Produsele petroliere schimbate cu influență sunt în creștere cu creșterea prețurilor petrolului. Astfel de fonduri au crescut cu aproape 90% de la începutul anului, făcându-le unele dintre cele mai importante fonduri tranzacționate la bursă (ETF) din 2019, deoarece viitorul prețurilor petrolului din SUA a crescut cu peste 28%. Dar, chiar dacă se preconizează că prețurile petrolului vor crește mai mult pe temerile unei scăderi a ofertei globale, investitorii extrag sute de milioane de dolari din aceste fonduri, după Wall Street Journal.
3 ETF-uri riscante
- VelocityShares 3X Notă lungă de tranzacționare la schimb de petrol brut (UWT): + 89% Fondul petrolier 3X din Statele Unite (USOU): + 88% ETF brut ProShares Ultra Bloomberg ETF (UCO): + 54%
Ce înseamnă pentru investitori
Investiția pârghiată poate amplifica randamentele, iar în cazul fondurilor VelocityShares 3X și Statele Unite 3X, de până la trei ori. Fondul ProShares Ultra își propune să dubleze performanțele zilnice. Însă efectul de levier implică faptul că pierderile sunt amplificate și, dacă investitorii nu înțeleg complexitatea acestor vehicule de investiții, pot fi ușor arse.
ETF-urile îndepărtate sunt, în general, resetate zilnic. Oricare ar fi câștigurile realizate pe parcursul zilei, fondul va trebui să se reechilibreze pentru a menține un raport de pârghie constant, indiferent dacă este de 2X sau 3X suma investită. O investiție de 100 USD într-un ETF cu efect de levier cu efect de 2X va avea o expunere de 200 USD la indicele de bază. Dacă indicele crește cu 5%, investiția de 100 USD va câștiga 10 dolari. Acum, investiția este în valoare de 110 $, cu o expunere la indicele de 220 $. Dacă a doua zi, indicele scade cu 5%, atunci pierderea în acea zi va fi de 11 dolari, rezultând o pierdere totală de 1 sau 1% din investiția inițială.
Neștiind modul în care reechilibrarea funcționează poate duce în mod evident la mari surprize pentru investitorii care doresc să utilizeze fonduri pârghiate ca parte a unei strategii de cumpărare. În timp ce ETF-urile cu efect de levier tind să se descurce bine în medii în continuă creștere cu o volatilitate minimă, schimbările mari de zi cu zi pot avea efecte adverse semnificative. Reechilibrarea într-o creștere ascendentă cu variații zilnice mari înseamnă în esență cumpărarea maximelor și vânzarea valorilor minime. Aceasta nu este, de obicei, niciodată o strategie bună, motiv pentru care ETF-urile pârâte tind să fie comercializate ca instrumente de tranzacționare zilnice, nu ca vehicule de investiții pe termen lung.
„Dacă veți obține un model de whipsaw, chiar dacă se deplasează în general în direcția pe care o alegeți, v-ați putea surprinde neplăcut surprins din cauza tuturor valorilor mari de cumpărare și de vânzare pe care le-ați făcut pe parcurs”, a spus Elisabeth Kashner, șefa de cercetare ETF și analize la FactSet, a declarat pentru jurnal. În ultimul an, în timp ce prețurile petrolului au scăzut doar cu 7%, produsele cu levier triplu au pierdut aproape 40%, potrivit FactSet.
Privind înainte
În prezent, prețul petrolului se confruntă cu presiuni ascendente din sancțiuni asupra membrilor OPEC Iran și Venezuela, precum și proteste în Algeria. Însă, având în vedere că administrația Trump a considerat prețurile mai mici ale petrolului ca un aspect central al politicii sale economice, rămâne incertitudine cu privire la modul în care vor merge prețurile ridicate. În afară de riscurile de volatilitate cotidiene inerente ETF-urilor pârâte, comercianții de petrol vor trebui să evalueze riscurile unei schimbări bruște a tendinței ascendente actuale a prețurilor petrolului.
