Concepția greșită populară conform căreia 90% din toate opțiunile expiră fără valoare îi sperie pe investitori să creadă greșit că, dacă cumpără opțiuni, vor pierde bani 90% din timp. În realitate, Chicago Board Options Exchange (CBOE) estimează că doar aproximativ 30% din opțiuni expiră inutil, în timp ce 10% sunt exercitate, iar restul de 60% sunt tranzacționate sau închise prin crearea unei poziții de compensare.
Cheie de luat cu cheie
- Cumpărarea apelurilor și apoi vânzarea sau exercitarea lor pentru un profit poate fi o modalitate excelentă de a spori performanța generală a portofoliului dvs. Investitorii cumpără cel mai adesea apeluri atunci când sunt agitate pe un stoc sau altă garanție, deoarece le oferă un efect de levier. potențialul de pierdere pe care îl poate avea o investiție, spre deosebire de acțiuni, în care întreaga valoare a investiției poate fi pierdută, în cazul în care prețul acțiunii ar scădea la zero.
Apelați strategia de cumpărare
Când cumpărați un apel, plătiți prima de opțiune în schimbul dreptului de a cumpăra acțiuni la un preț fix până la o anumită dată de expirare. Investitorii cumpără cel mai adesea apeluri atunci când sunt acroșate pe un stoc sau altă garanție, deoarece le oferă un efect de pârghie.
Luați în considerare următorul exemplu: să presupunem că acțiunile XYZ tranzacționează 50 de dolari. Să presupunem în continuare că o opțiune de apel de o lună pe acțiune costă 3 USD. Acest lucru prezintă o alegere: ați cumpăra mai degrabă 100 de acțiuni de XYZ pentru 5.000 de dolari sau ați cumpăra mai degrabă o opțiune de apel pentru 300 $ (3 x 100 acțiuni), având în vedere că rambursarea depinde de închiderea prețurilor la o lună de acum? Mai ești confuz? Ia în considerare următoarea ilustrație grafică a celor două abordări diferite:
Imagine de Julie Bang © Investopedia 2019
După cum vedeți, plata pentru fiecare investiție este diferită. În timp ce cumpărați stocul va necesita o investiție de 5.000 de dolari, puteți controla un număr egal de acțiuni pentru doar 300 de dolari cumpărând o opțiune de apel. De menționat, de asemenea, că prețul de breșă la tranzacțiile pe acțiuni este de 50 USD pe acțiune, în timp ce prețul în urma operațiunii de tranzacționare cu opțiuni este de 53 dolari pe acțiune (fără factoring în comisioane sau taxe).
În timp ce ambele investiții au un potențial ascendent nelimitat în luna următoare achiziției, scenariile de pierderi potențiale sunt foarte diferite. După caz: în timp ce cea mai mare pierdere potențială a opțiunii este de 300 USD, pierderea la achiziția de acțiuni poate fi întreaga investiție inițială de 5.000 USD, în cazul în care prețul acțiunii scade până la zero.
Închiderea poziției
Investitorii își pot închide pozițiile de apel, prin vânzarea lor înapoi pe piață sau prin exercitarea lor, caz în care trebuie să livreze numerar către contrapartidele care le-au vândut. Continuând exemplul nostru, să presupunem că stocul se tranzacționa la 55 de dolari în apropierea expirării unei luni. În această situație, puteți vinde apelul dvs. pentru aproximativ 500 USD (5 x 100 de acțiuni), ceea ce vă va oferi un profit net de 200 $ (500 USD minus 300 USD).
În mod alternativ, ați putea exercita apelul, caz în care veți fi obligat să plătiți 5.000 USD (50 x 100 acțiuni), iar contrapartida care v-a vândut apelul va livra acțiunile. Prin această abordare, profitul ar fi, de asemenea, de 200 $ (5.500 USD - 5.000 $ - 300 $ = 200 $). Rețineți că profitul din exercitarea sau vânzarea apelului este un profit net identic de 200 USD.
Linia de jos
Apelurile de tranzacționare pot fi o modalitate eficientă de a crește expunerea la acțiuni sau alte valori mobiliare, fără a lega o mulțime de fonduri. Astfel de apeluri sunt utilizate pe scară largă de fonduri și investitori mari, permițând ambelor controlarea unor cantități mari de acțiuni cu un capital relativ mic.
