Există multe lucruri diferite pe care ar trebui să le iei în considerare înainte de a te afunda corect și a-ți plasa banii într-o investiție specifică. Efectuarea unei analize a valorii potențiale a investiției vă poate ajuta să aflați dacă este o alegere bună sau nu. Acest proces se numește evaluare și îi ajută pe investitori să determine valoarea actuală și proiectată a unui activ. Efectuarea unei analize a valorii unei investiții înseamnă că va trebui să cunoașteți anumite valori ale companiei, precum și câteva informații despre managementul companiei. Acest lucru este valabil pentru companii din orice tip de industrie, inclusiv imobiliare. Acest articol analizează raportul preț-câștig (P / E) și modul în care sunt măsurate în industria imobiliară.
Cheie de luat cu cheie
- Raportul preț-câștig îi poate ajuta pe investitori să decidă ce preț al acțiunilor este adecvat, având în vedere câștigurile pe acțiune generate de o companie.Este obișnuit ca companiile imobiliare consacrate să tranzacționeze venituri forward de 35x la 45x, deoarece REIT-urile sunt evaluate cu valori diferite în comparație cu alte companii.Investitorii ar trebui să-și amintească că deprecierea proprietății poate influența cifrele de câștig ale REIT.
Care este raportul dintre prețuri și câștiguri?
Raportul preț-câștig (P / E) este un element important al analizei fundamentale. Este o valoare de evaluare comună care poate ajuta investitorii să decidă ce preț al acțiunilor este adecvat, având în vedere câștigul pe acțiune (EPS) generat de o companie. Nivelurile P / E variază din cauza mai multor factori, inclusiv a ratei de creștere și a condițiilor macroeconomice, iar evaluările sunt diferite între sectoare. Partea câștigurilor din raportul P / E se poate referi la câștigurile estimate sau la venituri estimate, iar veniturile prognozate sunt de obicei mai influente în scopuri de evaluare.
Raportul P / E are tendința de a fi o metodă analitică favorizată, deoarece oferă câștigurilor o marcă de preț relativă. Acest lucru ajută la determinarea momentului în care sunt reduceri sau dacă prețurile acțiunilor devin prea inacordabile.
Urmărirea P / E
P / E finală este o evaluare bazată pe precedentele 12 luni din câștigul efectiv. Pentru a-l calcula, luăm prețul curent al acțiunii și îl împărțim după EPS-ul final din ultimele 12 luni. Această cifră de câștig poate fi găsită atât în raportul anual, cât și în raportul de profit. Unii investitori și analiști preferă să folosească această cifră, deoarece este mai exactă, deoarece folosește cifre reale. Dar rețineți, performanțele trecute nu indică neapărat viitorul
Înapoi P / E
În loc să folosească cifre reale din trecut, P / E forward utilizează orientări privind câștigurile viitoare și este un indicator prospectiv. Permite investitorilor să compare câștigurile curente cu cele viitoare și oferă o imagine bună despre ce fel de câștiguri o companie va raporta probabil în viitor, fără modificări sau modificări. Dar această metodă poate fi defectuoasă, deoarece companiile pot fi destul de conservatoare sau generoase cu estimările lor.
Rapoartele P / E forward pot fi defecte din cauza cât de pot fi companiile conservatoare sau generoase cu estimările lor.
Raportul dintre prețuri și venituri imobiliare
Determinarea valorii investițiilor imobiliare depinde de tipul investiției în cauză. Când vine vorba de evaluarea proprietății fizice, oamenii tind să facă acest lucru cu aprecieri, care măsoară valoarea unei proprietăți și a terenului pe care se află. Acest lucru se realizează prin măsurarea mai multor criterii, inclusiv case comparabile și facilități disponibile care se află în apropiere.
Dar companiile imobiliare pot fi evaluate prin utilizarea raportului P / E, la fel ca și companiile din orice altă industrie. Deși sectorul imobiliar nu este definit în mod universal, acesta include în general trusturi de imobiliare (REIT), administratorii de proprietăți și dezvoltatorii de proprietăți. Este obișnuit ca companiile imobiliare consacrate să tranzacționeze cu 35x până la 45x profituri forward, datorită în mare parte faptului că REIT-urile sunt evaluate cu valori diferite în comparație cu alte tipuri de companii, cum ar fi fondurile din operațiuni.
Un aspect important atunci când analizăm P / E al unei companii imobiliare este deprecierea, în special REIT-urile. Aceasta este suma cu care valoarea unei proprietăți scade pe măsură ce îmbătrânește. Deoarece companiilor li se permite să permită o anumită cantitate de depreciere a proprietății în timp și să scrie aceste sume, ceea ce poate influența cifrele de câștig.
Modele diferite de prețuri la câștig
Există câteva locuri diferite la care puteți apela pentru a obține unele raporturi medii P / E deja calculate pentru imobiliare și alte industrii. Iată două.
NYU Stern School
Școala Stern din NYU publică date P / E pentru diferite industrii și împarte bunurile imobiliare în patru categorii și listează P / E-ul curent din ianuarie 2019, după cum urmează:
- REITURI: 46.15Dezvoltare imobiliară: 26.50 Imobiliare generale și diversificate: 7.79Activități și servicii imobiliare: 57.46
Datele combină toate REIT-urile sub o singură umbrelă - un total de 238 de firme. Cele mai actuale date ale școlii disponibile, după cum s-a menționat mai sus, au fost publicate începând cu ianuarie 2019. P / E medie de 36, 58 și P / E înainte de 46, 58. Dezvoltatorii imobiliari tranzacționează în medie cu câștiguri în valoare de 18, 63 x. Companiile imobiliare generale și diversificate tranzacționează cu 52.89x câștiguri înainte. Firmele angajate în servicii și operațiuni imobiliare prezintă P / E de 18, 37 și P / E înainte de 13, 29.
Finviz.com
Instrumentul de stocare a acțiunilor de pe Finviz.com împarte companiile imobiliare în categorii oarecum diferite. P / E forward mediu în rândul dezvoltatorilor imobiliari este de 19.07 din noiembrie 2019. P / E forward pentru managerii de proprietăți este de 33, 26.
Pentru REIT-uri în ansamblu, P / E median este 19, 73. Subseturile din categoria REIT includ retail, rezidențial, birou, industrial, hoteluri, îngrijire medicală și diversificate. Raporturile medii de P / E specifice industriei în spațiul REIT sunt cuprinse între -53.22 și 41.99.
