UBS ETRACS lunar salariu 2x credit ipotecar REIT ETN (MORL) are un randament de 12 luni de dividende de 23, 19% la 23 octombrie 2018. Deoarece randamentele dividendelor sunt cruciale pentru unii participanți la piață, investitorii pot fi foarte atrași de schimbul notă tranzacționată (ETN). Deși MORL oferă în mod constant randamente mari de dividende în cifre duble și uneori peste 20%, există un motiv principal că poate oferi plăți captive de dividende (în prezent, 3, 25 USD).
Prezentare generală MORL
MORL a fost emis la 16 octombrie 2012 și este structurat legal ca un instrument de datorie necolateralizat. Prin urmare, ETN are un risc de credit, care se bazează pe valabilitatea creditului UBS, iar oricare dintre plățile efectuate pe MORL depinde de capacitatea UBS de a-și satisface obligațiile datoriei. ETN are un raport anual de cheltuieli nete de 0, 40%, care este cu peste 50% sub media categoriei sale de capitaluri mobiliare.
MORL încearcă să furnizeze rezultate de investiții corespunzătoare de două ori a performanței lunare a indicelui MVIS Global Mortgage REITs, indicele său de bază. A fost primul produs de acest gen care a oferit un efect de levier de două ori în industria REIT. Întrucât ETN este un produs parțial lunar, MORL își propune să ofere de două ori prețul lunar și performanța randamentului indicelui său de bază.
Indicele MVIS Global Mortgage REITs este un indice ponderat de capitalizare de piață, care urmărește performanța celor mai lichide companii de investiții imobiliare cu capital ipotecar (REIT) care obțin cel puțin 50% din veniturile lor din întreprinderile legate de credite ipotecare. Componentele indicelui au un plafon de piață de cel puțin 150 milioane USD, un volum mediu de tranzacționare zilnic de cel puțin 1 milion USD și un volum mediu lunar de șase luni de cel puțin 250.000 acțiuni tranzacționate pe lună.
De ce MORL oferă un randament de dividend cu două cifre
Industria REIT-ului ipotecar este cunoscută pentru raportul ridicat de plată a dividendelor și obținerea câștigurilor sale prin achiziționarea de valori mobiliare (MBS) sau prin împrumut de bani persoanelor fizice care cumpără imobiliare. Companiile de credit ipotecar pot împrumuta la o rată mai mică, aproape de rata fondurilor federale țintă și ar trebui să investească banii în MBS sau să îi împrumute consumatorilor. În consecință, împrumuturile sporite permit companiilor REIT de credit ipotecar să genereze venituri mai mari și să plătească dividende atractive.
Mediul continuu cu dobândă scăzută și câștigurile puternice ale REIT ipotecare atribuite dividendului de 23, 19% din MORL în octombrie 2018. Cu toate acestea, capacitatea ETN de a oferi un randament de dividende peste 20% se datorează în primul rând levierului său. Întrucât ETN oferă de două ori expunerea parțiată la Indicele REVM-ului Ipotecilor Globale MVIS, MORL primește de două ori plățile de dividende pe care le plătește fiecare dintre elementele componente ale indexului său.
Model de dividend MORL
ETN plătește dividende deținătorilor săi lunar, care se atribuie și randamentelor sale ridicate de dividende. Cu toate acestea, dividendul este mai mare în ultima lună a fiecărui trimestru, care se încheie în ianuarie, aprilie, iulie și octombrie; pe parcursul celor două luni între marile plăți trimestriale de dividende, plătește un dividend mai mic. De exemplu, în 2017, a plătit un dividend de 73, 8 cenți, 69, 3 centi, 70, 8 cenți și 71, 8 cenți în ianuarie, aprilie, iulie și, respectiv, în octombrie. ETN a distribuit un total de 3, 33 dolari pe notă în 2017. Prin urmare, 85% din această distribuție a fost plătită în acele patru luni.
