Valul IPO din 2019, care este pe cale să strângă și mai mulți bani decât anul record din 2000, este probabil să evite derularea stocurilor dezastruoase văzute după infamul Bubble Dotcom 2000, potrivit mai multor experți. Deși mulți sunt îngrijorați de pierderile mari la companii precum Lyft Inc., prima dintre companiile LUPA se așteaptă să fie publice în acest an, este puțin probabil să se producă o derulare din mai multe motive cheie, în Wall Street Journal.
De ce IP-urile din 2019 vor supraviețui
(Comparație de IPO-uri 2019 față de 2000 de IPO)
- Vârsta companiei: 12 ani vs. 4-5 ani. Dimensiunea companiei în vânzări anuale: 174 milioane USD vs. 12 milioane USD
Mai vechi, mai mare
În 1999, 547 de companii au ajuns pe piețele publice, înregistrând un număr total de 107, 9 miliarde de dolari pe Dealogic. Acum, bancherii care organizează IPO spun că anul 2019 poate depăși acest total, cu mai mulți bani strânși de nume mai puține, dar mai mari, precum Inc., Slack Technologies Inc., Uber Technologies Inc. și Postmates Inc.
Acțiunile publice recente ale acestor companii sunt mult mai puțin susceptibile să se topească așa cum s-a întâmplat cu clasa din 2000. Pentru una, companiile din clasa din 2019 sunt mult mai vechi, ca mărime și mai rezistente în ceea ce privește finanțele și abilitățile de management. Vârsta medie a IPO-urilor tehnologice actuale este de 12 ani, care este de două până la trei ori mai mare decât cea a IPO-urilor tehnologice în 1999 și 2000, la patru până la cinci ani, potrivit expertului IPO Jay Ritter. Între timp, vânzările medii ale celei mai recente clase de IPO sunt de aproape 174 milioane dolari, de peste 14 ori mai mari decât vânzările medii în valoare de 12 milioane dolari pentru anii 1999 și 2000.
Veniturile determină performanța
Mulți urși citează pierderi crescânde la aceste companii, Uber înregistrând o pierdere de 3, 3 miliarde de dolari în 2019 și Lyft la 900 milioane de dolari. Dar multe dintre noile tehnologii au reușit să-și extindă fluxurile de venituri pe piețele noi. Uber a mizat în 11 miliarde de dolari, iar Lyft a generat peste 2 miliarde de dolari în 2018.
Acest număr de venituri a crescut istoric șansele de performanță, conform Jurnalului. Acțiunile companiilor din perioada 1999 și 2000, cu vânzări de peste 100 de milioane de dolari, și-au bătut colegii sub acest prag cu aproximativ 45%, indiferent dacă au obținut sau nu un profit, arată studiile. „Afacerile tehnice au, în general, costuri fixe mari și cu cât veți putea extinde mai multe venituri peste aceste costuri, cu atât va scădea mai mult linia de jos”, a spus Steven Kaplan, profesor la Școala de afaceri a Universității din Chicago.
Companiile din clasa din 2019 au reușit să-și construiască afacerile și să realizeze mize pe piețele cu creștere mare a căror dimensiune este drastic diferită de cele ale eșecurilor startup-urilor Dotcom din 2000, cum ar fi Pets.com, EToys Inc. și Webvan, pe Ritter.
Privind înainte
Nu toți sunt atât de încântați în ceea ce privește clasa din 2019, a cărei incapacitate de a transforma un profit și „modele de afaceri discutabile” a menținut unii investitori pe margine. Într-o coloană recentă WSJ, James Mackintosh susține că cumpărarea de acțiuni la o companie publică recent - la fel cum insiderii și capitalistii de risc ar putea să își vândă acțiunile - este o propunere dubioasă.
