Pentru a înțelege mai bine ce ați citit, vom explora pe scurt termenii pe care îi întâlniți în mod obișnuit în știri de piață - mai exact atunci când o companie își anunță câștigurile. Acest articol va ilustra unde veți vedea aceste cuvinte, ce înseamnă și ce reprezintă pentru o companie, folosind extrase dintr-un raport de științe privind câștigurile care acoperă o companie fictivă, „Hemlock Incorporated”.
Anunțul câștigurilor
- Numerar și echivalente de numerar de 128 milioane USD. Creșterea EBITDA cu 19% față de al doilea trimestru. Fluxul de numerar gratuit de 35 de milioane de dolari, în creștere de la 32, 7 milioane de dolari T2 a datoriei totale a crescut de la 95 de milioane la 100 de milioane de dolari.
4 Termeni comuni
Venit net: în definiția sa cea mai de bază, venitul net se referă la câștigul sau profitul total al unei companii. Mai simplu spus, venitul net este diferența calculată la scăderea tuturor veniturilor (inclusiv cheltuielile fiscale) din venituri. Atunci când venitul net al unei companii crește, este în mod normal rezultat al creșterii veniturilor sau al reducerii cheltuielilor. Este de la sine înțeles că o creștere a venitului net este în general percepută ca un lucru pozitiv și determină performanța unui stoc.
EBITDA: EBITDA reprezintă Earnings Before Dobânda, Impozitul, Amortizarea și Amortizarea și se calculează scăzând cheltuielile de exploatare din venituri și adăugând amortizarea și amortizarea înapoi la profitul operațional (aka EBIT). EBITDA poate fi utilizat ca reprezentant pentru fluxul de numerar gratuit (FCF), deoarece contabilizează cheltuielile fără amortizare ale amortizării și amortizării.
În contul de profituri, EBITDA este un element rând peste venitul net care exclude alte cheltuieli nefuncționale, precum și cheltuielile cu dobânzile și impozitele. Unii ar putea susține că, comparativ cu venitul net, EBITDA prezintă o imagine mai rapidă a rentabilității. În timp ce unii susținători ai EBITDA susțin că este o privire mai puțin complicată asupra sănătății financiare a unei companii, mulți critici afirmă că aceasta simplifică veniturile, ceea ce poate crea valori înșelătoare și măsurători ale rentabilității companiei.
GAAP: Ca un nou investitor, este important să cunoaștem distincția între măsurători similare, deoarece piața le permite firmelor să își facă publicitate în moduri care nu sunt reglementate altfel. De exemplu, de multe ori companiile își vor face publice numărul folosind măsuri GAAP sau non-GAAP. GAAP sau Principiile contabile general acceptate, conturează regulile și convențiile pentru raportarea informațiilor financiare. Este un mijloc de a standardiza situațiile financiare și de a asigura coerența în raportare.
Atunci când o companie își face publicitatea câștigurilor și include cifrele care nu sunt GAAP, înseamnă că dorește să ofere investitorilor o ilustrare mai exactă a stării de sănătate a companiei, cum ar fi eliminarea articolelor unice pentru a elimina veniturile. Cu toate acestea, cu cât o companie se abate de la standardele GAAP, cu atât mai mult spațiu este alocat pentru anumite contabilități și manipulări creative (ca în cazul EBITDA). Atunci când se uită la o companie care publică numere non-GAAP, noii investitori ar trebui să fie atenți la aceste declarații proformale, deoarece acestea pot diferi foarte mult de ceea ce GAAP consideră acceptabil.
EPS: În sfârșit, câștigul pe acțiune este unul dintre cele mai comune aspecte evidențiate într-un anunț de câștiguri și oferă investitorilor o perspectivă asupra sănătății veniturilor companiei și afectează adesea prețul acțiunilor sale după un anunț. EPS se calculează luând venituri nete, scăzând dividendele preferate (din simplitate, să presupunem că Hemlock Incorporated nu plătește dividende pe acțiuni preferate) și luând această diferență și împărțind-o la numărul mediu de acțiuni restante.
În cazul Hemlock, actualul său EPS trimestrial este calculat prin împărțirea venitului net de 250 de milioane de dolari la cele 37 de milioane de acțiuni restante ale companiei. Când este raportat, EPS este în mod obișnuit comparativ cu veniturile obținute fie din trimestrul precedent, fie din același trimestru din anul fiscal precedent (an în an sau AA). Este, de asemenea, utilizat în calcule de evaluare de bază, cum ar fi raportul P / E.
Cash on Hand, bani în bancă
Un alt lucru pe care îl analizează cele mai multe rapoarte de știri este modul în care companiile își gestionează banii - în special, cât de mult au în fluxul de numerar gratuit, datoria totală și ce active au disponibile în echivalente de numerar, cum ar fi obligațiunile guvernamentale pe termen scurt pe care le pot vinde deconta datoriile.
În anunțul companiei Hemlock Inc., fluxul de numerar gratuit este în creștere, ceea ce înseamnă că, după ce toate cheltuielile au fost stabilite pentru a menține operațiunile continue ale afacerii, suma de numerar pe care o are la dispoziție este în creștere. Pe bilanțul companiei Hemlock, compania prezintă numerar și echivalente de numerar în valoare de 128 de milioane de dolari, care pot fi transformate în numerar, dacă este necesar, mai ales în cazul în care datoria totală crește și / sau venitul are un efect.
Atunci când evaluați succesul sau eșecul trimestrial al unei companii, acordați atenție acestor condiții. Cât de eficient gestionează o companie banii pe care îi deține și modul în care își achită datoriile sunt ambii indicatori ai capacității sale de a crește și de a crește valoarea acționarului.
Planuri și așteptări
Chiar dacă Hemlock a observat că numerele au sărit în diverse domenii în ultimul trimestru, faptul că a ratat estimările analiștilor poate să nu favorizeze încrederea investitorilor. Estimările câștigurilor sunt așteptările prognozate ale câștigurilor sau veniturilor, pe baza proiecțiilor, modelelor și cercetărilor privind operațiunile companiei și publicate cel mai frecvent de către analiștii financiari. Unele companii vor oferi „îndrumare” așteptărilor conducerii pentru rezultatele viitoare.
Chiar dacă o companie observă o creștere a profitabilității, dacă câștigurile efective se încadrează sub câștigurile preconizate, piața va vedea că prețul acțiunilor se adaptează la noile informații (citiți: scăderea valorii.) Acest lucru se datorează faptului că estimările sunt de obicei încorporate în prețul curent al unui stoc. Astfel, atunci când investitorii aud cum o companie „așteptat pierdut”, în ciuda veniturilor mai mari raportate, piața corectează în consecință prețul acțiunilor.
Linia de jos
Ca orice altceva în viață, a învăța cum funcționează piețele financiare durează ceva timp. Adoptarea unei abordări mai ușoare și menținerea unui nivel de ignoranță poate fi periculoasă, mai ales atunci când este prerogativa companiei de a stimula încrederea investitorilor prin utilizarea cât mai multor valori pozitive. Știind ce înseamnă fiecare termen, de ce sunt folosiți și înțelegerea modului în care afectează prețul acțiunilor sunt doar câteva modalități prin care începătorii pot dobândi o mai bună cunoaștere a piețelor financiare, precum și abilități de gândire critică atunci când vine vorba de știri financiare.
