Secolul XXI s-a dovedit a fi la fel de zbuciumat din punct de vedere economic ca cele două secole precedente, cu multiple crize financiare care lovesc națiuni, regiuni și, în Marea Recesiune, întreaga economie globală. Toate crizele financiare au anumite caracteristici, dar fiecare își spune propria poveste unică și are propriile lecții unice pentru viitor.
Cheie de luat cu cheie
- Au existat cel puțin trei crize financiare notabile în secolul XXI. Crizele financiare și crizele fiscale au diferențe și asemănări.
Crize financiare vs. fiscale
O criză financiară este un termen generalizat pentru problemele sistemice din sectorul financiar mai larg al unei țări sau țări. Crizele financiare adesea, dar nu întotdeauna, duc la recesiuni. Pe de altă parte, o criză fiscală se referă la o problemă a bilanțului cu un guvern sau cu mai multe guverne. Dacă sarcina datoriei unui guvern creează probleme de finanțare sau de performanță, se poate spune că se confruntă cu o criză fiscală.
Dacă Statele Unite se împrumută prea mult și se închid din piețele de credit (deci nu poate găsi cumpărători dispuși de obligațiuni) sau dacă o agenție majoră de rating creditează o reducere a datoriei garantate de Trezorerie sau dacă guvernul federal trebuie să suspende plăți din cauza unui deficit bugetar, adică o criză fiscală. De exemplu, criza datoriilor suverane care a prins o mare parte din sudul Europei în 2010 a fost o criză fiscală, dar nu a fost o criză financiară.
Dacă sectorul bancar din SUA ia în mod colectiv decizii de creditare slabe sau dacă este reglementat sau impozitat în mod necorespunzător sau dacă are un alt șoc exogen care provoacă pierderi la nivelul întregii industrii și pierderea prețurilor acțiunilor, aceasta este o criză financiară. Dintre toate sectoarele economiei, se spune că sectorul financiar este cel mai periculos epicentru al unei crize, deoarece toate celelalte sectoare se bazează pe aceasta pentru sprijin monetar și structural.
Crizele financiare și crizele fiscale pot apărea independent sau concomitent. Este posibil ca criza fiscală a unui guvern să provoace o criză financiară direct sau indirect, în special dacă guvernul răspunde în mod necorespunzător la problemele bugetare, confiscând economiile, ridicând piețele de capital sau distrugând valoarea monedei locale.
2001-2002 Criza economică argentiniană
Printre națiunile occidentale din epoca modernă, poate doar Grecia poate rivaliza cu agitația economică repetată pe care a experimentat-o Argentina. Crizele argentiniene au fost o caracteristică familiară de la marea panică financiară din 1876. Cea mai recentă criză a început în 2000, deși fundația a început să se prăbușească încă din 1998.
Criza din 2001-2002 a combinat o criză valutară și o panică financiară. O monedă nereușită a monedei dure la dolarul american a lăsat peso argentinian în dezordine. Depozitorii băncii au intrat în panică atunci când guvernul argentinian a flirtat cu înghețarea depozitelor, ceea ce a determinat creșterea bruscă a dobânzilor.
La 1 decembrie 2001, ministrul Economiei, Domingo Cavallo, a adoptat o înghețare a depozitelor bancare. Familiile au fost închise de economiile lor, iar rata inflației a atins un nivel astronomic de 5.000%. În săptămână, Fondul Monetar Internațional (FMI) a anunțat că nu va mai oferi sprijin Argentina; țara era un defaulter în serie și autoritățile internaționale nu credeau că vor avea loc reforme adecvate.
Guvernul argentinian a pierdut accesul la piețele de capital, iar instituțiile financiare private din Argentina au fost de asemenea întrerupte. Multe afaceri s-au închis. Băncile străine - o prezență mare - au scos mai degrabă decât să-și riște activele. Natura neregulată și extremă a ratelor dobânzii a făcut practic imposibilă funcționarea corectă a oricărei firme financiare.
