Amortizarea definiției swap-ului

Ce este un schimb amortizant?

O swap amortizantă este o swap de rată a dobânzii în care valoarea principală noțională este redusă la nivelul ratelor fixe și variabile de bază. Numit și swap de rată a dobânzii amortizant, este un instrument derivat în care o parte plătește o rată fixă ​​a dobânzii, în timp ce cealaltă parte plătește o rată a dobânzii variabile pe o sumă principală noțională care scade în timp. Principalul noțional este legat de un instrument financiar de bază cu un sold în scădere (amortizant), cum ar fi o ipotecă. Un swap amortizant este doar un schimb de fluxuri de numerar, nu sume principale.

Cheie de luat cu cheie

• O swap amortizantă este o swap de rată a dobânzii în cazul în care valoarea principală noțională este redusă la ratele fixe și variabile subiacente. o valoare principală noțională. Un swap amortizant este doar un schimb de fluxuri de numerar, nu și sume principale. Amortizarea tranzacțiilor de swapuri în bancă.

Înțelegerea schimbului amortizant

Ca și în cazul swapurilor simple de vanilie, o swap amortizantă este un acord între două contrapartide. Contrapartidele sunt de acord să schimbe un flux de plăți de dobândă viitoare pentru altul, pe baza unei sume principale specificate. Swap-urile amortizante sunt utilizate pentru a reduce sau pentru a crește expunerea la fluctuațiile ratelor dobânzii. De asemenea, pot contribui la obținerea unei rate a dobânzii marginal mai mică decât ar fi fost posibilă fără swap. Principala diferență în ceea ce privește amortizarea swap-urilor este valoarea principală a scăderii swap-ului în timp, de obicei într-un program fix. De exemplu, un swap de amortizare ar putea fi legat de o ipotecă imobiliară care este plătită în timp.

Swap-urile de dobânzi sunt un tip popular de acord derivat între două părți pentru a schimba plățile de dobândă viitoare una pentru alta. Aceste swaps tranzacționează over-the-counter (OTC) și sunt contracte care pot fi personalizate pentru specificațiile dorite de părțile respective. Există multe moduri de a personaliza swaps-urile.

Principalul noțional într-un swap amortizabil poate scădea în același ritm cu instrumentul financiar de bază. Ratele dobânzilor pot fi, de asemenea, bazate pe o valoare de referință, cum ar fi rata dobânzii ipotecare sau rata interbancară oferită din Londra (LIBOR).

Un swap amortizant constă, de obicei, din picioare fixe și plutitoare, iar valoarea sa este derivată din valorile actuale ale acestor picioare. Este important (în special pentru receptorul cu rată fixă) ca programele de amortizare ale swap-ului și cele de bază să fie stabilite la niveluri identice.

Următoarea este valoarea actuală (PV) a unui swap amortizabil dacă primește rata variabilă și plătește rata fixă.

${\text{PV}}_{\text{Amortizant Swap}}={\text{PV}}_{\text{plutitor}}-{\text{PV}}_{\text{Fix}}$ PVAmortizing Swap = PVFloating −PVFixed

Următoarea este valoarea actuală a unui swap amortizabil dacă primește rata fixă ​​și plătește rata flotantă.

${\text{PV}}_{\text{Amortizant Swap}}={\text{PV}}_{\text{Fix}}-{\text{PV}}_{\text{plutitor}}$ PVAmortizing Swap = PVFixed -PVFloating

Tranzacțiile OTC, precum swapurile, au risc de contrapartidă. Tranzacțiile nu sunt susținute de un schimb și, prin urmare, există riscul ca o parte să nu poată livra de partea lor a contractului.

Opusul unui swap amortizant este un swap principal diminuat. Cu un swap accentuat, valoarea principală noțională va crește pe parcursul duratei de viață a swap-ului. Unul dintre aspectele-cheie ale swap-ului amortizabil și ale swap-ului în scădere este acela că valoarea principală noțională este afectată de-a lungul duratei de viață a contractului de swap. Acest lucru contrastează cu alte tipuri de swap-uri, în care valoarea principală noțională rămâne neafectată pe toată durata de viață a swap-ului.

Exemplu de schimb amortizant

În imobiliare, un proprietar de investiții ar putea finanța o proprietate mare cu mai multe unități, cu o ipotecă legată de un LIBOR fluctuant sau o rată a dobânzii trezoreriei pe termen scurt. Cu toate acestea, închiriază unitățile de proprietate și primesc o plată fixă. Pentru a vă proteja împotriva creșterii ratelor dobânzilor la ipoteca proprietății, proprietarul ar putea încheia un acord de swap în care vor schimba fix pentru ratele flotante. Acest lucru asigură că, dacă ratele se modifică, vor putea acoperi plățile ipotecare plutitoare.

Dezavantajul swap-ului este că, dacă rata dobânzii scade, proprietarul proprietății ar fi fost mai bine să nu intre în swap. Pe măsură ce ratele dobânzilor scad, acestea mai plătesc suma fixă ​​pentru swap. Dacă nu ar fi intrat în swap, ar beneficia pur și simplu de rate mai mici ale dobânzii la ipotecă.

Totuși, swapurile nu sunt introduse în scopuri speculative. În schimb, ele sunt folosite pentru a proteja sau limita dezavantajul, ceea ce este important pentru majoritatea întreprinderilor și organizațiilor.

Este posibil ca acoperirea să nu se potrivească perfect datorită numărului de zile, scadențelor, caracteristicilor apelurilor și altor diferențe, dar ar reduce riscul creșterii ratelor dobânzii pentru proprietarul proprietății.