Tranzacționarea după ore este definită ca schimbul de valori mobiliare în afara orelor de tranzacționare obișnuite ale schimbului (de obicei, de la 9:30 AM la 16:00 Eastern). Tranzacționarea după ore are loc printr-o rețea de comunicații electronice (ECN), care este, în esență, o interfață care permite cumpărătorilor și vânzătorilor să își asorteze comenzile de cumpărare și vânzare pentru o securitate, chiar dacă schimbul regulat prin care tranzacțiile de securitate sunt închise pentru seara.
Deși există numeroase avantaje ale tranzacționării după ore, unul dintre dezavantajele sale este că, de obicei, operează cu un volum semnificativ mai mic decât ziua de tranzacționare tradițională bazată pe schimburi. Din cauza volumelor scăzute de obicei tranzacționate prin sisteme de tranzacționare după ore, se pot separa pe scară largă ofertele ulterioare și cererea prețurilor pentru anumite titluri.
Acest lucru poate părea un concept dificil de înțeles, dar este de fapt destul de simplu. Reamintim că valorile mobiliare sunt tranzacționate prin intermediul schimburilor prin crearea unei potriviri între cumpărători și vânzători. De exemplu, „cotația” pentru un stoc pe care îl vedeți este într-adevăr doar ultimul preț la care a fost finalizată cu succes o tranzacție. De asemenea, amintiți-vă că „oferta” pentru o garanție este comanda de cumpărare cu cel mai mare preț care nu a fost încă completat, iar „cererea” pentru o garanție este cea mai scăzută comandă de vânzare care nu a fost încă completată.
Pentru a se potrivi cu hoardele de comenzi de cumpărare și vânzare, schimburile încep cu cea mai mare ofertă (comandă de cumpărare) și încearcă să o potrivească cu cea mai mică cerere (comandă de vânzare). Deoarece există, de obicei, mii de oferte și solicită comenzi în sistem în ziua tranzacției, șansele sunt, de obicei, foarte bune, că va exista o mică diferență care va separa cea mai mare comandă de ofertă de cea mai mică comandă de solicitare. Cu toate acestea, odată ce ziua de tranzacționare se încheie și începe orele de tranzacționare, sunt foarte puțini participanți care participă la licitație și cer comenzi în sistem pentru o securitate. Din cauza acestui volum de lipsă a comenzii, există o șansă mult mai mare ca o diferență mare de valoare în dolari să existe între oferta cotată și să ceară valori pentru o anumită securitate.
Dacă un stoc are o diferență mare între oferta de după ore și prețurile solicitate, acest lucru înseamnă că, de obicei, există puține (dacă există) tranzacții după ore și, de obicei, nu implică o schimbare mare în valoarea de piață a valorii de securitate..
Pentru a afla mai multe despre mecanica tranzacționării valorilor mobiliare, consultați „Bazele tranzacționării unui stoc: cunoașteți-vă comenzile”.
