Unii consideră că piața bursieră investește ca jocurile de noroc, dar investitorii cu experiență care își fac temele obțin, de obicei, prin analiza pieței. Cu toate acestea, chiar și investitorii experimentați dezbat ce tip de analiză - fundamentală sau tehnică - oferă randamente mai mari. Au rezultat aceleași alegeri? Ce înseamnă când cele două abordări se contrazic?
Diferența dintre analiza fundamentală și cea tehnică
Pe scurt, analiza fundamentală urmărește să determine valoarea intrinsecă, analizând puterea activității, o analiză financiară și mediul de operare, inclusiv evenimente macroeconomice. Analiza tehnică analizează performanța trecută a pieței, analizând activitatea grafică a mișcărilor prețurilor, volumului, mediilor mobile și statisticilor diferitelor rezultate. Analiza fundamentală presupune că teoria pieței eficiente se menține pe termen lung și încearcă să profite de ineficiențe pe termen scurt.
Analiza tehnică presupune că elementele fundamentale au deja prețuri și încearcă să găsească tipare care să conducă la rezultate cu mari probabilități de apariție. Analiza tehnică surprinde, de asemenea, aspectele psihologice ale pieței în revizuirea tiparelor trecute, în timp ce analiza fundamentală nu reușește să influențeze psihologia investitorilor, dar consideră că elementele fundamentale vor guverna pe termen lung, astfel încât problemele psihologice pe termen scurt se vor corecta. În general, există diferențe între tipurile de investitori care gravitează spre un tip specific de analiză. Tehnicienii sunt, de regulă, comercianți mai pe termen scurt, în contrast cu opinia pe termen lung pe care o au în general fundamentaliștii.
Relația dintre tehnici și fundamentale
Bazele fundamentează tehnicile sau invers? Pe termen scurt, fundamentele puternice nu indică întotdeauna modele tehnice puternice sau invers. Adesea, tehnicienii pot continua să urmeze un model puternic sau slab atunci când elementele fundamentale sunt în punctele de cotă, ceea ce le poate determina să fie sincronizate. În plus, tehnicile pot fi sincronizate cu elementele fundamentale atunci când există un șoc pentru un stoc, fie pozitiv, fie negativ.
Stocurile tind să urmeze tehnicile pe termen scurt, cu excepția cazului în care există un șoc neprevăzut. De exemplu, există momente în care stocurile încep să se miște înainte ca o nouă divulgare materială să devină publică. Absent tranzacționare privilegiată sau divulgări necorespunzătoare prin nerespectarea Regulamentului D, analiștii tehnici spun că puteți răspunde în timp real la un stoc și nu trebuie să așteptați următoarea dată de raportare sau comunicarea de știri, deoarece graficele interpretează deja sentimentul pieței, deci urmând graficele va duce la profituri mai mari.
Analiștii tehnici consideră că stocurile se mișcă chiar și fără dezvăluiri, deoarece furnizorii, concurenții și angajații, precum și toată familia și prietenii lor, investesc în companii și fără a avea nevoie de informații interioare, au o idee asupra modului în care se află compania. Aceste activități de cumpărare și vânzare definesc graficul și modelul stocurilor și reflectă comportamentul stocurilor în timp real.
În momentele în care piața este surprinsă de o nouă divulgare, graficele pot eșua, cel puțin inițial, iar revizuirea elementelor fundamentale poate duce la profituri pe termen lung, profitând de o interpretare greșită pe termen scurt când o surpriză determină piețele să reacționeze excesiv. Știrile sunt temporare și pot avea un impact pozitiv sau negativ asupra elementelor fundamentale ale acțiunilor, deci urmarea fundamentelor după un șoc poate fi mai prudentă. După, utilizarea analizei tehnice poate oferi oportunitatea de a profita de o corecție sau o revenire după ce știrea este absorbită. Prin urmare, chiar dacă cei doi s-au sincronizat pe termen scurt, tehnicile și fundamentele ar trebui să fie sincronizate pe termen lung. Asta pentru că pe termen lung, fundamentele ar trebui să câștige și să conducă tehnicile.
