Anul acesta, pedeapsa investitorilor pentru IPO-uri afectate de pierderi a adâncit piața ofertelor publice. În același timp, a sporit șansele ca The We Company, unicornul evaluat la 47 de miliarde de dolari, cu pierderi financiare majore, să vadă că acțiunile sale scad brusc atunci când devine public, după cum a subliniat The Wall Street Journal.
Ce este The Co. Co.?
Compania We, compania-mamă a WeWork, este în centrul său o rețea de cooperare. Linia sa principală de afaceri este de a închiria proprietăți și de a le transforma în spații comunitare pentru închiriere freelancerilor, startup-urilor, antreprenorilor și acum unor companii mari.
Compania cu sediul în New York, acum cel mai mare chiriaș de birouri din New York, a pierdut 1, 9 miliarde de dolari anul trecut, mai mult decât Uber Technologies Inc. (UBER), la vânzări de 1, 8 miliarde de dolari. Ca și ceilalți membri ai clasei de oferte IPO din 2019, WeWork a folosit contabilitate creativă similară IPO-urilor în timpul bulei dotcom, sugerând că ar trebui tratată ca o firmă tehnologică. Mulți sunt sceptici față de invenția unei noi metrici a profitului numită „Ebitda ajustată de comunitate”. Această valoare a schimbat pierderea de 1, 9 miliarde de dolari WeWork, una dintre cele mai mari pentru un startup, la un profit de 467 milioane USD.
Unicornii angajează contabilitate neconvențională
În timp ce multe dintre mega-unicornurile, inclusiv companiile de partajare a călătoriilor, Airbnb Inc., Spotify Technology (SPOT) și altele, și-au citat potențialul pe termen lung de a perturba complet industriile tradiționale din divertisment, transport, hoteluri și multe altele. de asemenea, de notorietate pentru pierderea sumelor de bani istorice, conform Jurnalului.
De exemplu, Uber și Lyft Inc. (LYFT) își văd potențialul total de piață la 1, 4 trilioane de dolari, cel al întregii industrii de transport, în timp ce ursii văd firmele ca nu mai mult decât un serviciu de cabină extins.
Uber, care a fost publică vineri, a înregistrat o pierdere plină de 3, 7 miliarde de dolari în cele 12 luni încheiate în martie. Cu toate acestea, după măsurarea unei noi valori contabile, compania spune că performanțele de calibre mai bune, numite „profitul contribuției platformei cu anvelope”, Uber spune că a făcut anul trecut 940 de milioane de dolari față de o pierdere de operare de 3 miliarde de dolari, în Jurnal. Cel mai mare rival american al Uber, Lyft, a generat o pierdere de 911 milioane dolari în 2018, însă, prin măsura sa de profit „contribuție”, a făcut 921 milioane dolari.
Investitorii publici nu o cumpără
Cu toate că Uber și Lyft nu sunt singurele companii care au creat valori neconvenționale care să reflecte mai bine sănătatea și potențialul afacerii lor, investitorii nu își cumpără noua contabilitate.
„Primii investitori încearcă să găsească un fraier care va cumpăra stocul pe piața publică”, a declarat Howard Schilit, un contabil criminal cunoscut pentru detectarea trucurilor contabile, pentru Jurnal. „Pentru a vinde tranzacțiile, acestea alcătuiesc un model de fapt care este lipsit de sens”.
Acțiunile Uber au scăzut cu 8, 3% din prețul IPO la închiderea de miercuri. Între timp, Lyft a înregistrat o scădere a prețului acțiunilor sale cu aproape 20% din prețul IPO din martie.
Este important de menționat că doar pentru că acțiunile lui Uber și Lyft au scăzut de la IPO-urile lor, nu înseamnă că nu pot face o revenire stelară precum steaua tehnologică Facebook Inc. (FB), odată departe de prețul IPO. Acestea fiind spuse, slăbiciunea lor recentă a creat o piață mai puțin ideală pentru noii veniți cu probleme similare, cel puțin în termenul apropiat.
În contabilitate, Compania Noi crește extrem de rapid, de la 186.000 de membri în 2017 la 466.000 de membri în 2019 în aproape 500 de locații din întreaga lume, pe un videoclip CNBC.
Acest tip de creștere este ceea ce atrage investitorii privați să continue să încaseze banii în aceste startup-uri de ultimă generație, susținând creșterea cu orice preț. Cu toate acestea, investitorii publici au arătat că au nevoie de o narațiune mai puternică bazată pe numere cu privire la modul în care se vor îmbunătăți profilurile de pierderi ale acestor companii și solicită să vadă o cale mai clară spre rentabilitate.
Privind înainte
Pentru a fi sigur, taurii WeWork citează diferențele cheie ale companiei față de companiile Uber și Lyft care se luptă în schimburi de călătorie și alte firme foarte apreciate care operează în roșu.
Compania We, care s-a revanșat de la WeWork la începutul acestui an, se consideră că se dezvoltă într-o companie tehnologică mai mare și mai diversificată, care valorifică cultivarea comunității, de la educație, la locuințe, muncă și pervazând toate fațetele vieții.
Alături de membrii colaboratori, Compania We s-a dublat în ceea ce privește locuințele, creând acorduri de conviețuire WeLive, precum și educație prin WeGrow, o școală pre-K și primară pentru profit din New York, care se concentrează pe antreprenorialismul conștient și pe planuri. să se răspândească pe tot globul. Compania We a mai indicat că dorește să intre în activități bancare și a anunțat recent noul său fond de investiții imobiliare de 3 miliarde de dolari numit Ark, axat pe achiziționarea de proprietăți.
