Indicele S&P 500 (SPX) a scăzut cu 1, 9% vineri, 22 martie, pentru cea mai mare pierdere procentuală de o zi începând cu 3 ianuarie. În ziua precedentă, barometrul de piață pe scară largă a înregistrat cea mai mare închidere din 9 octombrie, 2018. În loc de o luare de profit temporară, aceasta poate reprezenta începutul unei inversări de durată mai lungă a stocurilor, în opinia mai multor strategi de piață veterani.
"Fed nu poate fi suficient de exigent pentru a sprijini piețele de acțiuni americane, având în vedere accelerarea creșterii globale a creșterii și eventuala încetinire a SUA", după cum Peter Cecchini, strategul principal al pieței la Cantor Fitzgerald, a declarat într-o notă recentă clienților citați de Business. Insider. Între timp, ieșirile masive din fondurile mutuale din acțiuni indică faptul că nu există „pur și simplu dragoste pentru acțiuni”, a declarat Michael Hartnett, strategul principal de investiții la Bank of America Merrill Lynch, într-un raport citat de BI.
În tabelul de mai jos sunt rezumate trei mari amenințări pentru stocurile care urmează. S&P 500 a scăzut fracțional luni, cu puțin sub 0, 1%.
3 amenințări care pot stimula mai multe scăderi ale stocurilor
- 20, 7 miliarde de dolari rascumparate din fonduri de capitaluri proprii în săptămâna care s-a încheiat pe 21 martie
Semnificația pentru investitori
O curbă a randamentului inversat, în care ratele dobânzilor pe termen scurt sunt mai mari decât ratele pe termen lung, este istoric un predictor de încredere al unei recesiuni economice viitoare. La rândul său, debutul unei recesiuni sau anticiparea uneia determină adesea o piață a stocurilor. Vineri, 22 martie, curba de randament a SUA a inversat pentru prima dată din 2007, care a fost anul în care a început ultima recesiune a SUA și ultima piață de urs din SUA.
Managerii de fonduri de pe întreg globul cercetat de Bank of American Merrill Lynch au acum cea mai mică alocare la acțiuni începând cu septembrie 2016. Mai mult, fluxul net săptămânal de 20, 7 miliarde de dolari din fonduri de capital s-a întâmplat înainte de scufundarea din 22 martie în S&P 500. Dacă acest lucru este a stimulat încă mai multe retrageri vor fi cunoscute atunci când următorul raport al BofAML va fi lansat la sfârșitul acestei săptămâni.
Ca fiind cea mai mare economie din Europa, Germania este un element important pentru lumea dezvoltată. Randamentele obligațiunilor guvernamentale germane de 10 ani au devenit negative pentru prima dată din octombrie 2016, parțial rezultatul scăderii exporturilor către China, ceea ce se află în mijlocul încetinirii economice proprii. Este posibil ca impactul să se extindă și în SUA, deoarece investitorii fug de obligațiunile germane pentru titlurile Trezoreriei SUA, împingându-și prețurile în sus și cu randamente în scădere, observă BI.
Privind înainte
În ciuda acestor evoluții și a altor evoluții în voga, unii participanți la piață rămân în voga. "Suntem foarte confortabili că în ultimele trei sferturi ale anului vor avea o îmbunătățire față de primul trimestru", este de părere Philip Orlando, strategul principal de capital la Federated Investors, în remarcări pe CNBC.
„Nu cred că vom reîncerca fundul de Ajunul Crăciunului”, a afirmat el, adăugând: „Am folosi orice slăbiciune ca oportunitate de cumpărare”. El preferă stocurile cu valoare mare din SUA, precum și stocurile americane cu capacități mici și are o țintă de 3.100 la S&P 500, cu 10, 8% peste închiderea din 25 martie. Scenariul său cel mai grav este că indicele scade la 2.600, sau cu 7, 1% sub închiderea din 25 martie, dacă veniturile sunt slabe și orientarea corporativă este pesimistă.