Orizont de timp
Orizontul de timp al investițiilor dictează adesea când are sens analiza tehnică sau fundamentală. Întrucât în punctele de inflexiune se pare că tehnicile și elementele fundamentale sunt deseori sincronizate, orizontul de timp al investițiilor intră în joc. Se consideră, în general, că investitorii pe termen scurt urmează tehnicile, în timp ce investitorii pe termen lung sunt dispuși să reziste „blipsurilor” de zi cu zi și să urmeze fundamentele. De exemplu, dacă credeți că semințele modificate genetic sunt viitorul agriculturii, decât veți investi probabil într-o companie relevantă - Monsanto, de exemplu - și sunteți dispuși să păstrați cursul în ciuda zgomotului pe termen scurt pe care îl poate prezenta stocul.
Reducerea deficiențelor
Criticii susțin că analiza fundamentală poate duce la evaluări necorespunzătoare și deci decizii de investiții necorespunzătoare, deoarece informațiile sunt în cea mai mare parte retrospective. Analiza situațiilor financiare, comentariile 10Q și 10K și mediile macroeconomice se concentrează asupra a ceea ce s-a întâmplat deja. Investitorii folosesc aceste informații pentru a modela rezultatele viitoare așteptate. Problema este că prognoza este foarte subiectivă, se bazează pe așteptările și dezvăluirile echipei de conducere a companiei și poate fi, într-un fel, o profeție care se auto-împlinește. „Gunoiul, gunoiul” este un termen des utilizat împreună cu modelarea asociată cu determinarea valorii intrinseci a analizei fundamentale.
Pe de altă parte, criticii analizei tehnice consideră că modelele graficului funcționează până la eșec, iar eșecul tiparului nu poate fi întotdeauna previzibil de la urmarea modelului trecut, mai ales dacă există un șoc neprevăzut. Un mod de a reduce deficiențele celor două metode este de a le utiliza împreună pentru a surprinde cele mai bune aspecte ale ambelor. Analiza fundamentală ar trebui utilizată pentru a determina ce stocuri sau sectoare sunt cel mai probabil să funcționeze bine pe baza unui mediu macroeconomic puternic și a operațiunilor specifice companiei sau a sectorului. Analiza tehnică poate fi apoi utilizată pentru a decide când să cumpărați sau să vindeți, oferind puncte de intrare și ieșire pe baza mediilor mobile, a volumului și a tendințelor prețurilor.
Folosind ambele strategii împreună, pozițiile pot fi luate în companii esențial puternic, evitând totodată să cumpărați acțiuni care deja au existat și sunt supraevaluate. Analiza tehnică vă poate ajuta să evitați cumpărarea unui nivel ridicat sau să vindeți un nivel scăzut, un fenomen care apare adesea când psihologia începe să ruleze tranzacțiile.
Analiza fundamentală și tehnică nu trebuie să fie contrară sau ținută în limite. Uneori poate exista un singur indicator care oferă informații atât pentru tehnician, cât și pentru fundamentalist. De exemplu, volatilitatea prețurilor este un indicator tehnic important al riscului - cu cât volatilitatea este mai mare, cu atât este mai mare riscul. Acesta poate fi un indicator principal că fundamentele se schimbă. Drept urmare, ambele ar fi de acord cu decizia de cumpărare / vânzare.
Linia de jos
Uneori, investitorilor le place să-și găurească porumbeii într-un singur tip de stil de investiții, dar fiind deschiși la combinarea stilurilor poate oferi cea mai bună oportunitate de a face profit. Analizele tehnice și fundamentale nu trebuie utilizate singure, ci pot fi folosite împreună pentru a realiza o imagine completă a investițiilor. Fundamentele pot fi utilizate pentru identificarea țintelor adecvate, în timp ce tehnicile pot fi utilizate pentru luarea deciziilor de tranzacționare. Împreună, aceste metode pot genera o confluență de informații care ar trebui să ofere o oportunitate de investiții mai bună decât folosită singură.
