Economia brutală a erei de streaming înseamnă că doar o mână de companii sunt cele mai bine poziționate pentru a câștiga costisitoarele războaie de streaming TV Pay. "Cei mai mulți dintre ei nu vor supraviețui", după cum a declarat Alexia Quadrani, analist media cu JPMorgan, în raportul detaliat rezumat mai jos, lui Barron. „Economia nu este durabilă”, a adăugat ea.
Articolul prezice că probabil câștigătorii includ Comcast Corp. (CMCSA), The Walt Disney Co. (DIS), Discovery Inc. (DISCA), Alphabet Inc. (GOOGL), Apple inc. (AAPL) și Amazon.com Inc. (AMZN). Se anticipează că Netflix Inc. (NFLX), Roku Inc. (ROKU), CBS Corp. (CBS) și Viacom Inc. (VIAB) vor lupta.
Cheie de luat cu cheie
- Streamingul video este un domeniu din ce în ce mai aglomerat.Disney, Comcast, Discovery, Amazon, Apple și Alphabet arată puternic.Netflix, CBS, Viacom și Roku pot lupta.Netflix are o cantitate mare de bani, pierde conținut și se confruntă cu presiuni de preț. scuturarea competitivă este probabilă.
Semnificația pentru investitori
Quadrani îi place Disney, spunând: „Veți vedea numere destul de mari imediat după lansare.” Noul serviciu Disney + va atrage bibliotecile Pixar, Marvel și Star Wars, în timp ce va adăuga și conținut nou. în aproximativ 5 ani.De asemenea, oferă Hulu și ESPN +.
Discovery este alegerea lui John Maloney, CEO al M&R Capital Management. Proprietățile sale includ rețeaua alimentară și HGTV. Stocul său este ieftin, la un raport P / E înainte de numai de 8 ori câștigurile proiectate.
Comcast tranzacționează cu un venit rezonabil de 14 ori înainte și își lansează serviciul de streaming Peacock în aprilie 2020, cu un mix de conținut nou și vechi. În Europa, are Sky and Now TV, un jucător de top (OTT). Comcast are avantajul de a fi un furnizor lider de servicii de cablu și conexiune la internet. Serviciul său Xfinity Flex este gratuit pentru clienții cu bandă largă.
Amazon oferă o vastă și în expansiune bibliotecă de streaming de video, în principal, ca avantaj gratuit pentru cumpărătorii frecventi Amazon Prime. Alphabet oferă YouTube TV, dar serviciul său de partajare video YouTube este „o mină de aur fără sfârșit”, potrivit lui Barron. Apple lansează Apple TV + cu conținut original, dar poate fi proiectat în principal pentru a crește vânzările de dispozitive, parțial prin pachet.
Stocul Netflix este în scădere cu aproximativ 25% față de maximul său din 2018, deoarece investitorii devin din ce în ce mai sceptici în ceea ce privește companiile care ard bani. A ars peste 5 miliarde de dolari în numerar în ultimii 3 ani, crescând la aproximativ 7 miliarde de dolari pentru cei 3 ani începând cu 2019. Studiourile, în special Disney, trag conținut, costurile de producție cresc, iar concurența nouă limitează creșterea prețurilor.
CBS și Viacom au o fuziune pendinte. CBS are o opțiune OTT pentru vizionarea Showtime, iar Viacom are Nickelodeon, MTV, Comedy Central, plus filme de la Paramount. Ambele companii au un preț ieftin de 5 până la 6 ori câștiguri, ceea ce semnalează lipsa de entuziasm al investitorilor și o perspectivă pentru o creștere modestă.
Stocul lui Roku a crescut de aproximativ 9 ori de la intrarea în funcțiune în septembrie 2017, dar rămâne în recunoașterea numelui și a conținutului. De exemplu, site-ul Roku a dat recent o facturare superioară filmului original Terminator din 1984.
Privind înainte
Alexia Quadrani prezice că viitorii spectatori TV vor cumpăra pachete de servicii de streaming de bază, plus servicii de nișă similare cu pachetele de cablu deja disponibile astăzi. Cu toate acestea, observă că există deja prea multe opțiuni, ceea ce duce la prezicerea ei că majoritatea vor dispărea.
„S-a recoltat fructul scăzut al fluturașilor tineri”, de John Maloney. „Există o asemenea profuzie de servicii pe care telespectatorii mai în vârstă ar putea să le înghețe și să le spună:„ O să îmi dau seama mai târziu ”, a adăugat el.
