Ce este o analiză a companiei comparabile (CCA)
O analiză comparabilă a companiei (CCA) este un proces utilizat pentru a evalua valoarea unei companii folosind valorile altor companii de dimensiuni similare din aceeași industrie. Analiza comparabilă a companiei operează sub presupunerea că companii similare vor avea multipli de evaluare similari, cum ar fi EV / EBITDA. Analistii întocmesc o listă de statistici disponibile pentru companiile analizate și calculează multipli de evaluare pentru a le compara.
Analiza companiei comparabile (CCA)
Înțelegerea analizei comparabile a companiei (CCA)
Unul dintre primele lucruri pe care le învață fiecare bancher este cum să facă o analiză computerizată sau o analiză comparabilă a companiei. Procesul de creare a unei analize comparabile a companiei este destul de simplu. Informațiile pe care le furnizează raportul sunt utilizate pentru a determina o estimare a unui pachet de bilă pentru prețul acțiunii sau pentru valoarea firmei.
Cheie de luat cu cheie
- Analiza comparabilă a companiei este procesul de comparare a companiilor pe baza unor valori similare pentru a determina valoarea întreprinderii lor. Un raport de evaluare al companiei determină dacă este supraevaluat sau subevaluat. Dacă raportul este mare, atunci este supraevaluat. Dacă este scăzută, compania este subestimată. Cele mai frecvente măsuri de evaluare utilizate în analiza companiei comparabile sunt valoarea întreprinderii la vânzări (EV / S), preț la câștig (P / E), preț la carte (P / B) și preț la vânzări (P / S).
Analiza companiei comparabilă
Analiza comparabilă a companiei începe cu crearea unui grup de pari format din companii similare de dimensiuni similare în aceeași industrie sau regiune. Investitorii sunt apoi capabili să compare o anumită companie cu concurenții săi relativ. Aceste informații pot fi utilizate pentru a determina valoarea întreprinderii (EV) a companiei și pentru a calcula alte raporturi utilizate pentru a compara o companie cu cele din grupul său de pari.
Analiză relativă comparativă a companiei
Există multe moduri de a pune în valoare o companie. Cele mai frecvente abordări se bazează pe fluxurile de numerar și performanța relativă comparativ cu semenii. Modelele care se bazează pe numerar, precum modelul fluxului de numerar actualizat (DCF), pot ajuta analiștii să calculeze o valoare intrinsecă bazată pe fluxurile de numerar viitoare. Această valoare este apoi comparată cu valoarea de piață reală. Dacă valoarea intrinsecă este mai mare decât valoarea de piață, stocul este subevaluat. Dacă valoarea intrinsecă este mai mică decât valoarea de piață, stocul este supraevaluat.
În plus față de evaluarea intrinsecă, analiștilor le place să confirme evaluarea fluxului de numerar cu comparații relative, iar aceste comparații relative permit analistului să dezvolte un punct de referință sau o medie a industriei.
Cele mai frecvente măsuri de evaluare utilizate în analiza companiei comparabile sunt valoarea întreprinderii la vânzări (EV / S), preț la câștig (P / E), preț la carte (P / B) și preț la vânzări (P / S). Dacă raportul de evaluare al companiei este mai mare decât media de la egal la egal, compania este supraevaluată. Dacă raportul de evaluare este mai mic decât media de la egal la egal, compania este subevaluată. Folosite împreună, modelele de evaluare intrinsecă și relativă oferă o măsură de evaluare care poate fi folosită pentru a ajuta analiștii să evalueze adevărata valoare a unei companii.
Valorile și valorile tranzacțiilor utilizate în Comps
Complexele se pot baza și pe multipli de tranzacție. Tranzacțiile sunt achiziții recente în aceeași industrie. Analistii compară multipli pe baza prețului de achiziție al companiei, mai degrabă decât al stocului. Dacă toate companiile dintr-o anumită industrie vând în medie de 1, 5 ori valoarea de piață sau de 10 ori câștiguri, oferă analistului o modalitate de a utiliza același număr pentru a reveni la valoarea unei companii de la egal la baza acestor valori de referință.
