Ianuarie prezice restul anului?
Barometrul din ianuarie este rezumat într-o singură frază ușor de reținut: „Pe măsură ce ianuarie merge, la fel trece și restul anului”. Această maximă ordonată pare să aibă dovezi rezonabile pentru a-și susține înregistrarea pentru prognosticare, dar tranzacționarea ar putea necesita judecată și abilitate.
Acest indicator a fost tipărit pentru prima dată în publicația „The Stock Trader Almanac” și autor de Yale Hirsch, care l-a menționat pentru prima dată în ediția sa din 1972 a cărții. Graficul de mai jos arată motivul puternic pentru care o astfel de frază ar fi considerată informație valoroasă. Din 1928, S&P 500 a avut 91 de ocazii pentru a testa barometrul din ianuarie, iar în 63 din acei ani, piața s-a închis în direcția în care ianuarie a preluat restul celor 11 luni ale anului. Prin comparație, toate celelalte luni, în medie, au fost semnificativ mai puțin corelate ca ianuarie.
Recordul barometrului din ianuarie
Performanța indicatorului în ultimii 91 de ani poate părea mai bună în trecut decât în ultimii ani. Graficul de mai jos medie a tuturor mișcărilor de preț pentru S&P 500 (SPX) în ultimii 20 de ani într-un singur grafic de sezonalitate. Prin această măsură, observatorii pot vedea că, în medie, ianuarie pare să facă exact opusul restului anului. Ce ar putea explica diferența?
Media în topurile sezonierelor ascunde mișcările extreme care pot apărea de-a lungul anului și apar adesea în ianuarie, în special în jurul sezonului câștigurilor. Comercianții ar fi probabil mai bine folosind câteva reguli pentru a-și ghida încercarea de a cumpăra acțiuni în ianuarie, în timp ce investitorii care cumpără și dețin ar trebui să se pregătească pentru un pic de volatilitate în luna respectivă.
Rezolvarea problemelor cu acest indicator
Cele două probleme principale cu barometrul din ianuarie sunt, în primul rând, că palmaresul său arată că indicatorul prognozează în mod corect doar sub 70% din timp și, în al doilea rând, că presupune că investitorii vor ține cont de extragerea indexului. De-a lungul anilor, acest lucru s-a dovedit problematic. Cu cel puțin o duzină de ocazii cu o scădere mai mare de 30% a prețurilor de pe piață în secolul trecut, devine important ca investitorii și comercianții să fie prevestiți și anticipați.
Graficul de mai jos arată că Barometrul din ianuarie ajută cu acest lucru. După cum se dovedește, anii în care Barometrul prognozează corect piața pare să prezinte o scădere medie mai mică și o scădere mediană comparativ cu anii în care ianuarie merge într-un fel și piețele pe altul pentru restul anului. Acest lucru sugerează că un ordin de stop-loss plasat chiar peste nivelul normal de fluctuație observat în anii în care piața este ușor mai bine comportată ar putea fi util.
De fapt, după cum indică graficul de mai jos, dacă plasezi o comandă de stop-loss de 10% sub intrarea ta, aceasta îți va proteja capitalul mai bine în anii care nu se potrivesc (ani în care barometrul nu prezice piața), în comparație cu potrivirea ani. O astfel de regulă ar fi fost declanșată de aproximativ 30 de ori din ultimii 91 de ani, oferind șansa investitorilor să se protejeze împotriva unei mișcări adverse în medie de 11%.
Linia de jos
Barometrul din ianuarie are dreptate mai des, dar lasă multe de dorit ca regulă de tranzacționare sau investiții. În schimb, considerați-l un indicator al stării generale de sănătate a pieței. În acest fel, puteți menține o poziție în voga și să o utilizați pentru a îmbunătăți încrederea în tranzacționarea dvs. în cursul unui an în care ianuarie s-a închis mai mare pentru luna respectivă.
