Berkshire Hathaway, Inc. (BRK.A, BRK.B) este o companie deținută de miliardarul Warren Buffett. Are sediul central în Omaha, Neb., Locul de naștere al lui Buffett. Din 1965 (anul în care Buffett a preluat-o) până în 2017, compania a înregistrat o creștere anuală a valorii contabile pe acțiune de 19, 1%, comparativ cu 9, 9% față de S&P 500 în aceeași perioadă. Evident, Berkshire Hathaway a fost extrem de profitabilă pentru proprietarii și părțile interesate. Iar aceste patru companii au fost printre cele mai valoroase din portofoliul său.
1. A se vedea Bomboanele
În 1972, See's Candies a generat vânzări de 30 de milioane de dolari, cu profituri înainte de impozitare de 5 milioane de dolari și a făcut totul cu doar 8 milioane de dolari în active. În acel an, Buffett a achiziționat compania pentru 25 de milioane de dolari - efectiv, plătind o primă de 17 milioane de dolari pentru producătorul de bomboane, având în vedere valoarea sa. Achiziția a marcat pentru prima dată când Warren Buffett a achiziționat o afacere bazată pe rentabilitatea pe termen lung și nu pe valoarea netă curentă.
Din 1972 până în 2015, See’s Candies a produs un profit colectiv de 1, 9 miliarde USD, care este de 76 de ori mai mare decât prețul inițial de achiziție. În acel timp, Berkshire Hathaway a investit doar 40 de milioane de dolari pentru a dezvolta firma. La sfârșitul anului 2017, profitul respectiv a crescut la puțin peste 2 miliarde de dolari. Practic, See’s Candies a dat Berkshire Hathaway cel puțin 2 USD pentru fiecare 1 dolar investit.
2. GEICO
Warren Buffett consideră companiile de asigurări drept investiții mari. În 1951, la 21 de ani, avea 75% din valoarea sa netă investită într-o participație majoritară în GEICO. În același an, GEICO a tranzacționat de doar opt ori câștigurile sale, chiar dacă compania a crescut primele scrise cu 400% din 1945 până în 1950.
GEICO a făcut succesul Berkshire Hathaway din 1951 până în 1994, iar în 1995, Buffett a achiziționat porțiunea rămasă a companiei. Ceea ce face din GEICO un performant atât de înalt pentru Berkshire Hathaway este performanța de exploatare a companiei; aceasta întotdeauna înregistrează profituri masive pe polițele de asigurare, cheltuind mai puțin pentru creanțe și alte costuri decât cele pe prime. Aceasta generează un float pe care Buffett îl poate utiliza pentru investiții. GEICO continuă să crească; în 1996, a fost a șaptea cea mai mare companie de asigurări auto din SUA, iar din 2018, este a doua cea mai mare companie de asigurări auto.
3. Reasigurarea Berkshire
Supravegheat de Ajit Jain, vicepreședintele companiei holding pentru operațiunile de asigurare, Berkshire Hathaway Reasigurarea Grupului este una dintre cele mai profitabile linii de afaceri ale Buffett. Potrivit lui Buffett, Jain - care s-a alăturat Berkshire Hathaway în 1985 - a câștigat mai mulți bani pentru companie decât Buffett însuși. Berkshire Reasigurarea oferă Berkshire Hathaway o plutire de 37 de miliarde de dolari.
În timp ce majoritatea companiilor de asigurări, cum ar fi GEICO, își plutesc cu prețuri reduse și prin realizarea de profituri de subscriere, Berkshire Reinsurance o face diferit: reușește să creeze float, crescând totodată profiturile de subscriere. Începând cu 2017, Berkshire Reasigurarea a generat aproximativ 5 miliarde de dolari în Berkshire Hathaway în timp ce a generat 22 miliarde de dolari suplimentari în float fără costuri, pe care Buffett le poate investi în alte proiecte.
4. Burlington Northern Santa Fe
Burlington Northern Santa Fe (BNSF) nu este la fel de mare ca o vacă în bani ca See’s Candies sau GEICO, dar este un șofer de linie de miliarde de dolari pentru Berkshire Hathaway. Cu venituri consolidate de 21, 4 miliarde de dolari în 2017, compania este una dintre cele mai mari rețele feroviare de marfă din America de Nord, cu 48.000 de angajați, 32.500 km de cale ferată în 28 de state și peste 8.000 de trenuri. Căile ferate transportă suficient cărbune pe an pentru a genera 10% din energia electrică produsă în SUA
În plus, compania acționează ca un burete pentru float-ul pe care Berkshire Hathaway îl generează de la filialele sale de asigurare. Buffett folosește BNSF ca loc pentru depozitarea acestor bani, mai ales atunci când randamentele unei asigurări alternative sunt reduse. În esență, Buffett își poate investi capitalul suplimentar în BNSF, în timp ce se uită să-l desfășoare în altă parte și să genereze un profit mai mare decât chiar și cele mai bine cotate obligațiuni.
