Ce sunt STIR Futures & Options?
STIR este un acronim care se referă la „rata dobânzii pe termen scurt”, iar opțiunile sau contractele futures la aceste rate sunt menționate de comercianții instituționali ca futuri STIR sau opțiuni STIR. Categoria derivatelor STIR include futures, opțiuni și swap-uri.
Cheie de luat cu cheie
- Instrumentele derivate pe rata de dobândă pe termen scurt (STIR) se bazează cel mai adesea pe titluri de dobândă de trei luni. Utilizarea principală a acestora este pentru a proteja expunerea la rata dobânzii la împrumuturile pe termen scurt. va crește, cumpărătorii de puteri pariază ratele dobânzilor vor scădea.
Înțelegerea viitorului și a opțiunilor STIR
Activul de bază pentru futures și opțiuni STIR este o garanție a ratei dobânzii de trei luni. Cele două contracte principale tranzacționate sunt Eurodollar și Euribor, care pot schimba zilnic peste un trilion de dolari și euro pe o piață complet electronică. Categoria include, de asemenea, alte criterii de referință pe termen scurt, cum ar fi factura acceptată de bancă ASX pe 90 de zile în Australia și ratele dobânzilor variabile pe termen scurt, cum ar fi rata interbancară oferită din Londra (LIBOR) și echivalentele sale din Hong Kong (HIBOR), Tokyo (TIBOR) și alte centre financiare. Multe companii și instituții financiare utilizează contracte STIR pentru a proteja expunerea împrumutului sau împrumutului.
În timp ce speculanții pot considera că comerțul STIR este rentabil, cea mai frecventă utilizare este pentru acoperirea strategiilor cu opțiuni precum capace, podele și gulere. Băncile centrale ar putea urmări viitorul STIR pentru a măsura așteptările pieței înaintea deciziilor de politică monetară. Prin urmare, modificările futurilor STIR ar putea fi utile pentru cei care doresc să prevadă această politică.
Utilizarea opțiunilor futures și opțiuni STIR
Oricine tranzacționează pe piața futures cu rata dobânzii are o opinie cu privire la dacă ratele vor crește de scădere pe durata scurtă a contractului futures. La fel ca în cazul oricărui contract futures, cumpărătorul consideră că el sau ea pot achiziționa contractul acum și pot profita dintr-o creștere a prețului activului de bază la expirarea contractului. Aceste futures se stabilesc în numerar, astfel încât profitul este pur și simplu diferența dintre prețul de decontare sau de livrare și prețul de achiziție. Alte futures, cum ar fi futures pe mărfuri, se stabilesc cu livrarea fizică a activului de bază de către vânzător către cumpărător.
În afară de mărimile specifice ale contractului și fluctuațiile minime ale prețurilor, există o diferență foarte mică între futures și opțiuni STIR și alte futures și opțiuni standard. STIR este echivalentul pe termen scurt al „scadențelor de lungă durată” care descrie doar o porțiune a curbei de randament, deși pe piețe (Eurodollars, LIBOR, etc.).
Tranzacționarea celor mai active contracte futures și opțiuni STIR oferă eficiență ridicată, lichiditate și transparență pentru acoperitoare. Acest lucru scutește o companie de la nevoia de a crea acoperiri din strategii complicate pe piața de vânzare și a asuma riscul de contrapartidă.
Detalii contract
În timp ce fiecare schimb stabilește propriile specificații ale contractului, există câteva reguli generale. Datele de expirare urmează, în general, datele pieței monetare internaționale (IMM) din a treia miercuri din martie, iunie, septembrie și decembrie. Fac excepție facturile australiene și facturile din Noua Zeelandă sunt excepții notabile. Uneori, există contracte „în serie” care expiră și a treia miercuri în toate lunile.
Prețul contractului este cotat la 100 minus o dobândă relevantă de trei luni, astfel încât o rată de 2, 5% produce un preț de 97, 50.
