Băncile Wall Street ar putea deveni cele mai mari victime ale îndepărtării crescute a Fed. Marile acțiuni ale băncilor au scăzut cel mai mult în două luni miercuri, după ce președintele Fed, Jerome Powell, a lăsat ratele dobânzilor neschimbate și le-a semnalat să îl mențină astfel până cel puțin la sfârșitul anului. Știrea vine într-un moment în care acțiunile bancare făceau o revenire puternică în urma performanțelor mizerabile de anul trecut. Iar mișcarea Fed ar putea să reducă creșterea profitului bancar, reținând acțiunile lor.
Băncile mari, inclusiv JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C), Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS) și Bank of America Corp. (BAC), au scăzut pentru o a doua zi joi începând cu miezul zilei.
Acești giganți financiari, împreună cu multe acțiuni bancare mai mici, vor trebui să facă față cu un an de rate mici și o curbă a randamentului mai flatată, care nu presupune o bună rentabilitate. „Ratele mai scăzute ale dobânzii și aplatizarea curbei afectează băncile în ceea ce privește marjele de dobândă nete și rentabilitatea lor la împrumuturi noi”, a declarat Paul Eitelman, senior strateg de investiții la Russell Investments, într-o poveste detaliată în Bloomberg.
Recuperarea din 2019 a acțiunilor bancare
(Performanța indicelui bancar KBW Nasdaq)
- 18% în 2018
+ 13% YTD
Ce înseamnă pentru investitori
Un raport publicat de Goldman Sachs cu câteva zile înainte de decizia Fed a arătat așteptări ca sectorul financiar să conducă la creșterea veniturilor pe acțiune (EPS) în 2019. Estimările de sus în jos ale firmei pentru creșterea veniturilor financiare în 2019 a fost de 8%, în timp ce raportul au prezentat estimări de jos în sus a consensului privind creșterea EPS de 9% pentru finanțe și doar 3% pentru S&P 500 în 2019.
Această perspectivă s-ar putea schimba pe măsură ce randamentele trezorerielor de zece ani au scăzut la cel mai scăzut nivel în mai mult de un an după ce poziția evazivă a Fed a reflectat îngrijorarea că creșterea economică ar putea încetini. Creșterea economică mai lentă nu este bună pentru cererea de împrumut și pentru calitatea creditului. Poate mai important, o curbă a randamentului de aplatizare, cu rate mai mici la datoriile cu scadență mai lungă, în timp ce ratele datoriilor cu scadență mai scurtă au rămas neschimbate în marje ale profitului bancar.
"Acest tip de sursa pentru curba randamentului și probabil nu este grozav pentru bănci", a declarat pentru Bloomberg Yousef Abbasi, directorul acțiunilor instituționale americane și strateg al pieței globale la INTL FCStone. „În mod clar, au ridicat mâinile în sus.
Privind înainte
În timp ce o creștere economică mai lentă și o curbă a randamentului mai flatată vor cântări profiturile băncilor pe termen scurt, unii consideră că sectorul bancar a fost „un sector uitat”. la un moment dat. „Sunt pozitiv pe termen lung în spațiu. Sunt foarte surprins că a durat acest lucru, dar dacă luăm o perspectivă pe termen lung pentru clienții noștri, aștept bine 18 luni să recupereze ”, a spus Michael Bapis, directorul Vios Advisors la Rockefeller Capital Management, a declarat pentru CNBC.
