Care este raportul de acoperire a activelor?
Raportul de acoperire a activelor este o valoare financiară care măsoară cât de bine o companie își poate rambursa datoriile prin vânzarea sau lichidarea activelor sale. Raportul de acoperire a activelor este important, deoarece ajută creditorii, investitorii și analiștii să măsoare solvabilitatea financiară a unei companii. Băncile și creditorii caută deseori un raport minim de acoperire a activelor înainte de a împrumuta bani.
Cheie de luat cu cheie
- Raportul de acoperire a activelor este o valoare financiară care măsoară cât de bine o companie își poate rambursa datoriile prin vânzarea sau lichidarea activelor sale. Cu cât este mai mare raportul de acoperire a activelor, cu atât mai multe ori o companie își poate acoperi datoria. Prin urmare, o companie cu un activ ridicat Raportul de acoperire este considerat a fi mai puțin riscant decât o companie cu un raport scăzut de acoperire a activelor.
Înțelegerea raportului de acoperire a activelor
Raportul de acoperire a activelor oferă creditorilor și investitorilor capacitatea de a evalua nivelul de risc asociat cu investițiile într-o companie. Odată calculat raportul de acoperire, acesta poate fi comparat cu raporturile companiilor din aceeași industrie sau sector.
Este important de menționat că raportul este mai puțin fiabil atunci când îl comparăm cu companii din diferite industrii. Companiile din anumite industrii pot, de obicei, să ducă mai multe datorii în bilanț decât altele. De exemplu, o companie de software ar putea să nu aibă prea multe datorii, în timp ce un producător de petrol este de obicei mai intensiv în capital, ceea ce înseamnă că are mai multe datorii pentru a finanța echipamentele scumpe, cum ar fi platformele petroliere.
Calculul raportului de acoperire a activelor
Raportul de acoperire a activelor este calculat cu următoarea ecuație:
((Active - Imobilizări necorporale) - (Pasive curente - Datorii pe termen scurt)) / Total datorii
În această ecuație, „active” se referă la activele totale, iar „active necorporale” sunt active care nu pot fi atinse fizic, cum ar fi fondul comercial sau brevetele. „Pasivele curente” sunt pasive datorate într-un an, iar „datorii pe termen scurt” sunt datorii care se datorează și în termen de un an. „Total datorii” include atât datorii pe termen scurt, cât și pe termen lung. Toate aceste linii pot fi găsite în raportul anual.
Modul de utilizare a raportului de acoperire a activelor
Companiile care emit acțiuni sau acțiuni pentru a strânge fonduri nu au obligația financiară de a rambursa aceste fonduri către investitori. Cu toate acestea, companiile care emit datorii prin intermediul unei oferte de obligațiuni sau împrumută capital de la bănci sau alte societăți financiare au obligația să efectueze plăți în timp util și, în final, să plătească suma principală împrumutată. Drept urmare, băncile și investitorii care dețin datoriile unei companii vor să știe că veniturile sau profiturile unei companii sunt suficiente pentru a acoperi obligațiile viitoare ale datoriei, dar vor să știe și ce se întâmplă dacă veniturile scad.
Cu alte cuvinte, raportul de acoperire a activelor este un raport de solvabilitate. Măsoară cât de bine o companie își poate acoperi obligațiile de datorie pe termen scurt cu activele sale. O companie care are mai multe active decât are obligații de datorie și datorie pe termen scurt indică creditorului că compania are o șansă mai bună de a rambursa fondurile pe care le împrumută în cazul în care veniturile companiei nu pot acoperi datoria. Cu cât este mai mare raportul de acoperire a activelor, cu atât mai multe ori o companie își poate acoperi datoria. Prin urmare, o companie cu un raport de acoperire a activelor ridicat este considerată a fi mai puțin riscantă decât o companie cu un raport scăzut de acoperire a activelor.
Dacă veniturile nu sunt suficiente pentru a acoperi obligațiile financiare ale companiei, compania ar putea fi obligată să vândă active pentru a genera numerar. Raportul de acoperire a activelor spune creditorilor și investitorilor de câte ori activele companiei își pot acoperi datoriile în cazul în care veniturile nu sunt suficiente pentru a acoperi plățile datoriei.
consideratii speciale
În momentul interpretării raportului de acoperire a activelor, trebuie să aveți în vedere o atenționare. Activele găsite în bilanț sunt păstrate la valoarea lor contabilă, care este adesea mai mare decât valoarea de lichidare sau de vânzare în cazul în care o companie ar avea nevoie să vândă active pentru a rambursa datoriile. Raportul de acoperire poate fi ușor umflat. Această preocupare poate fi parțial eliminată prin compararea raportului cu alte companii din aceeași industrie.
Exemplu al raportului de acoperire a activelor
De exemplu, să presupunem că Exxon Mobil Corporation (XOM) are un raport de acoperire a activelor de 1, 5, ceea ce înseamnă că există mai multe active de 1, 5x decât datorii. Să spunem că Chevron Corporation (CVX) - care se află în aceeași industrie ca Exxon - are un raport comparabil de 1, 4 și, chiar dacă raporturile sunt similare, nu spun întreaga poveste.
Dacă raportul Chevron pentru cele două perioade anterioare a fost de.8 și 1.1, raportul 1.4 din perioada curentă arată că compania și-a îmbunătățit bilanțul prin creșterea activelor sau amânarea - achitarea datoriilor. În schimb, să spunem că raportul de acoperire a activelor Exxon a fost de 2, 2 și 1, 8 pentru cele două perioade anterioare, raportul 1, 5 în perioada curentă ar putea fi începutul unei tendințe îngrijorătoare de scădere a activelor sau creștere a datoriei.
Cu alte cuvinte, nu este suficient să analizăm doar raportul de acoperire a activelor unei perioade. În schimb, este important să se stabilească care a fost tendința în mai multe perioade și să se compare această tendință cu companii similare.
