Cheltuieli de capital - definiția capex - Analiză financiară 2025

Ce sunt cheltuielile de capital - CapEx?

Cheltuielile de capital, cunoscute în mod obișnuit sub denumirea de CapEx, sunt fonduri folosite de o companie pentru achiziționarea, modernizarea și întreținerea activelor fizice, cum ar fi proprietățile, clădirile, o fabrică industrială, tehnologie sau echipamente.

CapEx este adesea folosit pentru a întreprinde noi proiecte sau investiții de către firmă. Realizarea cheltuielilor de capital pentru mijloacele fixe poate include orice, de la repararea acoperișului până la clădire, până la achiziționarea unui echipament, până la construirea unei noi fabrici. Acest tip de cheltuieli financiare sunt, de asemenea, făcute de companii pentru a menține sau a crește sfera operațiunilor lor.

Altfel spus, CapEx este orice tip de cheltuială pe care o companie o capitalizează sau care o prezintă pe bilanțul său ca investiție, mai degrabă decât în contul de profit ca pe o cheltuială.

Formula pentru CapEx este

$\begin{matrix} CAPEX = Δ PP & E + Deprecierea curentă \\ Unde: \\ CAPEX = Cheltuieli de capital \\ Δ PP & E = Schimbarea proprietății, instalațiilor și echipamentelor \end{matrix} \ begin {align} & \ text {CapEx} = \ Delta \ text {PP \ & E} + \ text {Amortizare curentă} \ & \ textbf {unde:} \ & \ text {CapEx} = \ text {Capital cheltuieli} \ & \ Delta \ text {PP \ & E} = \ text {Schimbare în proprietăți, instalații și echipamente} \ \ end {aliniat}$ CapEx = ΔPP & E + Deprecierea curentă Unde: CapEx = Cheltuielile de capitalΔPP & E = Schimbarea proprietăților, instalațiilor și echipamentelor

Cheltuieli de capital (CAPEX)

Cum se calculează CapEx

De asemenea, puteți calcula cheltuielile de capital utilizând date din situația de venit și bilanțul companiei. În contul de profituri, găsiți valoarea cheltuielilor de depreciere înregistrate pentru perioada curentă. În bilanț, găsiți proprietatea, instalația și echipamentul (PP&E) ale articolului rând ale perioadei curente.

Localizați soldul PP&E din perioada anterioară a companiei și luați diferența dintre cele două pentru a găsi modificarea soldului companiei PP&E. Adăugați modificarea PP&E la cheltuielile cu amortizarea perioadei curente pentru a ajunge la cheltuielile CapEx din perioada curentă a companiei.

Ce vă spune CapEx Metric?

Cheltuielile de capital nu trebuie confundate cu cheltuielile de exploatare (OpEx). Cheltuielile de exploatare sunt cheltuieli pe termen mai scurt necesare pentru a face față costurilor operaționale în curs de desfășurare a unei afaceri. Spre deosebire de cheltuielile de capital, cheltuielile de exploatare pot fi deduse integral din impozitele companiei în același an în care apar cheltuielile.

CapEx vă poate spune cât de mult investește o companie în active fixe existente și noi pentru a menține sau a dezvolta afacerea. În ceea ce privește contabilitatea, o cheltuială este considerată a fi o cheltuială de capital atunci când activul este un bun de capital achiziționat recent sau o investiție care are o durată de viață de peste un an sau care îmbunătățește durata de viață utilă a unui activ de capital existent. Cheltuielile pentru articole precum echipamentele care au o durată de viață utilă mai mică de un an, conform instrucțiunilor IRS, trebuie să fie cheltuite pe contul de profit.

Dacă o cheltuială este o cheltuială de capital, ea trebuie capitalizată. Acest lucru impune companiei să răspândească costul cheltuielilor (costul fix) pe durata de viață utilă a activului. Dacă, cu toate acestea, cheltuiala este una care menține activul în condițiile sale curente, costul este de obicei dedus integral în anul în care cheltuiala este suportată.

CapEx poate fi găsit în fluxul de numerar din activități de investiții într-un extras de flux de numerar al unei companii. Diferite companii evidențiază CapEx în mai multe moduri, iar un analist sau un investitor îl poate vedea listat ca fiind cheltuieli de capital, achiziții de imobilizări corporale, echipamente și echipamente (PP&E), cheltuieli de achiziție, etc. au depinde de industria pe care o ocupă.

Unele dintre cele mai mari industrii cu capital intensiv au cele mai ridicate niveluri de cheltuieli de capital, inclusiv explorarea și producția de petrol, telecomunicațiile, producția și industria de utilități. De exemplu, Ford Motor Company, pentru anul fiscal încheiat în 2016, a avut cheltuieli de capital 7, 46 miliarde USD, comparativ cu Medtronic, care a achiziționat PPE în valoare de 1, 25 miliarde USD pentru același an fiscal.

Cheie de luat cu cheie

O cheltuială de capital este o plată pentru bunuri sau servicii înregistrate sau valorificate, în bilanț, în loc de cheltuieli în contul de profit și cheltuieli. pentru creștere. Dacă un articol are o durată de viață utilă mai mică de un an, el trebuie să fie cheltuit pe contul de profit și nu capitalizat.

