În perioade de declin economic, mulți investitori se întreabă: „Ce strategii folosește Oracle of Omaha pentru a ține Berkshire Hathaway pe țintă?”
Warren Buffett, care consideră că este cel mai de succes investitor din toate timpurile, își schimbă rar strategia de investiții pe valoare pe termen lung. El consideră piețele în jos ca o oportunitate de a cumpăra companii bune la prețuri rezonabile., vom acoperi filosofia de investiții Buffett și criteriile de selecție a stocurilor, cu accent special pe aplicarea lor pe o piață în scădere și o economie încetinitoare.
Filosofia investițională Buffett
Buffett are un set de presupuneri definitive despre ceea ce constituie o „investiție bună”. El se concentrează pe calitatea afacerii, mai degrabă decât pe prețul acțiunilor pe termen scurt sau în viitorul apropiat sau a mișcărilor de piață. El ia o abordare pe termen lung, pe scară largă, bazată pe valoarea de afaceri, care se concentrează pe fundamentele bune și valoarea intrinsecă a afacerii, mai degrabă decât pe prețul acțiunii.
Buffett caută afaceri cu „un avantaj competitiv durabil”. Ce înseamnă el prin aceasta este faptul că compania are o poziție de piață, cota de piață, branding sau alte avantaje de lungă durată față de concurenți, care fie împiedică accesul ușor de către concurenți, fie controlează o sursă de materii prime rare.
Buffett folosește o strategie selectivă de investiții contrariene. Folosind criteriile sale de investiții pentru a identifica și selecta companii bune, el poate face investiții mari (milioane de acțiuni) atunci când piața și prețul acțiunii sunt deprimate și când alți investitori pot vinde.
În plus, el presupune că sunt adevărate următoarele puncte:
- Economia globală este complexă și imprevizibilă.Economia și piața bursieră nu se mișcă în sincronizare. Mecanismul de reducere a pieței se mișcă instantaneu pentru a încorpora noutăți în prețul acțiunii. Rendimentele acțiunilor pe termen lung nu pot fi corelate nicăieri în altă parte.
Activitate de investiții Buffett
Industriile de investiții din Berkshire Hathaway de-a lungul anilor au inclus:
- Asigurări Băuturi subterane Aeronave cu jeturi privateChocolateShoeJewelryPublishingFurnitureSteelEnergyConstrucție pentru casă
Industriile enumerate mai sus variază foarte mult, deci care sunt criteriile comune utilizate pentru a separa investițiile bune de cele rele?
Criterii de investiții Buffett
Berkshire Hathaway se bazează pe o echipă extinsă de cercetare și analiză, care trece prin reams de date pentru a ghida deciziile lor de investiții. Deși toate detaliile tehnicilor specifice nu sunt făcute publice, următoarele 10 cerințe sunt comune în rândul investițiilor din Berkshire Hathaway:
- Compania candidată trebuie să se afle într-o economie sau o industrie bună și în creștere. Trebuie să se bucure de un monopol al consumatorului sau să aibă o marcă de fidelitate. Nu poate fi vulnerabilă concurenței din partea nimănui cu resurse abundente. Câștigurile trebuie să fie pe o tendință ascendentă cu marje de profit bune și consistente. Compania trebuie să se bucure de un raport scăzut de datorie / capitaluri proprii sau un raport de câștig / datorie ridicat. Trebuie să aibă un randament ridicat și constant al capitalului investit. Compania trebuie să aibă un istoric de păstrare a veniturilor pentru creștere. Nu poate au costuri de întreținere ridicate ale operațiunilor, cheltuieli mari de capital sau flux de numerar pentru investiții. Compania trebuie să demonstreze un istoric al reinvestirii veniturilor în oportunități de afaceri bune, iar managementul său are nevoie de o evidență bună a profitării acestor investiții. Compania trebuie să fie liberă să se adapteze prețuri pentru inflație.
Strategia de investiții Buffett
Buffett face cumpărături concentrate. Într-o recesiune, el cumpără milioane de acțiuni de afaceri solide la prețuri rezonabile. Buffett nu cumpără acțiuni tehnologice pentru că nu înțelege afacerea sau industria lor; în timpul exploziei dotcom, el a evitat să investească în companii tehnologice, deoarece a considerat că nu au avut suficient de mult timp pentru a oferi un istoric de performanță suficient pentru scopurile sale.
Și chiar și pe o piață de urs, deși Buffett avea miliarde de dolari în numerar pentru a face investiții, în scrisoarea sa din 2009 către acționarii Berkshire Hathaway, el a declarat că numerarul deținut dincolo de fund va fi erodat de inflația în recuperare.
Buffett se ocupă doar de companii mari, deoarece el trebuie să facă investiții masive pentru a obține randamentele necesare pentru a posta rezultate excelente pentru dimensiunea uriașă la care compania sa, Berkshire Hathaway, a crescut.
Stilul contrarian selectiv al Buffett pe o piață de urs include realizarea unor investiții mari în acțiuni de cipuri albastre atunci când prețul acțiunilor este foarte scăzut. Și Buffett ar putea obține o afacere și mai bună decât investitorul mediu: capacitatea sa de a furniza miliarde de dolari în investiții de perfuzie în numerar îi câștigă condiții speciale și oportunități care nu sunt disponibile altora. Investițiile sale sunt adesea într-o clasă de acțiuni garantate, cu dividendele sale garantate și viitoarele garanții de acțiune disponibile la prețuri de sub piață.
Linia de jos
Strategia lui Buffett pentru a face față unei piețe în jos este abordarea acesteia ca o oportunitate de a cumpăra companii bune la prețuri rezonabile. Buffett a dezvoltat un model de investiții care a lucrat pentru el și pentru acționarii Berkshire Hathaway pe o perioadă lungă de timp.
Strategia sa de investiții este pe termen lung și selectivă, încorporând un set strict de cerințe înainte de luarea unei decizii de investiții. De asemenea, Buffett beneficiază de un „piept de război” în numerar care poate fi folosit pentru a cumpăra milioane de acțiuni simultan, oferind o oportunitate mereu pregătită de a obține profituri uriașe.
