Mișcări majore
Anunțurile economice sunt dificile. Vedeți, au o problemă fulgurantă pe care nu o vor putea depăși niciodată - ele se uită doar la trecut.
Deși acest lucru poate părea o afirmație incredibil de evidentă, este adevărat. Anunțurile economice - oricât de mult ne pot spune despre cele întâmplate în ultima lună, trimestru sau an - nu pot prezice viitorul. Aceasta este o problemă, deoarece comercianții încearcă întotdeauna să privească în viitor pentru a vedea dacă pot determina ce se va întâmpla, și atunci acționează în consecință. Dacă văd la ură la orizont, cumpără stocuri. Dacă văd bearishness, se vând.
Am văzut un exemplu excelent în acest sens astăzi, când Asociația Națională a Agenților Imobiliari (NAR) a lansat numerele sale existente de vânzări de locuințe. Pentru prima dată din 2015, numărul vânzărilor anuale anuale a scăzut sub 5 milioane, ajungând la 4, 94 milioane în ianuarie. La început fardul, aceasta ar părea o veste negativă. Și de unul singur, ar fi fost.
Cu toate acestea, comercianții se uitau la altceva. Declinul numărului de vânzări de locuințe existente a fost exacerbat de ratele ridicate ale creditelor ipotecare. Cu cât sunt mai mari ratele ipotecare, cu atât achiziționarea unei case este mai scumpă, iar numărul vânzărilor de locuințe suferă.
În ultimele luni, ratele ipotecare au scăzut, deoarece randamentele Trezoreriei au scăzut. Această tendință de scădere a randamentelor și ratelor ipotecare ale Trezoreriei le-a convins pe comercianți că locuințele vor deveni mai accesibile și că achiziționarea de locuințe va reveni în primul trimestru al anului 2019.
Această credință într-o recuperare vișinată a determinat comercianții să cumpere stocuri de construcții rezidențiale precum Lennar Corporation (LEN), DR Horton, Inc. (DHI), PulteGroup, Inc. (PHM) și Toll Brothers, Inc. (TOL) astăzi după aceste stocuri inițial se despărțise mai jos la clopotul de deschidere. Fiecare dintre aceste stocuri a continuat creșterea în care a fost în cursul anului 2019 și s-a închis mai mare pentru a doua zi.
Va trebui să vedem dacă tendința scăderii randamentelor (aproximativ randamentele Trezoreriei de mai jos) continuă suficient de mult pentru a continua să împingă stocurile de construcții rezidențiale mai mari, dar astăzi a fost suficient pentru a împinge aceste stocuri pe teritoriul pozitiv atunci când majoritatea S&P 500 componentele trăgeau un pic înapoi.
S&P 500
S&P 500 a luat o pauză de la închiderea la noi maxime astăzi. În mod normal, nu ar fi foarte important să acordăm atenție, deoarece dimensiunea retragerii este atât de mică. Cu toate acestea, acest pullback mi-a atras atenția, deoarece indicele a format și o ușoară divergență bearish cu indicatorul oscilant stochastic.
O divergență bearish se formează atunci când un indice sau o acțiune formează un nivel mai mare, în timp ce indicatorul formează un nivel mai mic corespunzător. În acest caz, S&P 500 a constituit un maxim de 2.738.98 pe 5 februarie și apoi a format o maximă mai mare de 2.789, 88 ieri, pe 20 februarie. Această maximă mai mare a fost confirmată de retragerea de astăzi în S&P 500.
Indicatorul stochastics a constituit o cifră maximă de 97, 8 la 6 februarie și apoi a format o maximă inferioară de 96, 62 ieri, 20 februarie. Valoarea maximă inferioară a fost confirmată de încrucișarea ursului a liniei% K sub linia% D de pe indicatorul stochastic de astăzi.
Doar pentru că astăzi observăm această divergență în cotă, nu garantează că S&P 500 va începe să se deplaseze mai jos. Ne spune că impulsul se poate estompa și că ar trebui să fim atenți la un potențial pullback.
:
Principalii indicatori ai pieței locuințelor din SUA
De ce piața locuințelor nu se va prăbuși ca în 2008: Robert Shiller
6 semne ale unei piețe imobiliare sănătoase
Indicatori de risc - Randament de trezorerie de 30 de ani
După ce a scăzut scurt sub 3%, randamentul de trezorerie de 30 de ani (TYX) a sărit înapoi până la 3, 05% și a completat un model de continuare în urne în acest proces. TYX a atins un nivel minus de mai multe luni de 2, 9% în 3 ianuarie. După o respingere inițială mai mare, indicatorul a început să se stabilizeze într-un canal în scădere care a ținut ferm mai mult de o lună.
Sărbătoarea de astăzi a făcut ca TYX să se despartă de nivelul de rezistență în scădere care a format partea de sus a canalului, completând un model de continuare a panoului de pană. Această mișcare poate să nu fie bună pentru stocurile de locuințe, întrucât creșterea randamentelor trezoreriei pe termen lung tinde să împlinească ratele ipotecare mai mari, dar este un semn bun pentru investitorii de obligațiuni și pentru analiștii care caută confirmarea că comercianții devin tot mai încrezători în puterea economiei SUA.
Randamentele trezoreriei pe termen lung cresc de obicei atunci când comercianții anticipează creșterea economică și încep să ceară randamente mai mari pentru a-i compensa pentru riscul de timp la care sunt expuși cumpărând Trezorerie.
:
Înțelegerea randamentului de trezorerie și a ratelor dobânzii
Curba randamentului trezoreriei pe termen lung
Ce este un comerț cu aburi de curbe?
Linie de fund: Steaguri roșii minuscule
Am văzut astăzi câteva steaguri roșii cu numărul de vânzări al locuințelor existente mai puțin decât așteptat de la NAR și divergența stochastică la S&P 500. Cu toate acestea, aș considera aceste steaguri roșii drept steaguri roșii minuscule pe baza reacției pe care am văzut-o Wall Street astăzi. Sigur, trebuie să le acordăm atenție. Sunt steaguri roșii până la urmă. Dar par să fie mici, deoarece comercianții nu au început să alerge pentru ieșiri.
Dacă comercianții ar începe să vândă stocuri de construcții rezidențiale sau să renunțe la pozițiile voastre în S&P 500, aș fi mai îngrijorat. Însă, deocamdată, iau notă de micile steaguri roșii și mă uit să văd dacă reculul este chiar după colț.
