Când profesioniștii în investiții evaluează băncile, ei se confruntă cu probleme specifice băncii, cum ar fi modul de măsurare a datoriilor și a nevoilor de reinvestire. Băncile folosesc datoria ca materie primă pentru a o transforma în alte produse financiare profitabile și, uneori, nu este clar ce constituie datorie.
De asemenea, companiile financiare tind să aibă cheltuieli de capital foarte mici și deprecieri, plus toate conturile tipice de capital de lucru nu sunt prezente. Din aceste motive, analiștii evită să utilizeze valori care implică valori întreprinderii și întreprinderii. În schimb, acestea se concentrează asupra valorilor capitalurilor proprii, cum ar fi raporturile preț-câștig (P / E) și raporturi preț-la-carte (P / B). Analiștii efectuează, de asemenea, analiza raportului calculând raporturi specifice băncii pentru a evalua băncile.
Rapoarte importante pentru evaluarea sectorului bancar
Rapoarte P / E și P / B
Raportul P / E este definit ca preț de piață împărțit la câștig pe acțiune (EPS), în timp ce raportul P / B este calculat ca preț de piață împărțit la valoarea contabilă pe acțiune. Raporturile P / E tind să fie mai mari pentru băncile care prezintă o creștere ridicată preconizată, plăți mari și risc scăzut. În mod similar, raporturile P / B sunt mai mari pentru băncile cu o creștere a profitului preconizată ridicată, profiluri cu risc redus, plăți mari și rentabilități ridicate ale capitalurilor proprii. Menținând toate lucrurile în mod constant, randamentul capitalurilor proprii are cel mai mare efect asupra raportului P / B.
Analistii trebuie sa se ocupe de proviziile de pierderi atunci când compara raporturile între sectorul bancar. Băncile creează indemnizații pentru datorii neperformante pe care se așteaptă să le anuleze. În funcție de dacă banca este conservatoare sau agresivă în politica sa de asigurare a pierderilor, raporturile P / E și P / B variază în funcție de bănci. Instituțiile financiare care sunt conservatoare în estimarea provizioanelor cu pierderi tind să aibă raporturi P / E și P / B mai mari și invers.
O altă provocare care împiedică comparabilitatea raporturilor între bănci este nivelul diversificării acestora. După abrogarea Legii Glass-Steagall în 1999, băncilor comerciale li sa permis să se implice în activități bancare de investiții. De atunci, băncile s-au diversificat pe scară largă și sunt implicate frecvent în diverse valori mobiliare și produse de asigurare.
Fiecare linie de afaceri având propriile riscuri și rentabilitate inerente, băncile diversificate comandă raporturi diferite. Analiștii, de obicei, evaluează separat fiecare linie de afaceri pe baza raporturilor sale P / E sau P / B specifice afacerii și apoi adaugă totul pentru a obține valoarea totală a capitalului băncii.
Eficiență și împrumut pentru rapoarte de depozitare
Analiștii de investiții folosesc în mod obișnuit analiza raportului pentru a evalua starea de sănătate financiară a băncilor, calculând raporturi specifice băncilor. Raporturile cele mai proeminente includ eficiența, împrumutul la depozit și raporturile de capital. Raportul împrumut la depozit indică lichiditatea băncii; dacă este prea mare, banca poate fi susceptibilă unei bănci din cauza modificărilor rapide ale depozitelor sale. Raportul de eficiență este calculat ca cheltuieli ale băncii (cu excepția cheltuielilor cu dobânzile) împărțite la veniturile totale.
Rapoarte de capital
Raporturile de capital primesc multă atenție datorită reformei Dodd-Frank, care necesită instituții financiare mari și sistematic importante să fie supuse testelor de stres. Raportul de capital este calculat ca un capital al băncii împărțit la activele ponderate la risc. Raporturile de capital sunt de obicei calculate pentru diferite tipuri de capital (capital de nivel 1, capital de nivel 2) și sunt menite să evalueze vulnerabilitatea băncilor la creșterea bruscă și neașteptată a creditelor neperformante.
