Un rating umbrit într-un rating neoficial dat unei obligații sau unei părți emitente de către o agenție de credit, dar fără niciun anunț public al ratingului. Evaluarea umbrei poate servi două scopuri. În primul rând, poate fi util pentru o companie care are în vedere emiterea de datorii cotate pe piață, dar nu este sigură de cum ar fi primită. În al doilea rând, poate servi drept ghid grosolan pentru problemele sau emitenții care nu au fost calificați oficial de o agenție de credit. Investitorii care ar putea fi interesați să achiziționeze datorii (obligațiuni suverane, de exemplu) care nu au un rating oficial de credit, pot integra ratingul umbre în procesul deciziei sale de investiții.
Breaking Down Shadow Rating
Un emitent care nu a fost niciodată evaluat oficial de o agenție de credit se poate apropia de S&P, Moody's sau de o altă agenție pentru a obține ratinguri de umbră pentru sine și o emisiune de datorie pentru a testa apele sau pentru a obține un indiciu dur despre cum poate fi privit pe piețele publice. Agenția de credit ar urma să-și parcurgă pașii așa cum ar face într-un proces de rating formal să atribuie un rating de credit. Această evaluare nuanțată ar furniza potențialul emitent informații utile cu privire la prețul instrumentului datoriei (adică cheltuieli cu dobândă aproximativă) pe piața curentă și cererea potențială dată unor seturi cunoscute de investitori datoriști. În cazul în care ratingul de umbră este favorabil, emitentul poate fi încurajat să continue oferta și să asigure un rating oficial de la agenția de credit. În cazul în care ratingul umbre nu corespunde așteptărilor emitentului, acesta poate reține o calificare formală și emiterea datoriei pe piață. Valoarea de opțiune a unui rating de umbră este clară, iar după ce o agenție de credit dă dovadă emitentului sau emiterii datoriei potențiale, emitentul va înțelege mai bine ce este necesar pentru a obține un anumit rating dorit, indiferent în modul în care compania generează fluxuri de numerar sau modul de structurare a unei oferte de datorii.
În cazul în care investitorii sunt interesați de probleme de creanță tranzacționate care nu poartă ratinguri de credit de la o agenție, acestea ar putea căuta evaluări de umbră în evaluarea bonității investiției vizate. Investitorii se pot angaja cu o agenție de credit pentru a efectua o analiză, dar, de asemenea, pot efectua singuri exercițiul, utilizând metode de analiză comparabile. Un suveran neevaluat, de exemplu, care posedă caracteristici similare ale unei țări cotate, ar putea primi aceeași desemnare de rating ca acest comp. Evaluarea sub formă de umbră ar contribui apoi la determinarea de către un investitor a faptului că o emisiune a datoriei este o investiție acceptabilă.
