Ce este un diviziu de acțiuni?
O divizare de acțiuni este o acțiune corporativă în care o companie își împarte acțiunile existente în mai multe acțiuni pentru a stimula lichiditatea acțiunilor. Deși numărul de acțiuni restante crește cu un multiplu specific, valoarea totală în dolari a acțiunilor rămâne aceeași în comparație cu sumele pre-împărțite, deoarece divizarea nu adaugă nicio valoare reală. Cele mai frecvente raporturi de împărțire sunt 2 pentru 1 sau 3 pentru 1, ceea ce înseamnă că acționarul va avea două sau trei acțiuni, pentru fiecare acțiune deținută anterior.
Cheie de luat cu cheie
- O divizare de acțiuni este o acțiune corporativă în care o companie își împarte acțiunile existente în mai multe acțiuni pentru a stimula lichiditatea acțiunilor. Deși numărul de acțiuni restante crește cu un multiplu specific, valoarea totală în dolari a acțiunilor rămâne aceeași în comparație cu sumele pre-împărțite, deoarece diviziunea nu adaugă nicio valoare reală. Cele mai frecvente raporturi de împărțire sunt 2 pentru 1 sau 3 pentru 1, ceea ce înseamnă că acționarul va avea două sau trei acțiuni, pentru fiecare acțiune deținută mai devreme. Diviziunile de acțiuni inversă sunt tranzacția opusă, unde o companie divizează, în loc de multiplicări, numărul de acțiuni deținute de acționari, crescând în consecință prețul de piață.
Înțelegerea diviziunilor de acțiuni
Cum funcționează o împărțire a acțiunilor
O divizare de acțiuni este o acțiune corporativă în care o companie își împarte acțiunile existente în mai multe acțiuni. Practic, companiile aleg să-și împartă acțiunile, astfel încât să poată scădea prețul de tranzacționare al acțiunilor lor într-o gamă considerată confortabilă de majoritatea investitorilor și să crească lichiditatea acțiunilor. Psihologia umană fiind ceea ce este, majoritatea investitorilor cumpără mai confortabil, să zicem, 100 de acțiuni de 10 dolari, spre deosebire de 10 acțiuni de 100 USD. Astfel, atunci când prețul acțiunilor unei companii a crescut substanțial, majoritatea firmelor publice vor sfârși prin a declara o scindare a acțiunilor la un moment dat pentru a reduce prețul la un preț de tranzacționare mai popular. Deși numărul de acțiuni restante crește pe parcursul unei acțiuni, valoarea totală în dolari a acțiunilor rămâne aceeași în comparație cu sumele pre-împărțite, deoarece diviziunea nu adaugă nicio valoare reală.
Când este implementată o divizare de acțiuni, prețul acțiunilor se ajustează automat pe piețe. Consiliul de administrație al unei companii ia decizia de a împărți stocul în mai multe moduri. De exemplu, o scindare a acțiunilor poate fi 2-pentru-1, 3-pentru-1, 5-pentru-1, 10-pentru-1, 100-pentru-1, etc. pentru fiecare acțiune deținută de un investitor, vor fi acum trei. Cu alte cuvinte, numărul de acțiuni restante pe piață se va tripla. Pe de altă parte, prețul pe acțiune după diviziunea de acțiuni 3 pentru 1 va fi redus prin împărțirea prețului cu 3. În acest fel, valoarea globală a companiei, măsurată prin valorificarea pieței, va rămâne aceeași.
Capitalizarea de piață se calculează prin înmulțirea numărului total de acțiuni restante cu prețul pe acțiune. De exemplu, presupunem că XYZ Corp. are 20 de milioane de acțiuni restante, iar acțiunile se tranzacționează la 100 USD. Capacitatea sa de piață va fi de 20 de milioane de acțiuni x 100 $ = 2 miliarde de dolari. Să zicem că consiliul de administrație al companiei decide să împartă stocul 2 pentru 1. Chiar după intrarea în vigoare, numărul de acțiuni restante s-ar dubla până la 40 de milioane, în timp ce prețul acțiunii s-ar reduce la jumătate la 50 de dolari, lăsând plafonul pieței neschimbat la 40 de milioane de acțiuni x 50 = 2 miliarde de dolari.
Important
În Marea Britanie, o scindare de acțiuni este menționată ca o emisiune de scriptura, emisiune de bonus, emisiune de capitalizare sau emisie gratuită.
