Randamentul capitalului utilizat - definiția roce

Ce este rentabilitatea capitalului angajat - ROCE?

Randamentul capitalului angajat (ROCE) este un raport financiar care măsoară profitabilitatea unei companii și eficiența cu care este utilizat capitalul său. Cu alte cuvinte, raportul măsoară cât de bine generează o companie profituri din capitalul său. Proporția ROCE este considerată un raport de rentabilitate important și este adesea folosită de investitori atunci când selectează candidații la investiții adecvate.

Formula pentru ROCE este

$\begin{matrix} ROCE = \frac{EBIT}{Capital angajat} \\ Unde: \\ EBIT = Câștiguri înainte de dobândă și impozit \\ Capital angajat = Total active - Datorii curente \end{matrix} \ begin {align} & \ text {ROCE} = \ frac { text {EBIT}} { text {Capital Employe}} \ & \ textbf {unde:} \ & \ text {EBIT} = \ text { Câștiguri înaintea dobânzii și impozitului} \ & \ text {Capital Angajat} = \ text {Total active} - \ text {Obligații curente} \ \ end {aliniat}$ ROCE = Capital AngajatEBIT unde: EBIT = Câștiguri înaintea dobânzii și impozitCapital angajat = Total active - Pasive curente

Cum se calculează rentabilitatea capitalului angajat

ROCE este o măsură utilă pentru compararea rentabilității între companii, în funcție de valoarea capitalului pe care îl folosesc. Există două valori necesare pentru calcularea rentabilității capitalului angajat: câștigurile înaintea dobânzii și impozitul și capitalul angajat.

Câștigul înainte de dobândă și impozit (EBIT), cunoscut și sub denumirea de venituri din exploatare, arată cât de mult câștigă o companie din operațiunile sale, fără a ține cont de dobânzi sau impozite. EBIT-ul se calculează scăzând din venituri costurile bunurilor vândute și cheltuielile de exploatare.

Capitalul angajat este suma totală a capitalului pe care o companie a utilizat-o pentru a genera profituri. Este suma capitalurilor proprii și a datoriilor acționarilor. Poate fi simplificată ca active totale, minus datoriile curente. În loc să folosească capitalul angajat la un moment arbitrar, analiștii și investitorii calculează adesea ROCE pe baza capitalului mediu utilizat , ceea ce presupune media de deschidere și închidere a capitalului angajat pentru perioada de timp analizată.

Ce vă spune rentabilitatea capitalului angajat?

ROCE este utilă în special atunci când compară performanțele companiilor din sectoarele cu capital intensiv, precum utilitățile și telecomunicațiile. Acest lucru se datorează faptului că, spre deosebire de alte elemente fundamentale, cum ar fi rentabilitatea capitalului propriu (ROE), care analizează doar rentabilitatea aferentă capitalului propriu al unei companii, ROCE ia în considerare și datoriile și alte pasive. Aceasta oferă o indicație mai bună a performanței financiare pentru companiile cu datorii semnificative.

Uneori pot fi necesare ajustări pentru a obține o prezentare mai reală a ROCE. O companie poate avea ocazional o sumă neplăcută de numerar, dar, întrucât astfel de numerar nu este angajat în mod activ în afacere, poate fi necesar să fie scăzut din cifra de capital angajat pentru a obține o măsură mai exactă a ROCE.

Pentru o companie, trendul ROCE de-a lungul anilor este, de asemenea, un indicator important al performanței. În general, investitorii tind să favorizeze companiile cu un număr ROCE stabil și în creștere față de companiile în care ROCE este volatil și se ridică de la un an la altul.

Exemplu de utilizare a ROCE

Luați în considerare două companii care operează în același sector industrial: Colgate-Palmolive Company și Procter & Gamble. Tabelul de mai jos arată ROCE ale ambelor companii pentru anul fiscal încheiat la 31 decembrie 2016, respectiv 30 iunie 2017.

(în milioane)	Compania Colgate-Palmolive	Procter & Gamble
Vânzări	$ 15.195	$ 65.058
EBIT	$ 3.837	$ 13.955
Total active	$ 12.123	$ 120.406
Datorii curente	$ 3.305	$ 30.210
Capital angajat	$ 8.818	$ 90.196	TA - CL
Rentabilitatea capitalului angajat	0.4351	0.1547	EBIT / Capital angajat

În loc să ne uităm doar la veniturile generate de fiecare companie, trebuie comparat capitalul folosit de ambele companii. Deși Procter & Gamble a avut mai multe vânzări pe parcursul anului și mai multe active, din punct de vedere valoric, ROCE-ul Colgate-Palmolive de 43, 51% este mai mare decât ROCE-ul 15, 47% al P&G.

Aceasta înseamnă că Colgate-Palmolive face o treabă mai bună de a-și desfășura capitalul decât P&G. Un ROCE mai mare indică utilizarea mai eficientă a capitalului. ROCE ar trebui să fie mai mare decât costul capitalului companiei; în caz contrar, indică faptul că compania nu își utilizează capitalul în mod eficient și nu generează valoare pentru acționari.

Comparați conturile de investiții × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații. Denumirea furnizorului

Termeni înrudiți

Înțelegerea rentabilității cu rentabilitatea medie a capitalului angajat pe capitalul mediu utilizat (ROACE) este un raport financiar care arată rentabilitatea față de investițiile pe care o companie le-a făcut în sine. mai multe Aflați ce capital angajat este capitalul, cunoscut și sub denumirea de fonduri angajate, este suma totală a capitalului utilizat pentru obținerea de profituri. mai mult Înțelegerea randamentului capitalului investit Randamentul capitalului investit (ROIC) este o modalitate de a evalua eficiența unei companii la alocarea capitalului sub controlul său investițiilor profitabile. mai mult Returnarea activelor totale (ROTA) Definiție Randamentul asupra activelor totale este un raport care măsoară veniturile unei companii înainte de dobânzi și impozite (EBIT) față de activele nete totale. mai multe Evaluări de capitalizare Raporturile de capitalizare sunt indicatori care măsoară proporția datoriilor din structura capitalului companiei. Raporturile de capitalizare includ raportul datorie-capitaluri proprii, datoria pe termen lung raportat la capitalizare și totalul datoriei / capitalizare. mai mult Returnarea investițiilor (ROI) Returnarea investiției (ROI) este o măsură de performanță folosită pentru a evalua eficiența unei investiții sau pentru a compara eficiența unui număr de investiții diferite. mai multe link-uri partenere