În multe privințe, progresele în comunicare și tehnologie au făcut lumea un loc mai mic decât era acum 50 de ani. Nicăieri nu este acest lucru mai evident decât în domeniul investițiilor, unde progresele tehnologice au transformat complet procesul investițional.
În același timp, modificările de reglementare au estompat liniile dintre bănci și brokeraj în ultimele decenii. Aceste schimbări și creșterea globalizării începând cu anii 80 au avansat oportunitățile disponibile pentru investitori. Dar aceste oportunități sporite au fost însoțite și de riscuri mai mari. Drept urmare, investiția este acum un exercițiu mai dificil decât a fost în deceniile anterioare - în special în anii 1950 și 1970.
Investiții în anii 1950 Conform primului recensământ al proprietarilor acțiunilor efectuat de New York Stock Exchange (NYSE) în 1952, doar 6, 5 milioane de americani dețineau acțiuni comune (aproximativ 4, 2% din populația SUA). Cu o generație speriată de prăbușirea pieței din 1929 și de Marea Depresiune din anii 1930, majoritatea oamenilor din anii 1950 au rămas departe de stocuri. De fapt, abia în 1954, Dow Jones Industrial Average (DJIA) a depășit vârful său din 1929, la 25 de ani după prăbușire.
Procesul de investiții a consumat mai mult timp și mai scump în anii '50 decât acum. Datorită Legii Glass-Steagall din 1933, care interzicea băncilor comerciale să facă afaceri pe Wall Street, brokerajele de acțiuni erau entități independente. (Pentru a afla mai multe, consultați Ce a fost Legea Steagall-Steagall? )
Comisioanele fixe erau norma, iar concurența limitată însemna că aceste comisioane erau destul de mari și care nu pot fi negociabile. Limitările tehnologiei în acele zile au însemnat că executarea tranzacțiilor de acțiuni, de la contactul inițial între un investitor și un broker, până la crearea și executarea biletului de tranzacționare a necesitat un timp considerabil.
Opțiunile de investiții din anii 1950 au fost, de asemenea, destul de limitate. Marele boom al fondurilor mutuale a rămas încă de ani buni, iar conceptul de investiții de peste mări era inexistent. Prețurile active ale acțiunilor au fost, de asemenea, oarecum dificil de obținut; un investitor care dorea o ofertă de preț curentă pe o acțiune avea puține alternative, dar să ia legătura cu un agent de bursă.
Deși volumele de tranzacționare subțiri reflectau relativitatea noutății a investițiilor pe acțiuni la acea vreme, lucrurile începuseră deja să se schimbe până la mijlocul anilor '50. 1953 a marcat ultimul an în care volumele de tranzacționare zilnice la NYSE au fost sub un milion de acțiuni. În 1954, NYSE și-a anunțat programul de planuri de investiții lunare, care le-a permis investitorilor să investească până la 40 de dolari pe lună. Această evoluție a fost precursorul programelor de investiții lunare care au fost comercializate de majoritatea fondurilor mutuale ani mai târziu, ceea ce la rândul său a dus la adoptarea pe scară largă a investițiilor pe acțiuni în rândul populației americane în anii '70 și '80.
Investiții în anii '70
Procesul de schimbare, în ceea ce privește investițiile, s-a accelerat în anii '70, deși piața americană a trecut prin această decadă de eșalonare. DJIA, care era la peste 800 la începutul anilor’70, a avansat doar la aproximativ 839 până la sfârșitul deceniului, un câștig global de 5% în această perioadă de 10 ani. (Pentru detalii a se vedea, Stagflation, 1970. Stil .)
Cu toate acestea, fondurile mutuale au crescut în popularitate, ca urmare a creării de conturi individuale de pensionare (IRA) prin Legea privind securitatea veniturilor la pensionare a angajaților (ERISA) din 1974, precum și introducerea primului fond index în 1976. În 1974, orele de tranzacționare pe NYSE au fost prelungite cu 30 de minute pentru a se acomoda cu creșterea pieței. (Pentru mai multe lecturi despre ERISA, consultați funcția noastră specială din Conturile individuale de pensionare .)
