De obicei, nu postăm analize tehnice folosind graficul lunar pe termen lung al S&P 500, dar echipa globală de cercetare de la Bank of America Merrill Lynch a făcut un argument convingător folosind doar acest grafic luni. BofAML a subliniat câteva evoluții cheie care înconjoară actualul mediu de risc al pieței din perspectivă tehnică.
Așa cum se arată în graficul lunar S&P 500 de mai jos, prețul SPX începând de luni se situează aproape peste media sa în creștere de 12 luni. Faptul că prețul este mai mare decât media în mișcare este un lucru bun - oferă o bază tehnică că piața generală pe termen lung este încă într-o tendință în voga, sau în creștere. Vestea proastă este că prețul a scăzut până la convergența cu media în mișcare, lucru pe care nu l-a mai făcut de la turbulențele pieței din 2015-2016.
În mod similar, indicatorul lunar al MACD arată încă un semnal alcalin, deoarece MACD în sine rămâne deasupra liniei sale de semnal, menținând ușor pozitiv histograma MACD. Ca și în ceea ce privește media în mișcare, MACD lunar pentru SPX a semnalat vânzări intermitente în mare parte din volatilitatea observată în 2015-2016. Problema acum este însă că MACD pare periculos de aproape de convergență și poate merge negativ.
Deci ce înseamnă toate acestea? Din punct de vedere tehnic, piața este încă în creștere, dar abia așa este. BofAML avertizează că orice preț lunar pentru SPX sub media sa mobilă de 12 luni, combinat cu orice semnal nou de vânzare MACD, ar crește riscul ca randamentul pe termen lung al pieței să se spulbească așa cum s-a întâmplat în 2015-2016, sau mai rău, inversați pe o piață de urs cu drepturi depline. Deși indicatorii tehnici sunt departe de a fi infailibili, ar putea fi o idee bună să urmăriți semnale de risc potențiale ca acestea, mai ales atunci când incertitudinea de piață crește așa cum a fost recent.
