Piața bursieră a urcat la noi maxime record, în ciuda incertitudinilor macro-cheie, cum ar fi calea viitoare a creșterii economice, perspectivele reducerilor dobânzii de către Rezerva Federală și perspectivele unei tranzacții comerciale SUA-China. Având în vedere șansele în creștere că prețurile acțiunilor pot atinge un nivel maxim, investitorii ar putea lua în considerare schimbarea portofoliilor lor în capitaluri private, potrivit unei povești importante recente din Business Insider.
Cercetările realizate de Hamilton Lane, o firmă de investiții alternativă cu active de administrare (AUM) de 484 de milioane de dolari, indică faptul că capitalul privat tinde să funcționeze bine când stocurile tranzacționate public, precum cele din Indicele S&P 500 (SPX), sunt sub presiune. În plus, cercetările realizate de alte firme, cum ar fi JPMorgan, constată că capitalul privat a depășit piețele bursiere publice din SUA și la nivel global pe termen lung, adaugă BI. "Datele arată că veți obține acest avantaj, fie că suntem într-o volatilitate ridicată sau o volatilitate scăzută", după cum a spus Jeff Meeker, ofițerul principal al clientului la Hamilton Lane, într-un interviu recent.
Semnificația pentru investitori
Hamilton Lane spune că cele mai promițătoare 2 sectoare cu capitaluri private sunt acum: (1) credit privat, care a oferit profituri sigure în ultimii 30 de ani și care ar trebui să se descurce bine chiar dacă piața mai largă se declină; (2) ținte de achiziție în rândul întreprinderilor mici și mijlocii, care au depășit istoric piața pe o bază ajustată la risc.
Cu toate acestea, investitorii ar trebui să fie conștienți de faptul că investițiile în capitaluri private tind să fie foarte nelucide și, astfel, potrivite numai pentru cei dispuși și capabili să stea pe termen lung. Într-adevăr, Goldman Sachs constată că, de mai bine de 20 de ani, companiile private au luat, în general, mai mult timp pentru a intra în public cu IPO-uri decât au făcut anterior, pe BI. O parte din motiv este că creșterea fondurilor mari de capital privat a permis noilor companii să atragă capitalul de capital de care au nevoie să crească, evitând totodată dezvăluirile care sunt necesare pentru a deveni public.
De asemenea, Goldman observă că, în mediul actual, investitorii de capital privat precoce ar putea fi capabili să efectueze încasări în timpul rundei ulterioare de finanțare privată, mai degrabă decât să aștepte un IPO. Jeff Meeker consideră că a rămâne privat mai mult timp este bun pentru majoritatea companiilor și investitorilor. "Înseamnă că, chiar dacă s-au strâns mai multe capitaluri și au intrat mai mulți jucători în spațiu, avem un bazin mult mai mare din care să tragem", a spus el pentru BI.
De asemenea, Meeker a abordat îngrijorările tot mai mari cu privire la companiile tehnologice neprofitabile care au atras sume masive de capital de investiții, urmate de PIB-uri prea scumpe. El observă că capitalul de risc este un segment mic al pieței de capital privat mai larg. De asemenea, în timp ce cumpărătorii de astfel de OPI au bătut în mai multe cazuri, furnizorii timpurii de capital privat în general au reușit să realizeze profituri prin intermediul acestor OPI.
Privind înainte
Între timp, nu toate investițiile de capital privat depășesc piețele de acțiuni publice. De fapt, megafundele de capital privat, cele cu active de 10 miliarde de dolari sau mai mult, în general nu au reușit să bată S&P 500, relatează The Wall Street Journal. O combinație între ratele dobânzilor istoric scăzute și reputația capitalului privat pentru furnizarea de randamente medii anuale de 20% sau mai mult au atras o inundație de bani în capitaluri private de la investitori mari, cum ar fi fondurile de avere suverane, spune Jurnalul. Atunci când mai mulți bani urmăresc o strategie de investiții dată, șansele pentru slabă performanță cresc adesea.
