Când termenii de primă și reducere sunt folosiți pentru referință la obligațiuni, aceștia spun investitorilor că prețul de achiziție al obligațiunii este fie peste sau sub valoarea nominală a acesteia. De exemplu, dacă o obligațiune cu o valoare nominală de 1.000 de dolari se vinde la o primă atunci când poate fi cumpărată cu mai mult de 1.000 de dolari și se vinde cu o reducere atunci când poate fi cumpărată cu mai puțin de 1.000 $.
Obligațiunile pot fi vândute cu mai mult și mai puțin decât valorile proprii din cauza modificării ratelor dobânzii. La fel ca majoritatea titlurilor cu venit fix, obligațiunile sunt puternic corelate cu ratele dobânzii. Când ratele dobânzilor vor crește, prețul de piață al obligațiunilor va scădea și invers.
Vânzările de obligațiuni la un premium sunt o investiție bună?
Pentru a explica mai bine acest lucru, să ne uităm la un exemplu. Imaginează-ți că rata dobânzii de pe piață este astăzi de 3% și tocmai ai achiziționat o obligațiune care plătește un cupon de 5% cu o valoare nominală de 1.000 $. Dacă ratele dobânzii scad cu 1% din momentul achiziției, veți putea vinde obligațiunea pentru un profit (sau o primă). Acest lucru se datorează faptului că obligațiunea plătește acum mai mult decât rata pieței (deoarece cuponul este de 5%). Distribuția era de 2% (5% -3%), dar acum a crescut la 3% (5% -2%). Acesta este un mod simplificat de a privi prețul unei obligațiuni, deoarece sunt implicați mulți alți factori; cu toate acestea, arată relația generală dintre obligațiuni și ratele dobânzii.
În ceea ce privește atractivitatea investiției, nu puteți stabili dacă o obligațiune este o investiție bună doar pe baza faptului că se vinde la o primă sau la o reducere. Mulți alți factori ar trebui să afecteze această decizie, cum ar fi așteptarea ratelor dobânzii și valabilitatea creditului obligațiunii în sine.
