Trebuie să aveți informații despre curba randamentului cuponului zero pentru a calcula ratele forward, chiar și în Microsoft Excel. Odată ce ratele spotului de-a lungul acelei curbe sunt cunoscute (sau pot fi calculate), calculați valoarea investițiilor subiacente după acumularea dobânzii și părăsirea într-o celulă. Apoi conectați acea valoare într-o formulă secundară de rată înainte. Aceasta produce o rată înainte între două perioade de investiții.
Valoarea calculată a investiției subiacente
Să presupunem că te uiți la o investiție de doi ani de 100 USD cu o dobândă anuală de 7%. Rata dobânzii sale de un an este de doar 4%. În fiecare caz, este ușor de calculat valoarea finală în Excel.
Valoarea finală de un an pentru investiție ar trebui să fie egală cu 100 x 1, 04. Acest lucru poate fi scris altfel ca „= (100 x 1.04)” în Excel. Ar trebui să producă 104 dolari.
Valoarea finală de doi ani implică trei multiplii: investiția inițială, rata dobânzii pentru primul an și rata dobânzii pentru al doilea an. Astfel, formula Excel poate fi afișată ca "= (100 x 1, 07 x 1, 07)." Valoarea finală ar trebui să fie 114, 49 USD.
Formula ratei înainte
Rata anticipată este rata dobânzii pe care un investitor ar trebui să o garanteze între prima scadență a investiției și a doua scadență pentru a fi indiferentă (cel puțin în termeni de rentabilitate) între alegerea celei mai scurte sau mai lungi.
Cu alte cuvinte, aveți nevoie de o formulă care să producă o rată care face ca două scadențe consecutive de un an să ofere același randament ca scadența de doi ani. Știți că prima valoare de scadență de un an este de 104 dolari, iar cea de doi ani este de 114, 49 dolari.
Pentru a face acest lucru, utilizați formula = (114.49 / 104) -1. Aceasta ar trebui să ajungă la 0.10086, dar puteți format celula pentru a reprezenta răspunsul ca procent. Ar trebui să arate apoi 10, 09%. Aceste informații vă pot ajuta să determinați orizontul investițional sau să acționați ca indicator economic.
