Dominația triopoly de la ETF a spațiului de gestionare a activelor, în care iShares de la BlackRock Inc. (BLK), Vanguard Group și State Street Corp. (STT) Global Advisors controlează 80% din piață, cu 600 de produse, putând să crească. amenință creșterea industriei și este acum în centrul atenției Comisiei Securities and Exchange Commission (SEC). SEC a anunțat o „inițiativă de informare”, în care își propune să obțină cunoștințe din partea managerilor de bani mai mici și va lansa un comitet consultativ, conform raportului recent al Barron.
Triopoly mulțumește noi intrați
- Trei firme dețin 80% din activele ETF în 600 de produse. Din cele 268 de ETF-uri încep în 2018, 81% nu a reușit să ajungă la 50 de milioane de dolari până la lansarea de către endETF a anului, acum este la un raport de la 1 la 1
Doar 19% din ETF-urile noi au atins 50 de milioane de dolari în 2018
Din cauza dominanței zdrobitoare a trio-ului asupra industriei de 4 trilioane de dolari, lansările ETF s-au micșorat și închiderea a crescut. Raportul dintre lansările ETF și închideri este acum 1 la 1. Celelalte 1.600 de ETF-uri gestionate de peste 100 de companii s-au străduit să atragă clienți în lumina celei mai cunoscute, încercate și adevărate linii de produse la prețuri greu de învins, potrivit reporterului Krist Kim.
Valoarea noilor ETF-uri care nu au reușit să adune cât mai mult de 50 de milioane de dolari în active, un reper tradițional pentru rentabilitate, precum și numărul celor care s-au închis în primul an, a crescut constant în ultimii 15 ani plus, spune Elisabeth Kashner, directorul cercetării ETF la FactSet. În 2018, industria a înregistrat 268 de ETF-uri noi, doar 19% dintre cei care au ajuns la 50 de milioane de dolari până la 31 decembrie.
Bariere la intrare
Alte provocări cu care se confruntă noii intrați sunt costurile, reglementările și barierele unice pentru intrarea în spațiul ETF. Firmele care angajează ajutor în navigarea procesului consideră că costurile sunt de până la 370, 00 USD pe an, plus un procent anual de active. Între timp, ca în orice industrie condusă de câțiva giganți cu buzunare profunde și loialitate de brand, câștigătorii au o cantitate semnificativă de putere de preț, ceea ce solicită adesea concurenții să se diferențieze de strategiile mai riscante.
Un alt obstacol major este procesul de a obține noi ETF-uri pe platformele de vânzare, cunoscute sub numele de distribuție, care provoacă o barieră pentru potențialii clienți. Tony Barchetto, fondatorul companiei Salt Financial, susține că marile firme de brokeraj precum Morgan Stanley și Bank of America Merrill Lynch sunt „motoare de vânzare pe placul BlackRock și Invesco” și „pun bazele” pentru alți jucători.
Obstacolele cu care se confruntă firmele mai mici și fortăreața pe care cei trei mari o mențin pe piață au ridicat îngrijorări cu privire la inovația și creșterea industriei.
Într-un discurs-cuvânt cheie în cadrul conferinței Investment Company Institute din martie, Dalia Blass, directorul diviziei de management al investițiilor SEC, a indicat că „mă preocupă ce va însemna pentru investitori - în special pentru investitorii din Main Street - dacă este vorba despre varietate și alegere oferite de administratorii de active mici și mijlocii se pierd într-un val de consolidare și compresiune de taxe."
Ce urmeaza
Ancheta SEC se va concentra pe același trio care a fost pionier în creșterea industriei, dar acum prezintă un risc major pentru viitorul său. Între timp, unii specialiști din industrie spun că nu există mai multă concurență în gestionarea activelor decât orice alt spațiu. Shelly Antoniewicz, care reprezintă ICI, grupul de lobby al industriei fondurilor, a menționat: „este o piață ultra competitivă. Aceasta este orice piață - automobile, mâncare - continuă. ”Ea a adăugat că„ există o oportunitate pentru participanții mai mici de a lansa și de a avea succes, dar nu este un lucru dat. ”