Sectorul bancar din Argentina a fost lăudat pentru reglementările sale progresive la sfârșitul anilor 1990, dar asta nu a oprit carnașul prăbușirii din 2001-2002. Până în 2002, rata prestabilită dintre emitenții de obligațiuni era de aproape 60%; Debitorii locali nu au beneficiat mai bine, iar neplăturile lor ulterioare au zdrobit creditorii comerciali.
Criza financiară globală 2007-2009
Considerată pe scară largă cea mai gravă criză economică mondială de la Marea Depresiune, criza financiară globală din 2007-2009 s-a aprins în SUA și s-a răspândit în cea mai mare parte a lumii dezvoltate. S-a scris mult despre natura și cauzele Marii Recesiuni, dar povestea esențială se află în jurul băncilor majore de investiții care s-au supraviețuit folosind titluri garantate de credite ipotecare.
Randamentul și prețurile instrumentelor MBS ale băncilor au fost determinate de creșterea prețurilor la locuințe cauzate de o bulă de active nesustenabilă pe piața locuințelor din SUA. Scăderea prețurilor locuințelor a creat o reacție în lanț a emisiilor prestatorilor din toată țara, începând cu ipotecile subprime și, în cele din urmă, răspândindu-se pe întreaga piață MBS.
Din păcate pentru băncile internaționale de investiții, întregul sistem financiar global a crescut din ce în ce mai interconectat în anii 1990 și la începutul anilor 2000. Titluri de gunoi susținute de ipoteci cu rată ajustabilă - multe dintre ele primind în mod inexplicabil ratinguri AAA de la Moody's și Standard & Poor's - portofolii de investitori japonezi și europeni.
Primele etape ale crizei au început în a doua jumătate a anului 2007, ajungând până la un maxim în septembrie 2008. Mai multe bănci globale de investiții au fost compromise, inclusiv Lehman Brothers, AIG, Bear Stearns, Countrywide Financial, Wachovia și Washington Mutual.
De asemenea, au existat numeroase eșecuri bancare în Europa și chiar țările care nu ar fi trebuit să fie în criză au fost încă afectate, datorită alianței economice a UE. Cea mai gravă recesiune din SUA s-a produs la sfârșitul anului 2008 și la începutul lui 2009, dar a durat câteva luni panica să lovească Europa. Țări precum Grecia, Irlanda și Portugalia au fost cel mai puternic lovite.
Efectul crizei financiare globale poate fi rezumat în următoarea statistică: În era post-al doilea război mondial, economia mondială a contractat doar pe parcursul unui an fiscal. Anul respectiv a fost 2009, când produsul intern total brut (PIB) a trecut de la 63, 07 miliarde dolari la 59, 78 trilioane dolari.
2014 Criza financiară rusă
Economia rusă condusă de Vladimir Putin a crescut considerabil în prima jumătate a secolului 21, datorită în mare parte sectorului energetic înfloritor și creșterii prețurilor la mărfurile globale. Economia rusă a devenit atât de dependentă de exporturile de energie, încât aproape jumătate din veniturile guvernului rus au fost generate de vânzarea de petrol și gaze naturale.
Începând din iunie 2014, prețurile globale ale petrolului au luat un efect negativ. Prețul mediu pentru un baril de petrol a scăzut cu aproape 40% în șase luni față de pragul anterior de 100 USD. Scăderea sub 100 de dolari a fost remarcabilă, deoarece acesta a fost numărul de oficiali ruși estimat necesar pentru a menține un buget echilibrat.
Putin a exacerbat problema energetică prin invadarea și anexarea Crimeei și Ucrainei, ceea ce a dus la sancțiuni economice din SUA și Europa. Marii instituții financiare, precum Goldman Sachs, au început să taie capitalul și numerarul către Rusia. Guvernul rus a răspuns cu o expansiune monetară agresivă, ceea ce a dus la o inflație ridicată și pierderi criptante în rândul băncilor rusești.
În decembrie 2015, criza financiară și economică rusă nu a fost rezolvată. Mulți economiști prognozează o inflație și o contracție ridicate în 2016, mai ales că relațiile rusești cu Occidentul continuă să se acopere.
