Renumitul investitor Warren Buffett nu suferă bucuroși proști și are o listă scurtă de alți manageri de bani pe care îi admiră foarte mult. Unul dintre aceștia este Charlie Munger, de la dreapta lui, la Berkshire Hathaway. Un altul este Lou Simpson, „cel de-al treilea maestru” care a luat decizii de investiții la Berkshire, în timp ce GuruFocus l-a conceput. Buffett a numit Simpson, pe GuruFocus, „un cinch care va fi introdus în Sala de renume a investițiilor” și „un investitor de top cu un record de excepție pe termen lung”.
Ca și Buffett, Simpson este un investitor valoric care preferă să gestioneze un portofoliu concentrat. MarketWatch raportează că firma sa de consilieri SQ deținea doar 15 stocuri până la 31 martie. Printre acestea se numără aceste șase, cu potențialul ascendent, așa cum este implicat de țintele de preț ale consensului analistilor de valori mobiliare:
Stoc | pendulă | Potențial de sus |
Brookfield Asset Management Inc. | BAM | 16% |
Liberty Global PLC | LBTYK | 37% |
Charter Communications inc. | CHTR | 36% |
Berkshire Hathaway Inc. clasa B | BRK.B | 19% |
Liberty Broadband Corp. | LBRDK | 44% |
SBA Communications Corp. | SBAC | 16% |
De ce Buffett admiră Simpson
Atunci când Berkshire își finalizase achiziția unei companii gigante de asigurări GEICO în 1996. Simpson era directorul său general al operațiunilor de capital. Impresionat de istoricul său, Buffettt l-a păstrat ca director de investiții (CIO), post pe care l-a deținut când a intrat pentru prima dată la GEICO în 1979, după ce a ocupat funcția de instructor de economie la Universitatea Princeton, CEO al Western Asset Management și partener. la Stein Roe și Farnham.
Din 1980 până în 2004, Simpson a obținut un randament mediu anual de 20, 3%, față de 13, 5% pentru indicele S&P 500 (SPX), pe GuruFocus. El a înregistrat profituri negative în doar trei ani și se întoarce sub cifre duble în doar patru ani. După ce s-a retras din GEICO în 2010, Simpson și-a fondat propria firmă de investiții, SQ Advisors.
Filozofia investițiilor
Într-un interviu din 2010, citat de GuruFocus, Simpson a descris demersul său de investiții drept „ecletic”, cu aceste elemente cheie:
- „Încerc să citesc cu atenție toate documentele companiei.” „Încercăm să vorbim cu concurenții.” „Încercăm să găsim oameni mai informați despre afacere decât suntem.” „Nu ne bazăm pe cercetările generate de Wall Street.” ” Facem propria noastră cercetare. "" Încercăm să ne întâlnim cu managementul de vârf. "
În articolul lor recent, MarketWatch a sintetizat valorile cheie pe care SQ Advisors le folosește pentru a evalua stocurile, pe baza comentariilor Simpson:
- Rata ridicată de rentabilitate a capitalului investit (ROIC) Returnarea fluxului de numerar ridicat Raport relativ scăzut dintre preț și flux de numerar
Totuși, acestea nu sunt ecrane dure și rapide utilizate de Simpson. MarketWatch a constatat că 7 din cele 15 acțiuni din portofoliul său își restrânge colegii din industrie într-o variație a ROIC numită rentabilitatea capitalului corporativ (ROCC), în timp ce limitările de date împiedicau calculele unul pentru celălalt. În ceea ce privește prețul pentru fluxul de numerar gratuit, 10 din 15 au avut evaluări mai mari decât media S&P 500, dacă includeți și trei stocuri cu flux de numerar liber negativ.
Aplicarea metodelor Simpson
Utilizând datele de la FactSet Research Systems, MarketWatch a constatat că raportul dintre preț și fluxul de numerar gratuit este de 20, 4 pentru S&P 500, bazat pe prețurile acțiunilor începând cu 8 iunie și excluzând companiile cu flux de numerar negativ. Printre cele șase stocuri de mai sus, Liberty Global se remarcă ca cea mai ieftină, cu un raport de 5, 7, iar Brookfield este pe locul doi, la 13, 1.