Motivele pentru o scindare a acțiunilor
De ce companiile trec cu dificultatea și cheltuielile unei acțiuni divizate? Din câteva motive foarte bune. În primul rând, o scindare este de obicei efectuată atunci când prețul acțiunii este destul de mare, ceea ce face ca prețul investitorilor să achiziționeze un lot standard de 100 de acțiuni. De exemplu, Apple Inc. a emis o acțiune pe 7 pentru 1 în 2014, după ce prețul acțiunii sale a urcat la aproape 700 USD pe acțiune. Consiliul de administrație a considerat că prețul a fost prea mare pentru investitorul cu amănuntul mediu și a implementat împărțirea acțiunilor pentru a face acțiunile mai accesibile pentru un set mai larg de potențiali acționari. Prețul acțiunilor s-a închis la 645 USD cu o zi înainte de activarea divizării. La deschiderea pieței, acțiunile Apple au fost tranzacționate la aproximativ 92 USD, prețul ajustat după divizarea acțiunilor 7 pentru 1.
În al doilea rând, numărul mai mare de acțiuni restante poate duce la o mai mare lichiditate pentru acțiuni, ceea ce facilitează tranzacționarea și poate reduce diferența de cerere a ofertelor. Creșterea lichidității unei acțiuni facilitează tranzacționarea acțiunilor pentru cumpărători și vânzători. Lichiditatea oferă un grad ridicat de flexibilitate în care investitorii pot cumpăra și vinde acțiuni în cadrul companiei fără a avea un impact prea mare asupra prețului acțiunii.
Deși o diviziune în teorie nu ar trebui să aibă niciun efect asupra prețului unei acțiuni, aceasta rezultă deseori în interesul investitorilor reînnoit, ceea ce poate avea un impact pozitiv asupra prețului acțiunilor. Deși acest efect poate fi temporar, rămâne faptul că diviziunile de acțiuni ale companiilor de cipuri albastre reprezintă o modalitate excelentă pentru investitorul mediu de a acumula un număr tot mai mare de acțiuni la aceste companii. Multe dintre cele mai bune companii depășesc în mod regulat nivelul prețurilor la care anterior și-au împărțit stocul, determinându-le să treacă din nou la o scindare a acțiunilor. Walmart, de exemplu, și-a împărțit acțiunile de 11 ori pe 2 pentru 1, din momentul în care a fost public în octombrie 1970 până în martie 1999. Un investitor care avea 100 de acțiuni la oferta publică inițială (IPO) a lui Walmart au văzut că mica participație crește la 204.800 de acțiuni în următorii 30 de ani.
Exemplu de divizare pe acțiuni
În iunie 2014, Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) și-a împărțit acțiunile 7-pentru-1 pentru a o face mai accesibilă unui număr mai mare de investitori. Chiar înainte de împărțire, fiecare acțiune tranzacționa la 645, 57 USD. După divizare, prețul pe acțiune deschis pe piață a fost de 92, 70 USD, care este de aproximativ 645, 57 ÷ 7. Acționarii existenți li s-au acordat și șase acțiuni suplimentare pentru fiecare acțiune deținută, astfel încât un investitor care deținea 1.000 de acțiuni de pre-diviziune AAPL ar avea 7.000 de acțiuni post-divizat. Acțiunile restante ale Apple au crescut de la 861 milioane la 6 miliarde de acțiuni, cu toate acestea, plafonul pieței a rămas în mare parte neschimbat la 556 miliarde dolari. A doua zi după divizarea acțiunilor, prețul a crescut până la un maxim de 95, 05 dolari pentru a reflecta cererea crescută de la prețul de stoc mai mic.
Divize de acțiune inversă
O împărțire tradițională a acțiunilor este cunoscută și sub denumirea de divizare pe acțiuni la termen. O împărțire a acțiunilor inversă este opusă unei divizări a acțiunilor forward. O companie care emite o scindare inversă a acțiunilor scade numărul acțiunilor sale restante și crește prețul acțiunilor. Ca o divizare a acțiunilor la termen, valoarea de piață a companiei după o împărțire a acțiunilor inversă va rămâne aceeași. O companie care întreprinde această acțiune corporativă ar putea face acest lucru dacă prețul acțiunii sale ar fi scăzut la un nivel la care riscă să fie eliminat de la un schimb pentru nerespectarea prețului minim necesar pentru a fi listat. O companie ar putea, de asemenea, să-și divizeze stocul pentru a-l face mai atrăgător pentru investitorii care îl pot percepe ca fiind mai valoros dacă ar avea un preț al acțiunilor mai mare.
O împărțire a acțiunilor inversă / forward este o strategie specială de divizare a acțiunilor utilizată de companii pentru a elimina acționarii care dețin mai puțin de un anumit număr de acțiuni ale acțiunii respectivei companii. O împărțire a acțiunilor inversă / forward folosește o împărțire a acțiunilor inversă urmată de o divizare a acțiunilor forward. Scinderea inversă reduce numărul total de acțiuni pe care le deține un acționar, determinând câțiva acționari care dețin mai puțin decât minimul cerut de divizare. Diviziunea de acțiuni forward crește numărul total de acțiuni deținute de un acționar.
