Printre cei mai importanți indici ai pieței bursiere din SUA, Dow Jones Industrial Average (DJIA) a organizat un miting deosebit de impresionant din minimele sale din decembrie 2018 și se află acum în limita a 3% din valoarea maximă. Stocurile ciclice din sectoarele financiare, energetice și industriale legate îndeosebi de economie au reprezentat un rol deosebit în cadrul mitingului, iar poziția obișnuită luată de Rezerva Federală a reînnoit speranțele în rândul investitorilor în vogă pentru câștigurile continue.
„În acest moment și pentru viitorul previzibil, SUA se află într-o poziție destul de puternică din punct de vedere economic”, a declarat pentru Wall Street Journal Ryan Larson, șeful de tranzacționare a acțiunilor americane la RBC Global Asset Management. „Chiar dacă creșterea încetinește, așteptarea pare să fie că evităm recesiunea”, a adăugat el.
Dow este aprins
- Câștig în 2019: + 12, 0% Câștigare din decembrie 2018 Scăzut: + 20, 3% Reducere de la maxim la minim în 2018: -19, 4%
Semnificația pentru investitori
Jurnalul observă că stocurile bancare și financiare au fost ajutate de stabilizarea randamentelor la titlurile Trezoreriei SUA pe termen lung, deoarece acestea tind să împrumute la rate mai mici pe termen scurt și să acorde credite la cele mai mari pe termen lung, observă Jurnalul. Printre acțiunile financiare din Dow, Goldman Sachs Group Inc. (GS) și American Express Co. (AXP) au fost liderii, cu 30, 5% și, respectiv, 21, 5%, de la minimele de decembrie deschise până la 25 februarie.
Prețurile petrolului și a altor mărfuri industriale majore au crescut în 2019, determinate de așteptările creșterii economice continue. Prețul petrolului brut din SUA a crescut cu 26% până la data de 22 februarie, înregistrând astfel cea mai bună performanță din primele 36 de zile de tranzacționare ale unui an nou, pe Barron. Componentele Dow Exxon Mobil Corp. (XOM) și Chevron Corp. (CVX) au înregistrat câștiguri de 21, 3% și 19, 1% din valorile lor minime.
Îmbunătățirea sentimentului de afaceri propulsează stocurile industriale, care până în 2019 reprezintă cel mai performant sector din indicele mai larg S&P 500 (SPX), în creștere cu 18, 0% YTD pe S&P Dow Jones Indices. Ultima dată când industriașii au condus S&P 500 pentru un trimestru întreg a fost în 2013, notează Jurnalul.
Gigantul producător de avioane Boeing Co. (BA) a înregistrat un câștig de 46, 2% torid din valoarea scăzută, conducând toate stocurile Dow. Rezultatele puternice din trimestrul IV 2018, combinate cu speranțele unui spor suplimentar din partea unui acord comercial SUA-China, au propulsat acțiunile sale. Conglomeratul industrial United Technologies Corp. (UTX), a cărui gamă largă de produse include ascensoare Otis și motoare cu jet Pratt & Whitney, printre multe altele, a crescut cu 28, 1%.
Goldman Sachs observă că „creșterea economică a Statelor Unite a scăzut brusc de la începutul lunii decembrie”, conform raportului lor recent american Weekly Kickstart. Goldman proiectează că o creștere a PIB real ajustată de inflație în SUA va atinge o medie de 2, 2% în 2019, în timp ce acestea indică faptul că un sondaj recent realizat de Blue Chip asupra previzorilor economici profesioniști are o estimare mediană de 2, 5%. Cu toate acestea, Goldman spune că coșul lor de stocuri ciclice și-a depășit coșul de stocuri defensive cu 410 puncte de bază din 24 decembrie 2018 până în 21 februarie 2019.
În timp ce proiecțiile câștigurilor corporative pentru anul 2019 au înregistrat o tendință în scădere, un rezultat luminos în rezultatele 4Q 2018 a fost că, cu aproximativ 90% din companiile S&P 500 care au raportat rezultate până acum, 61% au încasat estimările veniturilor, conform unei alte povești din Wall Street Journal.. Acest lucru este mai bun decât media de cinci ani de 60%, iar creșterea vânzărilor este preconizată în 2019, adaugă raportul. Cu toate acestea, pe baza estimărilor de consens, Goldman vede o creștere medie a vânzărilor în S&P 500, scăzând de la peste 10% în 2018 la aproximativ 5% în 2019, excluzând stocurile financiare, imobiliare și de utilități.
Privind înainte
Raliul actual a restabilit aproximativ 9 trilioane de dolari la evaluările de capitaluri globale, dar începe să pară „obosit”, după cum afirmă Bloomberg. "Prețurile au ajuns prea departe, prea repede. Piețele ar putea fi datorate unei consolidări sau a unei retrageri", a declarat pentru Bloomberg Bob Doll, strategul principal de acțiuni și senior manager de portofoliu la Nuveen. Dacă are dreptate și dacă datele economice și despre câștiguri încep să-i dezamăgească pe investitori, este posibil să fie greu de susținut impulsul ascendent al prețurilor bursiere.
