Ratele dobânzilor cresc și scad pe măsură ce economia trece prin perioade de creștere și stagnare. Rezerva Federală este un motor important pentru rate, întrucât oficialii Fed scad frecvent ratele atunci când creșterea economică încetinește și apoi cresc ratele pentru a răci economia atunci când inflația devine o preocupare.
Creșterea ratelor necesită o atenție atentă la crearea unui portofoliu de investiții. De exemplu, o abordare ar putea fi consolidarea pozițiilor în obligațiunile pe termen scurt și mediu (care sunt mai puțin sensibile la ratele de urcare) sau implementarea unei „scări a obligațiunilor” pentru a maximiza randamentul încasărilor și datoriilor.
Însă un mediu în care ratele dobânzilor sunt în creștere pe fondul semnelor unei economii în îmbunătățire - așa cum a fost tendința generală din ultimele patru luni ale anului 2019 - poate oferi, de asemenea, oportunități pentru investitori în spațiul de acțiuni. Un bun punct de plecare este examinarea sectoarelor din cadrul bursei care tind să beneficieze de rate mai mari.
Financiare În primul rând
Sectorul financiar a fost istoric printre cei mai sensibili la modificările ratelor dobânzii. Cu marjele de profit care se extind efectiv pe măsură ce ratele cresc, entitățile precum băncile, companiile de asigurări, firmele de brokeraj și administratorii de bani beneficiază în general de ratele dobânzii mai mari.
Cheie de luat cu cheie
- Unele sectoare din piața bursieră sunt mai sensibile la modificările ratelor dobânzilor în comparație cu altele.Finanțarele beneficiază de rate mai mari prin marje de profit crescute. Negocierile văd adesea un aspect negativ al activității de tranzacționare atunci când economia se îmbunătățește și venitul din dobânzi mai mare atunci când ratele se mișcă mai mari., numele consumatorilor și comercianții cu amănuntul pot fi, de asemenea, mai mari decât atunci când economia se îmbunătățește și ratele dobânzilor cresc.
Ratele în creștere tind să indice spre o economie de consolidare. Și această sănătate înseamnă, de obicei, că debitorii au mai ușor timp să plătească împrumuturi și băncile au mai puține active neperformante. Înseamnă, de asemenea, că băncile pot câștiga mai mult din diferența dintre ceea ce plătesc (până la economisitori pentru conturile de economii și certificatele de depozit) și ceea ce pot câștiga (din datorii foarte bine cotate, cum ar fi Trezoreria).
Băncile care ar putea beneficia odată cu creșterea ratelor includ Bank of America Corp. (BAC), care are o prezență substanțială în întreaga SUA; JPMorgan Chase & Co. (JPM), cu operațiunile sale puternice în SUA și în întreaga lume; Goldman Sachs Group Inc. (GS), cu servicii bancare de investiții și servicii de administrare a averii, și Citigroup Inc. (C), care desfășoară activități în mai mult de 160 de țări.
Sectoarele care beneficiază de creșterea ratelor dobânzii
Pe partea de broker, companii precum E * TRADE Financial Corp. (ETFC), Charles Schwab Corp. (SCHW) și TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD), toate promit în perioade de escaladare a ratelor din motive similare. O economie sănătoasă vede mai multe activități de investiții, iar firmele de brokeraj beneficiază, de asemenea, de venituri din dobânzi crescute atunci când ratele cresc mai mult.
Stocurile de asigurare pot înflori pe măsură ce ratele cresc. De fapt, relația dintre ratele dobânzilor și companiile de asigurare este liniară, ceea ce înseamnă că rata este mai mare, cu atât creșterea este mai mare. Aceiași furnizori de asigurări, cum ar fi The Allstate Corp. (ALL), AmTrust Financial Services, Inc. (AFSI) și The Traveller Companies, Inc. (TRV), nu ies la fel de bine în climatul cu rată scăzută, deoarece obligațiunea lor de bază investițiile obțin un randament slab.
Asiguratorii, care au fluxuri de numerar constante, sunt obligați să dețină multe datorii sigure pentru a sprijini polițele de asigurare pe care le scriu. În plus, dividendul economic pentru sănătate se aplică și asigurătorilor. Îmbunătățirea sentimentului consumatorilor înseamnă mai multă achiziție de mașini și îmbunătățirea vânzărilor la domiciliu, ceea ce înseamnă mai multe redactări de politici.
Dincolo de financiar
Finanțele nu sunt singurii interpreți stelari într-un mediu cu rată în creștere. Stocurile discreționare ale consumatorilor pot observa, de asemenea, un deznodământ, deoarece îmbunătățirea ocupării forței de muncă, însoțită de o piață a locuințelor mai sănătoase, face consumatorii mult mai predispuși să cumpere cumpărături în afara domeniului de produse alimentare (alimente, băuturi și bunuri de igienă).
Producătorii și vânzătorii de aparate de bucătărie, mașini, haine, hoteluri, restaurante și filme beneficiază, de asemenea, de dividendul economic pentru sănătate. Companiile care urmează să fie cu ochii în timpul creșterilor dobânzii includ producătorul de aparate Whirlpool Corp., comercianții cu amănuntul Kohl's Corp, Costco Wholesale Corp. și Home Depot, Inc.
În sfârșit, sectorul industrial beneficiază și de dividendul economic pentru sănătate indicat de creșterea ratelor. Companii precum Ingersoll-Rand PLC și producătorii de sisteme de încălzire, ventilație și climatizare (HVAC), tind să depășească, precum și companii precum PACCAR, producător de camioane și piese de camion grele. Astfel de companii sunt printre primele care beneficiază de orice creștere a începuturilor de locuințe.
Linia de jos
Ați ajustat portofoliul cu venituri fixe pentru a se calcula pentru creșterea ratelor. Acum este momentul să vă ajustați investițiile în capitaluri proprii pentru a favoriza companiile care beneficiază de dividendul economic pentru sănătate indicat de creșterea ratelor. Din nou, un loc excelent pentru început este sectorul financiar. De acolo, pe măsură ce încrederea consumatorilor se ridică și locuința urmează, se consideră producătorii de bunuri durabile, comercianții cu amănuntul, stocurile legate de călătorii și sectorul industrial.
