Stocurile americane s-au întrecut la nivel global în ultimii câțiva ani, dar tocmai din acest motiv investitorii ar putea dori să înceapă să caute pe piețele externe pentru noi oportunități. Diferența dintre performanța dintre piețele din SUA și cele externe față de trecutul recent a făcut ca primele să pară extrem de supraevaluate în comparație cu cele din urmă. Însă, cu un pivot către piețele externe în curs de desfășurare, stocurile internaționale și fondurile tranzacționate în schimburi (ETF) arată în măsură să depășească în viitorul apropiat, potrivit unei povești recente din Barron.
Cheie de luat cu cheie
- Piețele din SUA au depășit piețele externe în ultimii ani. Acțiunile din SUA arată supraevaluate în comparație cu acțiunile străine. Acțiunile străine au revenit în ultimul an. ETF-urile străine pot oferi investitorilor oportunități de performanță.
Ce înseamnă pentru investitori
S&P 500 a crescut cu 52% în ultimii cinci ani, în timp ce iShares MSCI All Country World Index Ex-US ETF (ACWX) a crescut cu doar 6%. Contrastul accentuat al performanței reflectă favoarea acțiunilor americane care s-au majorat în ultima jumătate de deceniu, întrucât piețele externe au suferit o creștere economică mai lentă și ratele dobânzilor negative. Faptul că SUA găzduiește o serie de stocuri de creștere seculară cu capacitate mare a contribuit, de asemenea, la împingerea piețelor sale mai ridicate în acest climat actual cu creștere redusă. Dar acești factori au contribuit, de asemenea, la evaluările capitalurilor americane care arată bogat în comparație cu colegii străini.
O schimbare către acțiuni străine este în curs de desfășurare, deoarece evaluările americane ating valori maxime și creșterea câștigurilor. Între timp, încetinirea creșterii economice mondiale începe să acopere economia SUA, care începe să se reflecte în performanțele stocurilor mai recente. Lisa Shalett, director de investiții pentru Morgan Stanley Wealth Management, subliniază că indicele de rentabilitate totală al MSCI Europe a depășit indicele S&P 500 de rentabilitate în ultimul an.
În timp ce încetinirea creșterii economice globale nu are rezultate bune nici pentru piețele din SUA, nici pentru cele externe, perspectivele sumbre au avut un preț mai mare. Piețele așteaptă cu mare interes și au scăzut în mare măsură impacturile războiului comercial SUA-China și Brexit, potrivit Shalett. Desigur, în cazul în care oricare dintre aceste conflicte se agravează, ar putea exista o scădere mai negativă a prețurilor la acțiuni de pe glob.
Cu toate acestea, băncile centrale din întreaga lume au început să se îndrepte către o politică monetară mai ușoară, crescând achizițiile de active și scăzând ratele dobânzilor în încercarea de a stimula creșterea. Cu excepția oricărei agravări a relațiilor geo-politice și comerciale, aceste eforturi ar trebui să ofere o fundație pentru piețele externe, în special cele ciclice, orientate către export. „Rata schimbării deteriorării și prețurile acțiunilor s-au stabilizat”, spune Shalett. „Pentru noi, acesta este un semn că cel mai rău poate fi deja redus.”
O opțiune pentru investitorii care caută expunerea pe piețele externe este iShares MSCI EAFE Value ETF (EFV), dintre care cele mai mari patru dețineri includ, Toyota Motor Corp. (TM; American Depozitar Receipt), HSBC Holdings PLC (HSBC; ADR) BP Plc. (BP; ADR) și Royal Dutch Shell Plc. Clasa A (RDS.A; ADR). Anul până în prezent, fondul este în creștere de 9, 3% și împarte comerțul la un raport preț / câștig (raport P / E) de 12, 56, comparativ cu raportul P / E 500 de S&P 500 de 21, 96.
O altă opțiune este iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG), cu următoarele patru dețineri, Alibaba Group Holding Ltd. ADR (BABA), Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM, American Depozitar Share), Tencent Holdings Ltd., și Samsung Electronics Co., Ltd. Fondul a crescut cu 10, 2% de la începutul anului și tranzacționează acțiuni la un raport P / E de 13, 89.
IShares MSCI Japan (EWJ) este, de asemenea, o opțiune pentru investitorii care caută o expunere specifică la acțiunile japoneze. Cele mai mari fonduri de fonduri patru sunt Toyota, Sony Corporation (SNE; ADR), Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG; ADR) și SoftBank Group Corp. În acest an, fondul a câștigat aproximativ 17% și acționează comerțul la un Raport P / E de 14, 50.
Privind înainte
În timp ce aceste trei ETF internaționale au redus piețele de acțiuni din SUA în acest an, subestimarea lor relativă pe fondul unei economii americane care prezintă semne de încetinire este probabil să asigure derivați pozitivi pentru performanța lor în următorul an.
