Când piețele se vor deschide pe 2 ianuarie, investitorii ar putea lua în considerare cumpărarea de acțiuni ale celor mai mari pierzători în 2017, relatează Barron. Pe baza istoriei, aceste stocuri s-ar putea bucura de recuperări mari în 2018. În acest moment, șapte candidați primari sunt: comercianții de retail Macy's Inc. (M), Kroger Co. (KR) și Foot Locker Inc. (FL); serviciu de împrumuturi Navient Corp. (NAVI); conglomerat industrial și financiar General Electric Co. (GE); furnizor de conținut de divertisment Viacom Inc. (VIAB); și compania aeriană Alaska Air Group Inc. (ALK).
Metoda de screening
Cronistul lui Barron, Mark Hulbert, a căutat cele 10 stocuri S&P 500 cu cele mai mari pierderi din acest an până la 27 octombrie și cu prețuri mai mici de 24 de luni înainte. Aceștia trebuiau să fie afaceri în mod rezonabil, să nu se îndrepte spre faliment, să plătească dividende și să aibă raporturi P / E înainte-piață și raporturi preț / carte (P / B).
Hulbert a modelat acest proces pe unul dezvoltat de George Putnam, redactorul Turnaround Letter. Putnam a menționat GE drept un caz deosebit de interesant în interviul său cu Barron's. El consideră că stocul are un potențial subapreciat pentru o schimbare. Noul CEO îl impresionează cu un plan îndrăzneț de a renunța la strategiile eșuate și, astfel, de a îmbunătăți performanța de exploatare a companiei.
Marii Pierdători
Până vineri, 3 noiembrie, variațiile de preț ale anului curent și ale celor 24 de luni ale celor șapte stocuri enumerate mai sus sunt: Macy's, -46%, -60%; Kroger, -37%, -40%; Închizător pentru picioare, -57%, -55%; Navigant, -23%, + 1%; GE, -35%, -28%; Viacom, -33%, -47%; și Alaska Air, -28%, -16%. Navient a fost în scădere cu 2, 8% pentru cele 24 de luni până pe 27 octombrie, data de încheiere a analizei lui Hulbert.
Randamentele respective ale dividendelor și raporturile P / E forward pentru aceste acțiuni sunt, conform datelor Thomson Reuters, raportate de Yahoo Finance: Macy's, 7, 7%, 7, 1; Kroger, 2, 4%, 10, 9; Închizător pentru picioare, 3, 8%, 7, 5; Navigant, 5, 3%, 7, 8; GE, 4, 5%, 17, 3; Viacom, 3, 2%, 6, 0; și Alaska Air, 1, 8%, 9, 6.
Macy's și Foot Locker ar trebui să obțină prudență suplimentară, întrucât sunt supuși unui atac neîntrerupt din partea colosului cu amănuntul online Amazon.com Inc. (AMZN). Deși este cunoscut în principal ca operator de supermarketuri, Kroger deține, de asemenea, mai multe lanțuri de magazine de bijuterii, iar unele dintre mărcile sale de magazine vând marfă generală și îmbrăcăminte pe lângă produse alimentare.
Argumentare strategică
În decembrie, investitorii cu câștiguri de capital realizate net vând adesea acțiuni care au avut pierderi, pentru a-și reduce obligația de impozit pe venit. Această vânzare cu pierderi de impozite reduce de obicei prețurile acestor acțiuni. Pierderea acțiunilor se confruntă, de asemenea, cu presiunea de vânzare din partea „ferestrelor” de către administratorii de investiții, în special administratorii de fonduri mutuale, care nu le doresc în rapoartele de portofoliu de la sfârșitul anului.
Pierderea stocurilor se reduce atât de mult până la sfârșitul anului, încât de multe ori devin negocieri la începutul anului următor și deseori recuperează prețul, conform cercetărilor lui Putnam. De această dată, el spune că reculul poate fi deosebit de puternic. Piețele de înregistrare au înregistrat câștiguri semnificative pentru mulți investitori, ceea ce a determinat ca vânzarea pierderilor de impozite să fie deosebit de intensă. Putnam adaugă că reforma fiscală nu ar trebui să aibă niciun impact, întrucât trecerea unei facturi înainte de sfârșitul anului este foarte puțin probabilă, iar orice modificare nu ar trebui să fie retroactivă pentru 2017. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea ,: Traderii Profit pentru colapsul stocurilor de vânzare cu amănuntul .)
Performanță trecută
Portofoliul anual al Turnaround Letter a realizat un randament total anual mediu, incluzând dividende de 11, 9%, față de 10, 6% pentru indicele S & Ps 500 (SPX), pe calculele lui Hulbert prezentate în Barron's. Cei șapte candidați recomandați pe care Putnam i-a recomandat anul trecut au produs un câștig mediu de 8, 0% de la data publicării sale la începutul lunii decembrie până la sfârșitul lunii ianuarie, față de 3, 0% pentru S&P 500, scrie Hulbert. Uneori este nevoie de răbdare. Opțiunile lui Putnam din decembrie 2015 nu au transformat profit decât în martie 2016, de când piețele au scăzut în ianuarie, adaugă Hulbert.
Hulbert îl numește pe Putnam „unul dintre puținii consilieri selectați pe care îi urmez care a bătut piața bursieră pe o bază reală pe termen lung”. Hulbert Financial Digest, publicat în perioada 1980 - 2016, a lucrat de pionierat în evaluarea performanței buletinelor de avizare pentru investiții.