Exemplu de utilizare a cheltuielilor de capital

Pe lângă analizarea investițiilor unei companii în activele sale fixe, metoda CapEx este utilizată în mai multe procese pentru analiza companiei. Raportul cash-flow-to-capital-cheltuieli, sau raportul CF / CapEX, se referă la capacitatea unei companii de a achiziționa active pe termen lung folosind fluxuri de numerar gratuite. Raportul dintre numerar și fluxul de capital-cheltuieli va fluctua adesea pe măsură ce întreprinderile trec prin cicluri de cheltuieli de capital mari și mici.

Un raport mai mare de 1 ar putea însemna că operațiunile companiei generează banii necesari pentru finanțarea achizițiilor sale de active. Pe de altă parte, un raport scăzut poate indica faptul că compania are probleme cu intrările de numerar și, prin urmare, achiziționarea de active de capital. O companie cu un raport mai mic de o persoană poate avea nevoie de împrumut de bani pentru a-și finanța achiziția de active de capital.

CF la CapEx se calculează după cum urmează:

$\begin{matrix} CF / CAPEX = \frac{Flux de numerar din operațiuni}{CAPEX} \\ Unde: \\ CF / CAPEX = Raportul fluxurilor de numerar la cheltuielile de capital \end{matrix} \ begin {align} & \ text {CF / CapEx} = \ frac { text {Flux de numerar din operațiuni}} { text {CapEx}} \ & \ textbf {unde:} \ & \ text {CF / CapEx} = \ text {Raportul fluxului de numerar la cheltuielile de capital} \ \ end {aliniat}$ CF / CapEx = Fluxul CapExCash din operațiunile unde: CF / CapEx = raportul fluxului de numerar la cheltuielile de capital

Folosind această formulă, CF / CapEx Ford Motor Company este următoarea:

$\begin{matrix} \frac{$ 14.51 Miliard}{$ 7.46 Miliard} = 1.94 \end{matrix} \ begin {align} & \ frac { $ 14.51 \ \ text {Billion}} { $ 7.46 \ \ text {Billion}} = 1.94 \\ \ end {align}$ 7, 46 miliarde USD 14, 51 miliarde USD = 1, 94

CF / CapEx de Medtronic este următoarea:

$\begin{matrix} \frac{$ 6.88 Miliard}{$ 1.25 Miliard} = 5.49 \end{matrix} \ begin {align} & \ frac { $ 6.88 \ \ text {Billion}} { $ 1.25 \ \ text {Billion}} = 5.49 \\ \ end {align}$ 1, 25 miliarde USD 6, 88 miliarde USD = 5, 49

Este important de menționat că acesta este un raport specific industriei și ar trebui comparat doar cu un raport derivat de la o altă companie care are cerințe similare CapEx.

Cheltuielile de capital pot fi, de asemenea, utilizate pentru calcularea fluxului de numerar gratuit la capitaluri proprii (FCFE) la o firmă cu următoarea formulă:

$\begin{matrix} FCFE = EP - (CE - D) \times (1 - DR) - Δ C \times (1 - DR) \\ Unde: \\ FCFE = Flux de numerar gratuit la capitaluri proprii \\ EP = Câștigurile pe acțiune \\ CE = CAPEX \\ D = Depreciere \\ DR = Raportul datoriei \\ Δ C = Δ Capital net, modificarea capitalului de lucru net \end{matrix} \ begin {align} & \ text {FCFE} = \ text {EP} - ( text {CE} - \ text {D}) times (1 - \ text {DR}) - \ Delta \ text {C} times (1 - \ text {DR}) \ & \ textbf {unde:} \ & \ text {FCFE} = \ text {Flux de numerar gratuit la capitaluri proprii} \ & \ text {EP} = \ text { Câștiguri pe acțiune} \ & \ text {CE} = \ text {CapEx} \ & \ text {D} = \ text {Depreciation} \ & \ text {DR} = \ text {Rata datoriei} \ & \ Delta \ text {C} = \ Delta \ text {Capital net, modificarea capitalului net net} \ \ end {aliniat}$ FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) ΔΔC × (1 − DR) unde: FCFE = Flux de numerar liber la capitaluri propriiEP = Câștiguri pe acțiuneCE = CapExD = AmortizareDR = Raportul datorieiΔC = ΔNet capital, schimbare în capital de lucru net

Sau, alternativ, poate fi calculat ca:

$\begin{matrix} FCFE = NI - NCE - Δ C + ND - DR \\ Unde: \\ NI = Venit net \\ NCE = CapEx net \\ ND = Nouă datorie \\ DR = Rambursarea datoriei \end{matrix} \ begin {align} & \ text {FCFE} = \ text {NI} - \ text {NCE} - \ Delta \ text {C} + \ text {ND} - \ text {DR} \ & \ textbf {unde:} \ & \ text {NI} = \ text {Venit net} \ & \ text {NCE} = \ text {Net CapEx} \ & \ text {ND} = \ text {Noua datorie} \ & \ text {DR} = \ text {Rambursarea datoriilor} \ \ end {aliniat}$ FCFE = NI − NCE − ΔC + ND − DRwhere: NI = Venit netNCE = Net CapExND = Noua datorieDR = Rambursarea datoriei

Cu cât este mai mare cheltuiala de capital pentru o firmă, cu atât fluxul de numerar gratuit este mai mic.

Cuprins:

Cheltuieli de capital - definiția capex