Bazat pe un studiu cuprinzător asupra istoriei pieței de zeci de ani, JPMorgan a elaborat un ghid detaliat pentru modul în care investitorii pot ridica următoarea recesiune, relatează Business Insider. Cu așa-numita Marea Recesiune din 2007-2009, care se află acum cu un deceniu în urma noastră, iar debutul următorului declin economic devine din ce în ce mai iminent, JPMorgan recomandă investitorilor să înceapă planificarea pe schimburi de portofoliu defensiv.
Cu toate acestea, firma consideră că este puțin probabil ca o recesiune să înceapă în următoarele 12 luni și avertizează că realizarea unor schimburi mari de apărare cu mai mult de un an înainte de recesiune poate fi costisitoare. Cu toate acestea, John Normand, șeful strategiei fundamentale a activului încrucișat JPMorgan, spune: „Dar, având în vedere posibilitatea unei ture anterioare bazate pe preocupările legate de evaluare sau lichiditate, există o anumită înțelepciune în ceea ce privește calcularea progresivă a acestor expuneri în fiecare trimestru chiar și în timpul unei perioade puternice expansiune." (Pentru mai multe, consultați și: 7 modalități de a investi într-o piață de urs .)
JPMorgan a emis recomandări specifice cu privire la modul în care investitorii ar trebui să se protejeze în patru clase cheie de active: acțiuni, obligațiuni, mărfuri și valute. Mai jos sunt recomandările JPMorgan cu privire la fiecare clasă.
Equities
În ceea ce privește stocurile, o problemă principală de îngrijorare pentru Normandie este evaluările ridicate, atât raporturile P / E, cât și cele P / E înainte de nivelul lor în timpul bulei dotcom de la sfârșitul anilor 1990. Drept urmare, orice indiciu de declin economic iminent ar putea trimite prețurile acțiunilor în scădere, iar probabilitatea unei crize de lichiditate ar putea agrava scăderea. El indică faptul că, odată ce aceste temeri încep să apară, obligațiunile ar putea începe să depășească stocurile cu mai mult de un an înainte de începerea unei recesiuni reale, înainte de programul obișnuit dictat de istorie.
Tabelul de mai jos oferă mai multe detalii despre strategia de echitate a JPMorgan, un domeniu de interes deosebit de mare pentru cititorii Investopedia.
Strategia de echitate a recesiunii JPMorgan
| Acțiuni subponderale vs. obligațiuni |
| Stocuri ciclice sub pondere față de stocuri defensive |
| Supraponderale stocuri de valoare și de calitate vs. |
| Piața emergentă sub pondere față de stocurile de piață dezvoltate |
Obligațiuni
Investitorii în datorii corporative ar trebui să facă, de asemenea, pași cheie, spune JPMorgan. Normand avertizează că datoria corporativă se situează la niveluri record în SUA și pe unele piețe emergente, în timp ce calitatea datoriilor corporative de înaltă calitate (sau grad de investiții) este la valori minime din SUA și Europa. El sfătuiește ca investitorii să aibă o pondere subponderentă atât în obligațiuni corporative de înaltă calitate cât și cu randament ridicat, mutând în schimb titlurile lor de datorie către obligațiuni guvernamentale. El sugerează, de asemenea, să mergi subponderal în datorii europene și excesul de greutate în numerar.
Mărfuri
Investitorii ar trebui să fie supraponderali în aur, dar neutri sau subponderali în ulei și metale de bază. În timp ce OPEC reduce, în mod normal, producția târziu în ciclul de afaceri pentru a crește prețurile, JPMorgan se așteaptă să facă opusul în 2019, pentru a ajuta piața petrolului să se redreseze de la prăbușirea sa din 2014. Creșterea producției în SUA contribuie la scuturarea și astfel uleiul ar putea deveni o oportunitate de vânzare scurtă în a doua jumătate a anului 2019. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: De ce stocurile sunt pe o piață de urs ascuns .)
valute
Având în vedere prognoza lor de scădere a prețului petrolului, JPMorgan consideră că cererea pentru alte mărfuri va slăbi. În consecință, ei sugerează scurtarea monedelor țărilor din piața emergentă, care depind în mare măsură de exporturile de mărfuri, începând din prima jumătate a anului 2019. Între timp, yenul japonez tinde să se consolideze în perioadele de turbulență a pieței, cu o rată de succes istorică de 50%, astfel încât investitorii ar trebui, de asemenea, să meargă mult pe yen în același timp.
„Scenariu de topire”
David Tice, managerul îndelungat al Prudent Bear Fund, înainte de a-l vinde investitorilor federați în 2008, se numără printre un refren din ce în ce mai mare de profesioniști în investiții, care devin din ce în ce mai nervoși de piață și economie. "Ne apropiem de un scenariu de topire", a spus el pentru CNBC, adăugând: "Sunt îngrijorat dacă economia ar putea intra într-o recesiune mai repede decât cred mulți oameni". El este îngrijorat în mod deosebit de faptul că piețele bursiere și valutele de pe piețele emergente s-au redus, ceea ce poate fi un preludiu al crizei din SUA. Contrar majorității prezicerilor, el prevede o tendință globală de deflație, mai degrabă decât inflație.
Comparați conturile de investiții × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații. Denumirea furnizoruluiArticole similare
Construcție de portofoliu
Strategia portofoliului de investiții într-o recesiune
Managementul portofoliului
Inflație și deflație: păstrați-vă portofoliul în siguranță
Managementul portofoliului
4 modalități de a proteja recesiunea următoare (MDY, ASHR)
Informații esențiale cu venit fix
Obligațiile cu risc ridicat sunt într-adevăr prea riscante?
Economie
O istorie a piețelor de urs
Strategia și educația stocurilor
Puteți câștiga bani în stocuri?
Link-uri pentru parteneriTermeni înrudiți
Core Plus Core plus este un stil de gestionare a investițiilor care permite administratorilor să adauge instrumente cu un risc mai mare și un randament potențial mai mare la o bază de bază a participațiilor cu un obiectiv specificat. mai mult Diversificare Diversificarea este o abordare a investițiilor, în special o strategie de gestionare a riscurilor. În urma acestei teorii, un portofoliu care conține o varietate de active prezintă un risc mai mic și, în cele din urmă, produce randamente mai mari decât o parte din doar câteva. mai mult Credit spread spread Un spread de credit reflectă diferența de randament între o trezorerie și o obligațiune corporativă cu aceeași scadență. Se referă, de asemenea, la o strategie de opțiuni. mai multe Modul în care investitorii pot efectua diligența cuvenită la o companie Diligența cuvenită se referă la cercetările efectuate înainte de a încheia un acord sau o tranzacție financiară cu o altă parte. mai sigur Haven Un refugiu sigur este o investiție care se așteaptă să-și păstreze valoarea sau chiar să crească în valoare în perioadele de turbulență a pieței. mai mult Tranzacția de transport valutar O tranzacție de transport valutar este o strategie care implică utilizarea unei monede cu randament ridicat pentru a finanța o tranzacție cu o monedă cu randament scăzut. Mai Mult