Ce este o notă de capital?
O notă de capital este o datorie negarantată pe termen scurt, emisă în general de o companie pentru a plăti pasive pe termen scurt. Notele de capital au mai mult risc decât alte tipuri de datorii corporative garantate, deoarece deținătorii de note de capital au cea mai mică prioritate.
Note de capital explicate
Investitorii care achiziționează note de capital împrumută bani emitentului pentru o perioadă determinată de timp. În schimb, primesc plăți de dobândă periodice până la scaderea notelor, moment în care deținătorii de note li se rambursează investiția principală. Nota de capital are adesea o rată a dobânzii mai mare, deoarece nu este garantată.
O datorie negarantată este cea care nu are dobânzile și obligațiile de plată principale garantate de garanții. Întrucât plățile cu titlu de capital sunt garantate de credința deplină și de creditul emitentului, investitorii solicită o rată a dobânzii mai mare pentru expunerea la risc implicit care vine cu deținerea acestor titluri de venit fix. De fapt, rata dobânzii oferită de o notă de capital depinde în mare măsură de ratingul de credit al întreprinderii, deoarece este tot ceea ce investitorul trebuie să se bazeze. În plus, o notă negarantată este o datorie subordonată, ceea ce înseamnă că este clasată sub notele garantate emise de firma împrumutată. În cazul în care compania devine insolvabilă sau falimentată, primii de note garantate vor fi plătiți mai întâi. Orice va rămâne din distribuția prioritară mai mare va fi plătită deținătorilor de note de capital. De aceea, de ce emite bilete de capital cu dobândă mai mare
În plus față de rata ridicată a cuponului la notele de capital, notele de capital nu sunt de obicei apelabile - o altă caracteristică care poate atrage investitorii să cumpere instrumentul de creanță. O obligațiune sau o notă care poate fi vândută nu garantează că plățile de dobândă vor continua pe durata de viață declarată a obligațiunii, deoarece emitentul poate răscumpăra notele înainte de scadență. Prin urmare, de obicei, investitorii preferă o obligațiune care nu este vândută, deoarece se poate aștepta să primească venitul din dobânzi fixe prevăzut în titlul de încredere până la scadența obligațiunii.
Înainte de scadența notelor, investitorilor li se poate oferi opțiunea de a-și converti participațiile în capitaluri proprii la compania emitentă, de obicei cu o mică reducere la prețul de piață. Cu toate acestea, aceasta este doar o opțiune, deoarece investitorul poate alege să-și ramburseze principalul integral.
Note de capital bancar
Băncile pot emite note de capital pentru a acoperi probleme de finanțare pe termen scurt, cum ar fi în măsură să îndeplinească cerințele minime de capital. Regulamentul bancar impune băncilor să aibă o sumă minimă de capital în rezerve pentru a continua să funcționeze. Pentru a satisface cerințele de reglementare cu privire la cerințele de capital în conformitate cu acordurile de la Basel, băncile vor emite note de capital clasificate drept capital de nivel 1 sau de nivel 2.
Notele de capital bancar nu au o scadență fixă. Nu există o dată stabilită pentru data în care banca va rambursa împrumutul și, de fapt, investiția nu poate fi rambursată niciodată. Dacă în cele din urmă banca închide magazinul, deținătorii de note vor fi plătiți după ce toți deținătorii de note garantate de la bancă au fost plătite, având în vedere că notele de capital nu sunt garantate și subordonate.
Decizia de plată a dobânzii la biletele de capital este exclusiv decizia băncii. Banca poate decide să continue să plătească dobânzi, să reducă veniturile din dobânzi plătite sau să înceteze să achite temporar sau permanent dobânzile. Întrucât dobânda la notele de capital nu este cumulativă, dacă banca ratează o plată a dobânzii, aceasta nu trebuie să plătească această dobândă la o dată ulterioară. Aceasta înseamnă că investitorul poate pierde orice plăți omise pe obligațiuni.
În sfârșit, banca are discreția de a converti notele de capital în acțiuni la bancă sau la societatea mamă a băncii. În sistemul de scoruri de la Basel, notele de capital sunt tratate la fel de aproape de capital, deoarece ambele forme de finanțare consolidează capitalul băncii.
