Entuziasmul investitorilor pentru stocurile de cipuri se poartă sub 18 luni de ostilitate crescândă între China și Statele Unite, creând o furtună perfectă pentru o defecțiune seculară care pune capăt pieței taurilor cu semiconductor de zece ani. Componentele cu cea mai mare expunere la națiunea asiatică ar putea fi cel mai greu lovite, renunțând la 50% din mai mult din valoarea lor de piață actuală, în timp ce o încetinire economică afectează companii cu mai multe interese locale.
Tweet-furtuna de vineri a președintelui Trump, care „ordonează” întreprinderile americane cu expunere chineză să părăsească țara, este deosebit de periculoasă pentru sectorul semiconductorului, datorită expunerii sale extinse de producție și vânzări. În plus, China s-a angajat într-un program ambițios pentru a dezvolta producția locală de cipuri, închizând în cele din urmă companiile americane din cel mai mare loc de creștere de pe planetă.
Flip-flops-urile președintelui și cuvintele liniștitoare din China au pus luni un cuvânt sub repere majore, dar am fost pe acest drum de o sută de ori înainte, cu optimismul înlocuit de eșecul continuu de a reduce o tranzacție comercială care reduce șansele economice incetineste. Din păcate, este probabil ca ambele țări să știe deja cum se va manifesta această criză și manipulează presa locală pentru a păstra un plan pe termen scurt pe piețele financiare.
Lista companiilor cu semiconductori cu o expunere intensă la China se arată ca cine este a gigantilor de afaceri americani, cu 40% până la 65% din veniturile totale la componenta Dow Intel Corp (INTC), Texas Instruments Inc (TXN), NVIDIA Corp (NVDA) și Micron Technology Inc (MU). Reorganizarea lanțurilor de aprovizionare va avea nevoie de ani și miliarde de dolari dacă războiul comercial va crește, agravat de pierderea masivă a cotei de piață și de natura ciclică a vânzărilor de cipuri.
Diagrama SOX pe termen lung (1995 - 2019)
TradingView.COM
Indicele de semiconductor Philadelphia (SOX) a început un avans de tendință istorică în 1998, ridicându-se de la 183 la 1362 în doar 18 luni. Impulsul parabolic s-a încheiat în martie 2000, dând naștere unei bule explozive care a găsit sprijin sub 30 de puncte peste nivelul minim din 1998, în octombrie 2002. Indicele a avut o evoluție slabă pe piața taurilor de la jumătatea deceniului, blocând peste 500 în 2004 și eșuând în două încercări în 2007.
O scădere în timpul prăbușirii economice din 2008 a finalizat o călătorie dus-întors în scăderea din 1998, subcotând acest nivel cu 15 puncte înainte de a se ridica în noul deceniu. Indicele a ridicat în sfârșit nivelul maxim din 2004 în 2014 și a decolat în cea mai puternică ascensiune din ani, ajungând la 2000 de rezistență în ianuarie 2018. Acțiunea prețurilor a testat acea barieră formidabilă în ultimele 18 luni, realizând un model de pană în creștere care va emite un aspect major. semnal de vânzare cu declin până în 1350.
Grafic SOX pe termen scurt (2017 - 2019)
TradingView.Com
SOX a înregistrat trei vârfuri majore în iulie 2019, desenând o linie de rezistență la pană, în timp ce minimele din decembrie 2018 și mai 2019 sunt definitorii pentru sprijinul pentru pană. Indicele a închis mai puțin de 50 de puncte deasupra sprijinului la închiderea de vineri, dar o defalcare prin 1400 va emite un avertisment timpuriu, mai degrabă decât un semnal complet de vânzare, deoarece nivelul ridicat de 2000 (linia albastră) marchează un plan de tranzacționare mai urgent pentru ca taurii să poată fi cu orice preț..
Este instructiv să rețineți că sprijinul pentru pană și rezistența se vor contopi în martie 2020, cu doar 8 luni înainte de alegerile prezidențiale. Cu toate acestea, este tradițional ca acest tipar să genereze o defalcare (cote mici) sau o defalcare (cote mari) la nivelul celor două treimi între începutul modelului și vertexul. În mod evident, pană în creștere a trecut acel punct pe 19 iulie, cu mai puțin de o săptămână înainte de 24 iulie maximă la 1573.
Linia de jos
Toate elementele tehnice sunt acum în vigoare pentru o declin a semiconductorului care pune capăt pieței taurilor de zece ani.
