Investitorii pot găsi o mulțime de motive fundamentale pentru a crede că piața taurilor de zece ani se apropie de sfârșit, cu ieșiri de fonduri de vânzare cu amănuntul, randamente prăbușite și distrugerea globalizării, toate perfect capabile să semnalizeze următoarea recesiune. Cu toate acestea, structura tehnică a prețurilor poate oferi indicii mai puternice în direcția pieței, aproape de sfârșitul unei decenii prospere, dar agitată. Și chiar acum, această locație arcană luminează semne de avertizare care s-ar putea traduce prin prețuri mult mai mici ale acțiunilor.
Să ne uităm la trei elemente tehnice care prezic că S&P 500 a depășit sau va fi în cursul următoarelor luni. Toate gravitează în jurul acțiunii prețurilor din 2019 perfect plasate și a unor lecturi largi ale modelului periei, afirmând că mitingul a atins un nivel care nu poate fi susținut în a doua jumătate. Ceea ce nu dezvăluie aceste numere este dezavantajul final dacă urșii reiau controlul asupra casetei de marcat, mai ales după mai bine de nouă luni de modificări ale prețului binar.
Model S&P 500 megafon
TradingView.com
SPDR S&P 500 ETF (SPY) s-a oprit la 287 USD în ianuarie 2018 și s-a vândut la 253 USD. Ponderea în septembrie a adăugat doar șapte puncte, rămânând la 294 de dolari înainte de a se vinde în minimul de 20 de luni din decembrie, la 234 de dolari. În mod evident, fondul tocmai a ridicat valoarea maximă a lunii septembrie și s-a inversat pe linia de tendință a maximelor în creștere, în timp ce secvența maximelor și a nivelurilor minime din ianuarie 2018 completează conturul unui megafon bearish.
Acest model, care se numește și o formațiune de lărgire, indică o instabilitate largă datorită gamei de tranzacționare în expansiune. Acest interval s-a întins până la aproximativ 65 de puncte, ceea ce adaugă un risc considerabil pentru pozițiile lungi luate la aceste niveluri înalte. Mai important, o scădere a nivelului de asistență va duce probabil mult mai departe, partea de jos a modelului megafonului se întinde acum sub 220 $.
3.000 magnetice
S&P 500 futures tranzacționate peste 3.000 pentru prima dată în istorie pe 3 iulie, încurajând taurii să-și bage birourile în legătură cu viitorul sus. Cu toate acestea, numerele rotunde mari și reperele istorice se transformă adesea în gâștele ursitoare, deoarece încurajează vânzătorii scurti să deschidă poziții agresive și acționari să obțină profituri. Începând cu efortul Dow Jones Industrial Average de 16 ani de a monta 1.000, rezistența la numărul rotund a avut un impact puternic asupra taurilor care aleg să ignore puterea psihologică a acestor niveluri.
În istoria mai recentă, S&P 500 a fost tranzacționat peste 1.000 de ani pentru prima dată în 1998, declanșând un proces de testare prelungit, care a sculptat două piețe seculare de urs înainte ca contractul să reziste 11 ani mai târziu. Și a tranzacționat peste 2.000 pentru prima dată în 2014, obținând o corecție prelungită care nu s-a încheiat până la alegerile din noiembrie 2016 și încă nu știm dacă piața se face cu nivelul prețurilor.
Dezamăgit pe domnul Dow
Charles Dow a insistat că tendințele ascunse sunt confirmate în două moduri. În primul rând, o securitate trebuie să posteze o serie de valori mai mari și minime mai mari. Și în al doilea rând, atunci când se ocupă de mai mulți indici, trebuie să posteze înălțimi noi în tandem. Conform acestei metodologii, S&P 500 nu este în creștere, deoarece acțiunea prețurilor îi lipsește un nivel semnificativ mai mare față de cel minim din decembrie, care rămâne testat. Desigur, unii vor susține că nivelul minim al lunii iunie constituie un nivel mai ridicat, dar această încetinire minoră nu reușește să impresioneze ca un test al nivelului cel mai mic din decembrie.
Trustul Invesco QQQ (QQQ) se potrivește cu structura prețurilor S&P 500 în ultimele 18 luni, dar continuă să se tranzacționeze sub nivelul minim din aprilie 2019, în timp ce Russell 2000, Dow Jones Transportation Average și alte repere majore se luptă în intervalele de tranzacționare ușor vizualizate. Luate împreună, Charles Dow ar fi neimpresionat, spunând cititorilor săi în The Wall Street Journal că piața largă rămâne blocată în gama de tranzacții care a început la începutul anului 2018.
Linia de jos
Trei observații tehnice în timp mare sugerează că piața taurilor de zece ani s-ar putea încheia.
