Ce este eficiența operațională?
Eficiența operațională este în primul rând o metrică care măsoară eficiența profitului obținut în funcție de costurile de operare. Cu cât este mai mare eficiența operațională, cu atât este mai profitabilă o firmă sau o investiție. Acest lucru se datorează faptului că entitatea este capabilă să genereze venituri sau rentabilități mai mari pentru același cost sau mai mic decât o alternativă. Pe piețele financiare, eficiența operațională apare atunci când costurile și taxele tranzacției sunt reduse.
Cheie de luat cu cheie
- Eficiența operațională reprezintă o măsură a cât costurilor sunt suportate în timpul unei anumite activități economice sau financiare, în care costurile mai mici sunt egale cu o eficiență mai mare. Pentru investitori și comercianți, piețele prezintă eficiență operațională atunci când costurile de tranzacție sunt reduse. o modalitate de a crește eficiența operațională a piețelor de investiții.
Înțelegerea eficienței operaționale
Eficiența operațională pe piețele de investiții este de obicei centrată pe costurile de tranzacție asociate investițiilor. Eficiența operațională pe piețele de investiții poate fi comparată cu practicile generale de afaceri pentru eficiența operațională în producție. Tranzacțiile eficiente operațional sunt cele care sunt schimbate cu cea mai mare marjă, ceea ce înseamnă că un investitor plătește cea mai mică taxă pentru a obține cel mai mare profit. În mod similar, companiile încearcă să obțină cel mai mare profit de marjă brut din produsele lor, fabricând bunuri la cel mai mic cost. În aproape toate cazurile, eficiența operațională poate fi îmbunătățită de economiile de scară. Pe piețele de investiții acest lucru poate însemna cumpărarea mai multor acțiuni ale unei investiții la un cost de tranzacționare fix pentru a reduce comisionul pe acțiune.
Se raportează că o piață este eficientă din punct de vedere operațional atunci când există condiții care să permită participanților să execute tranzacții și să primească servicii la un preț care să fie echivalent cu costurile reale necesare pentru furnizarea acestora. Piețele eficiente operațional sunt de obicei un produs secundar al concurenței, care este un factor semnificativ pentru îmbunătățirea eficienței operaționale a participanților. Piețele eficiente din punct de vedere operațional pot fi, de asemenea, influențate de reglementări care acționează pentru a limita taxele pentru a proteja investitorii împotriva costurilor exorbitante. O piață eficientă din punct de vedere operațional poate fi, de asemenea, cunoscută sub numele de „piață eficientă intern”.
Eficiența operațională și piețele eficiente operațional pot ajuta la îmbunătățirea eficienței generale a portofoliilor de investiții. O eficiență operațională mai mare pe piețele de investiții înseamnă că capitalul poate fi alocat fără costuri de frecare excesive care reduc profilul de risc / recompensă al unui portofoliu de investiții.
Fondurile de investiții sunt, de asemenea, analizate prin eficiența lor operațională completă. Raportul cheltuielilor unui fond este o măsură pentru determinarea eficienței operaționale. O serie de factori influențează raportul de cheltuieli al unui fond: costurile de tranzacție, comisioanele de administrare și cheltuielile administrative. Comparativ, fondurile cu un raport de cheltuieli mai mic sunt considerate, în general, mai eficiente din punct de vedere operațional.
Productivitate vs. eficiență
Productivitatea servește ca o măsurare a producției, exprimată în mod normal ca unele unități pe o perioadă de timp (de exemplu, 100 de unități pe oră). Eficiența în producție se referă cel mai adesea la costurile pe unitatea de producție, mai degrabă decât la numărul de unități produse. Productivitatea versus eficiența poate implica și analiza economiilor de scară. Entitățile încearcă să optimizeze nivelurile de producție pentru a realiza economii de scară eficiente, care ajută apoi la reducerea costurilor pe unități și la creșterea randamentelor pe unități.
Exemple de piață de investiții
Fondurile cu active mai mari administrate pot obține o eficiență operațională mai mare din cauza numărului mai mare de acțiuni tranzacționate pe fiecare tranzacție. În general, fondurile de investiții pasive sunt de obicei cunoscute că au o eficiență operațională mai mare decât fondurile active bazate pe raporturile lor de cheltuieli. Fondurile pasive oferă o expunere orientată pe piață prin replicarea indexului. Fondurile mari au avantajul economiilor de scară din comerț. Pentru fondurile pasive, în urma deținerii unui indice se realizează și costuri mai mici de tranzacție.
În alte domenii ale pieței, anumite modificări structurale sau de reglementare pot face participarea mai eficientă din punct de vedere operațional. În 2000, Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a adoptat o rezoluție care permite ca fondurile de pe piața monetară să fie considerate cerințe de marjă eligibile. (Înainte de aceasta, doar numerarul era eligibil.) Această modificare minoră a redus costurile inutile de tranzacționare din și din fondurile de pe piața monetară, făcând piețele futures mai eficiente operațional.
Autoritățile de reglementare financiară au impus, de asemenea, un plafon de taxă de vânzare de 8, 5% asupra comisioanelor de fonduri reciproce. Acest plafon ajută la îmbunătățirea eficienței operaționale de tranzacționare și a profiturilor investiționale pentru investitori individuali.