Poate cea mai mare schimbare pentru investitori în acest deceniu a fost decontarea în creștere a tranzacțiilor cu valori mobiliare în mod electronic, mai degrabă decât în formă fizică. Serviciul Central de Certificări, care a fost introdus în 1968 pentru a gestiona volumele de tranzacționare crescute, a fost înlocuit de Depozitul Trust Company în 1973. Aceasta însemna că, mai degrabă decât certificatele de stocuri fizice, investitorii aveau acum mai multe șanse să aibă stocurile în format electronic la un depozitar central.
În 1971, Merrill Lynch a devenit prima organizație membră a NYSE care a listat acțiunile sale la bursă. În 1975, într-o dezvoltare de reper, Comisia pentru valori mobiliare și schimb a interzis ratele de comisioane minime fixe, care până atunci au fost o piatră de temelie a piețelor și schimburilor de valori mobiliare americane din întreaga lume. (Pentru mai multe informații despre SEC, consultați Securities And Exchange Commission: Polising The Market Valorities .)
Aceste schimbări, însoțite de îmbunătățirea dramatică a procesării și decontării comerțului din cauza utilizării crescânde a automatizării și tehnologiei, au pus bazele unui volum semnificativ mai mare de tranzacționare și a popularității crescânde a investițiilor pe acțiuni în anii următori. În 1982, volumul de tranzacționare zilnic pe NYSE a ajuns pentru prima dată la 100 de milioane. Până în 1990, recensământul NYSE a relevat că peste 51 de milioane de americani dețineau stocuri - mai mult de 20% din populația SUA.
Investiția în noul mileniu Investiția este un proces mult mai ușor decât a fost în deceniile anterioare, investitorii având capacitatea de a tranzacționa titluri ezoterice pe piețele îndepărtate cu un mouse. Gama de opțiuni de investiții este acum atât de mare încât poate fi intimidant și confuz pentru noii investitori. Creditat în primul rând la progresele tehnologice, o serie de evoluții din ultimele două decenii au contribuit la noua paradigmă a investițiilor.
În primul rând, proliferarea calculatoarelor personale economice și a internetului a făcut posibilă aproape orice investitor să preia controlul investițiilor zilnice.
În al doilea rând, popularitatea brokerajelor online le-a permis investitorilor să plătească comisioane mai mici pe tranzacții decât ar fi plătit la brokerajul cu servicii complete. Comisioanele inferioare au facilitat tranzacționarea mai rapidă și, în unele cazuri, acest lucru a dus la indivizii care urmăresc tranzacțiile de zile ca o ocupație cu normă întreagă.
În al treilea rând, extinderea ofertelor-cereri s-a redus considerabil (o altă dezvoltare care facilitează tranzacțiile rapide), datorită implementării prețurilor zecimale pentru toate stocurile din 2001.
În cele din urmă, fondurile tranzacționate pe schimb (ETF) au facilitat orice investitor să tranzacționeze valori mobiliare, mărfuri și valute pe piețele locale și de peste mări; aceste ETF-uri au facilitat, de asemenea, investitorilor să implementeze strategii relativ avansate, cum ar fi vânzările scurte. (Pentru a afla cum să vindeți scurt, citiți Vânzarea scurtă .)
Acești factori au dus la creșterea volumelor de tranzacționare în noul mileniu. La 4 ianuarie 2001, volumul de tranzacționare pe NYSE a depășit pentru prima dată 2 miliarde de acțiuni. La 27 februarie 2007, volumul pe NYSE a stabilit un nou record, fiind tranzacționate peste 4 miliarde de acțiuni.
Linia de bază În timp ce investitorii au acum o multitudine de oportunități de investiții, riscurile însoțitoare sunt, de asemenea, mai mari. Tendința globalizării a dus la o relație mai strânsă între piețele mondiale, așa cum este demonstrat de corecția sincronizată a piețelor globale din timpul „epavei tehnologice” de la începutul anilor 2000 și de criza creditelor de la sfârșitul anilor 2000. Acest lucru înseamnă că, într-o furtună globală, este posibil să nu existe aproape un refugiu sigur. Lumea investițională este și acum mult mai complexă decât a fost vreodată; un eveniment aparent mic într-o piață obscură de peste mări poate declanșa o reacție globală la nivel mondial. Ca urmare a acestor evoluții, investițiile sunt acum un exercițiu mai dificil (dar convenabil) decât a fost în anii 1950 și 1970.
