Ce este opțiunea prețului mediu tranzacționat (TAPO)
O opțiune de preț mediu tranzacționată (TAPO) este un contract de opțiune în care profitul sau pierderea investitorului are o bază, nu numai pe prețul activului de bază la expirare, ci pe diferența dintre prețul de grevă și prețul mediu.
Oferită pentru prima dată în 1987, de către Trustul Bancherului din Tokyo, TAPO, sunt cunoscute și sub denumirea de Opțiuni asiatice. Primele opțiuni au fost pentru ulei, dar instrumentul tranzacționează acum în principal metale.
Opțiunea de preț mediu tranzacționat în jos (TAPO)
Opțiunea prețului mediu tranzacționat (TAPO) este un produs fără rețea (OTC). Rata de plată a acestora se bazează pe prețul mediu al activului de bază într-un interval de timp specificat. Determinarea prețului mediu se face la crearea contractului. De exemplu, valorile de decontare provin de la diferența dintre prețul de grevă și prețul mediu al activului de bază la datele alese pe durata contractului de opțiuni.
În comparație cu contractele cu opțiuni standard, TAPO-urile au o primă mai mică datorită duratei lor de viață frecvente. Prima este, de asemenea, mai mică decât contractele tranzacționate în schimb datorită modului în care aceste contracte specifice își obțin valoarea. În loc de un contract care are un preț zilnic, primiți un preț mediu pe o anumită cantitate de zile. Opțiunile asiatice au un risc mai mare, care se reflectă în primele lor mai mici.
Cine folosește opțiunile prețului mediu tranzacționat
TAPO-urile permit comercianților să gestioneze riscul de volatilitate și oferă o alternativă rentabilă la opțiunile listate standard. Sunt contracte de opțiuni cu un preț care este determinat de prețul activului de bază în cursul unei perioade, spre deosebire de o valoare determinată la scadență. TAPO-urile costă mai puțin decât opțiunile obișnuite și protejează investitorii de riscul de volatilitate al pieței. Având o execuție americană, deținătorii pot exercita în orice moment din viața contractului la datele specificate. Opțiunile asiatice se încadrează în categoria opțiunilor exotice, iar câștigurile de utilizare ale acestora favorizează furnizorii de mărfuri.
Utilizările comune ale opțiunilor asiatice includ:
- O afacere îngrijorată de rata medie de schimb pe o perioadă lungă de timp Când un preț la un anumit moment în timp ar putea fi predispus la manipulare În cazul în care piața unui activ de bază devine foarte volatilă Dacă prețurile devin ineficiente din cauza tranzacțiilor subțire, scăzute lichiditate, piețe
Schimburi de tranzacționare pentru TAPO
Un schimb în care TAPO sunt comercializate în mod obișnuit este London Metal Exchange (LME), o piață notabilă pentru futures în metale neferoase precum aluminiu, cupru, plumb și zinc. Aceste opțiuni de apelare și plasare au o durată a contractului cuprinsă între una și 27 de luni calendaristice, iar prețul mediu de decontare lunar determină prețul de decontare al acestora. TAPO-urile, opțiunile tranzacționate și viitorul sunt utilizate ca instrumente de acoperire.
