Contractul futures S&P 500 s-a ridicat joi la un maxim de șase săptămâni, după ce China a confirmat că negocierile comerciale blocate se vor relua în octombrie, iar acum tranzacționează aproximativ 50 de puncte sub nivelul maxim din toate lunile iulie, la 3.028. Nasdaq 100 futures și tehnologie mare s-au mutat în blocaj cu jetoane albastre în creștere, ridicând contractul în 160 de puncte de cel mai mare timp, aproape de 8.000. De asemenea, viitorul subperformant al Russell 2000 a devenit mai ridicat, dar rămâne blocat sub oferta aeriană masivă.
Am mai fost pe acest drum înainte, în ciuda exploziei de euforie, tensiunile comerciale începând acum să treacă în a 20-a lună. Analiștii Wall Street rămân extrem de sceptici cu privire la șansele unei tranzacții comerciale reale, punând în discuție câștigurile de raliu din această săptămână. În plus, impulsurile anterioare ale mitingului nu au reușit să pună capăt unui exod continuu din acțiunile americane de Main Street America și de multe instituții - deci ce este diferit de această dată?
Așa cum am descoperit în trimestrul al treilea din 2018 și 2019, reperele majore pot tranzacționa cu ușurință la noi maxime pentru câteva săptămâni sau luni, dar totuși nu pot atrage interesul de cumpărare angajat necesar pentru a menține acele niveluri înalte. Din perspectivă mecanică, algoritmii computerizați care controlează prețul au multe de câștigat prin ridicarea deasupra maximelor vechi sau scăderea prin minuscule vechi, deoarece generează volum și volatilitate care se traduce în profituri în vânt.
Această activitate a sculptat și megafoane, cunoscute și sub denumirea de formațiuni de lărgire, în care noile maxime nominale generează tendințe de creștere redusă, în timp ce scăderi abrupte ating noi valori minime. Acest tipar are o reputație în vogă, deoarece construiește o ofertă mare de acționari care sunt biciuiți prin inversări, în cele din urmă renunțând și lovind marginea. Este deosebit de periculos la potențialele vârfuri în ceea ce privește acțiunile și indicii, ridicând un clopot de alarmă care este intensificat de atacul S&P 500 asupra a 3.000.
Indicele de cipuri albastre a avut nevoie de 11 ani pentru testarea și finalizarea unei defalcări peste 1.000, care a ajuns la 2.000 în trimestrul IV 2014. Acest eveniment a generat o pierdere imediată a momentului și o corecție complexă, care a durat doi ani. Punctul actual a atins 3.000 în urmă cu doar două luni și, dacă trecutul este prolog, este puțin probabil să reziste rezistența în următorii unu sau doi ani. Și doar ca să fie clar, nu știm cu adevărat dacă indicele va fi tranzacționat sub 2.000 sau chiar 1.000.
Grafic săptămânal SPY (2016 - 2019)
TradingView.com
SPDR S&P 500 ETF (SPY) a depășit nivelul minim adânc din 2016, într-o situație care a accelerat după alegerile prezidențiale. Acesta a înregistrat câștiguri impresionante în ianuarie 2018 și s-a redus brusc după ce președintele Trump și-a îndreptat atenția asupra politicilor comerciale chineze. Fondul a ridicat maximul în august, dar a atras interesul de cumpărare scăzut, stabilind scena pentru un al patrulea trimestru eșuat și o scufundare profundă la un nivel minim de 22 de luni.
Acelasi lucru s-a intamplat dupa ce contractul de fond, indice si contracte futures a finalizat o despartire de cupa si manevrare peste nivelul maxim din august 2018 din iulie 2019, putini cumparatori angajati dispusi sa deschida pozitii. Evoluarea eșuată a lunii august a făcut până acum puține daune tehnice, găsind sprijin la media mobilă exponențială de 50 de zile (EMA). Cu toate acestea, potențialul de dezavantaj este acum limitat la linia superioară a megafonului, care încadrează 305 de dolari, sau aproximativ 3.050 la contractul futures.
Deci, răspunsul scurt este, da, S&P 500 și instrumentele sale derivate pot tranzacționa la noi maxime. Cu toate acestea, acest lucru nu are sens, deoarece există atât de puțin potențial de recompensă în rezistența majoră. Mai important, scăzutul din decembrie nu a fost testat, expunând capătul inferior al megafonului, reducând acum 220 $. Desigur, perspectivele tehnice s-ar îmbunătăți în mod substanțial printr-o întrerupere de volum mare deasupra liniei superioare, ceea ce este cu siguranță posibil dacă superputerile își pun capăt blicantului și ar încheia un acord comercial.
Linia de jos
S&P 500 se încheie cu o rezistență ridicată, dar o rezistență grea, chiar peste acest nivel scade șansele unui avans puternic de tendință.
