Ce este analiza clusterului?
Analiza clusterului este o tehnică folosită pentru a grupa seturi de obiecte care au caracteristici similare. Este comună în statistici. Investitorii vor folosi analiza clusterului pentru a dezvolta o abordare de tranzacționare a clusterului care să îi ajute să construiască un portofoliu diversificat. Stocurile care prezintă corelații mari la randamente se încadrează într-un coș, cele puțin mai puțin corelate într-un altul și așa mai departe, până când fiecare stoc este plasat într-o categorie.
Dacă sunt făcute corect, diferitele grupuri vor prezenta o corelație minimă una de la alta. Astfel investitorii câștigă toate virtutile diversificării: pierderi dezavantaj reduse, păstrarea capitalului și capacitatea de a face tranzacții mai riscante fără a se adăuga la riscul total. Diversificarea rămâne unul dintre chiriașii principali ai investițiilor și analiza clusterului este doar un canal pentru realizarea acesteia.
Cheie de luat cu cheie
- Analiza cluster-ului îi ajută pe investitori să dezvolte o abordare de tranzacționare a clusterului care creează un portofoliu de investiții diversificat. Analiza cluster permite investitorilor să cumpere și să clusteze active cu randamente conexe care se potrivesc diferitelor segmente de piață. Unul dintre avantajele analizei cluster este de a ajuta la protejarea portofoliului investitorului împotriva riscuri sistemice care ar putea face ca portofoliul să fie vulnerabil la pierderi. O critică a analizei clusterului este aceea că grupurile cu o corelație ridicată a rentabilităților împărtășesc uneori factori de risc similari, ceea ce înseamnă că o performanță slabă într-un cluster s-ar putea traduce într-o performanță slabă în alta.
Înțelegerea analizei clusterului
Analiza clusterului permite investitorilor să elimine suprapunerile din portofoliul lor prin identificarea valorilor mobiliare cu randamente aferente. De exemplu, un portofoliu de numai stocuri de tehnologie poate părea sigur și diversificat la suprafață, dar atunci când un eveniment precum Dotcom Bubble se lovește, întregul portofoliu este vulnerabil la pierderi semnificative. Cumpărarea și gruparea de active care se potrivesc cu diferite segmente de piață este crucială pentru a crește diversificarea și pentru a se proteja împotriva acestor riscuri sistemice.
Selectarea și tranzacționarea stocurilor pe baza analizei clusterului
Tehnica poate, de asemenea, să descopere anumite categorii de stocuri, cum ar fi stocurile ciclice și de creștere. Aceste strategii specifice intră sub umbrela inteligentă de tip beta sau factor investitor. Ei încearcă să capteze randamente mai bune ajustate la riscuri din primele de risc specifice, cum ar fi volatilitatea minimă, creșterea și impulsul.
Într-un fel, investiția inteligentă în beta sau factor implică conceptele de grupare și categorizare predicate prin analiza clusterului. Logica grupării pe un singur comportament comun reflectă metodologia de bază din spatele investirii factorilor, care identifică stocurile susceptibile la riscuri sistemice similare și au caracteristici similare.
Nu este întotdeauna cazul în care activele dintr-un cluster trăiesc în aceeași industrie. De multe ori, grupurile dețin stocuri din mai multe industrii precum tehnologie și financiare.
Critica analizei clusterului
Un dezavantaj evident al analizei clusterului este nivelul de suprapunere între clustere. Clusterele se apropie la distanță, ceea ce înseamnă o corelație ridicată a randamentelor, adesea au unii factori de risc similari. Astfel, o zi în jos într-un cluster s-ar putea traduce într-o performanță la fel de slabă într-un alt cluster. Din acest motiv, investitorii ar trebui să găsească și să grupeze stocuri aflate la o distanță mare între ei. În acest fel, grupurile sunt afectate de diferiți factori de piață.
Acestea fiind spuse, dezavantaje mari ale pieței, cum ar fi recesiunea din 2008, vor accelera întregul portofoliu, indiferent de construcția sa. Chiar și cele mai diversificate grupuri ar avea probleme în a face față capetelor recesionare. Aici, cel mai bun grup poate face este minimizarea pierderilor extreme.