Rentabilitatea capitalului corporativ (ROCC) este egală cu venitul net anual plus cheltuielile cu dobânzile și impozitele pe venit, împărțite la soldul final al activelor totale minus totalul pasivelor, dar exclude datoriile din dobânzi din totalul pasivelor. MarketWatch a făcut comparații în funcție de industrie, deoarece unele industrii au un consum mai mare de capital decât altele și au folosit medii de 5 ani.
Clasamentele ROCC au fost Berkshire, care a fost comparat cu asigurătorii de incendii, marine și victime și SBA Communications, proprietarul turnului wireless, în comparație cu alte trusturi de investiții imobiliare (REIT). Cu toate acestea, întrucât Berkshire este un conglomerat multi-industrie, care are și un portofoliu de investiții mare, compararea acestuia cu companiile de asigurări pure nu este pur metodologic.
Copiere Buffett
Având în vedere succesul fenomenal de care se bucură Buffett, mulți investitori încearcă să imite metodele sale. Regulile sale fundamentale pentru investitori sunt: investește doar în cercul tău de competență; înțelegeți că cumpărarea de stoc vă face proprietar; și cumpărați acțiuni care se vând cu mult sub valoarea lor intrinsecă. În calitate de proprietar, consideră că ar trebui să investești pe termen lung, ignorând fluctuațiile pieței pe termen scurt. În plus, Buffett sfătuiește să cumpere acțiuni în marjă. (Pentru mai multe, consultați și: cele mai bune 3 reguli ale Buffett pentru investiții pe acțiuni .)
Între timp, analiștii și managerii de investiții fac pasul suplimentar de identificare a stocurilor specifice care ar putea fi obiectivele următoare ale lui Buffett, pe baza criteriilor sale. O echipă de la Credit Suisse a făcut recent asta. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: 5 opțiuni de stoc care ar atrage Warren Buffett .)
Comparați conturile de investiții × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații. Denumirea furnizoruluiArticole similare
Investiții esențiale
Cele mai mari 11 investitori din lume
Antreprenorii
Povestea de succes a lui Mohnish Pabrai: Merită netă, educație și citate de top
Bogat și puternic
Cinci investitori cu valoare sălbatică de succes
IRA
Berkshire Hathaway este potrivit pentru un IRA?
Profilele companiei
Berkshire Hathaway Stock
Warren Buffett
Cele mai bune cumpărături ale lui Warren Buffett
Link-uri pentru parteneriTermeni înrudiți
Cum Berkshire Hathaway și Warren Buffett bateau constant piața Berkshire Hathaway este o companie de capital pentru o multitudine de afaceri, condusă de președinte și CEO Warren Buffett. mai mult Valoarea investiției: cum să investești ca Warren Buffett Investitorii de valoare ca Warren Buffett selectează tranzacțiile subvalorizate cu o valoare mai mică decât valoarea lor contabilă intrinsecă care au un potențial pe termen lung. mai mult Benjamin Graham Benjamin Graham a fost un investitor influent care este considerat tatăl investițiilor valorice. mai mult Managementul riscului în finanțe În lumea financiară, managementul riscului este procesul de identificare, analiză și acceptare sau atenuare a incertitudinii în deciziile de investiții. Gestionarea riscurilor apare oricând un investitor sau un administrator de fond analizează și încearcă să cuantifice potențialul de pierderi dintr-o investiție. mai mult Definiția fondului mutual Un fond mutual este un tip de vehicul de investiții format dintr-un portofoliu de acțiuni, obligațiuni sau alte titluri, care este supravegheat de un manager de bani profesioniști. mai mult Creștere la un preț rezonabil (GARP) Creșterea la un preț rezonabil (GARP) este o strategie de investiții în capitaluri care urmărește să combine elemente de investiții în creștere și investiții în valoare. Mai Mult