Care este efectul septembrie?
Efectul din septembrie se referă la randamentele istoric slabe ale pieței bursiere pentru luna septembrie. Există un caz statistic pentru efectul din septembrie în funcție de perioada analizată, dar o mare parte a teoriei este anecdotică. În general, se crede că investitorii se întorc din vacanța de vară în septembrie gata să blocheze câștiguri, precum și pierderi fiscale înainte de sfârșitul anului. Există, de asemenea, credința că investitorii individuali lichidează stocurile care vor intra în septembrie pentru a compensa costurile de școlarizare pentru copii. La fel ca în multe alte efecte din calendar, efectul din septembrie este considerat un aspect istoric al datelor, mai degrabă decât un efect cu orice relație cauzală.
BREAKING DOWN Efectul septembrie
Efectul din septembrie este real în sensul că o analiză a datelor pieței - cel mai adesea Dow Jones Industrial Media (DJIA) - arată că luna septembrie este singura lună calendaristică cu un randament negativ în ultimii 100 de ani. Cu toate acestea, efectul nu este copleșitor și, mai important, nu este predictibil în niciun sens util. Dacă o persoană ar fi pariat împotriva lunii septembrie în ultimii 100 de ani, persoana respectivă ar fi obținut un profit global. Dacă investitorul ar fi făcut acel pariu abia în 2014, acel investitor ar fi pierdut bani.
Efectul octombrie
Ca și efectul din octombrie precedent, efectul septembrie este mai degrabă o anomalie a pieței decât un eveniment cu o relație cauzală. De fapt, setul de date de 100 de ani al lunii octombrie este pozitiv, în ciuda faptului că este luna panicii din 1907, marți negre, joi și luni din 1929 și luni neagră în 1987. Luna septembrie a cunoscut la fel de multă agitație a pieței ca octombrie. A fost luna în care s-a produs Black Friday originală în 1869, și două scufundări substanțiale de o singură zi au avut loc în DJIA în 2001, după 11 septembrie și în 2008, când criza subprime a crescut.
Cu toate acestea, potrivit Market Realist, efectul s-a disipat în ultimii ani. În ultimii 25 de ani, pentru S&P 500, randamentul lunar mediu pentru septembrie este de aproximativ -0, 4 la sută, în timp ce randamentul lunar median este pozitiv. În plus, scăderi mari frecvente nu au avut loc în septembrie la fel de des ca înainte de 1990. O explicație este că, în timp ce investitorii au reacționat prin „pre-poziționare”, adică prin vânzarea de acțiuni în august.
Explicații pentru efectul din septembrie
Efectul din septembrie nu se limitează la stocurile americane, ci este asociat cu piețele din întreaga lume. Unii analiști consideră că efectul negativ asupra piețelor este atribuibil prejudecăților comportamentale sezoniere, deoarece investitorii își schimbă portofoliile la sfârșitul verii în numerar.
