Scăderea prețurilor petrolului a fost unul dintre cele mai importante evenimente macroeconomice recent. Deși a însemnat cu siguranță facturile mai scăzute pentru consumatori, aceasta a redus drastic și veniturile țărilor exportatoare de petrol. Vom analiza impactul scăderii prețurilor petrolului asupra celor trei țări exportatoare de petrol: Arabia Saudită, Rusia și Iran, precum și asupra țărilor importatoare de petrol - SUA, China și India. (Pentru lectură aferentă, consultați articolul: Ce determină prețul petrolului? )
Arabia Saudită
Guvernul Arabiei Saudite depinde foarte mult de veniturile petrolului, aproape 90% din veniturile guvernului provenind din petrol. Scăderea recentă a prețurilor petrolului poate duce la un deficit guvernamental mai mare și poate duce la scăderea cheltuielilor guvernamentale. Acest lucru va avea un impact semnificativ asupra creării de locuri de muncă în țară, deoarece majoritatea locurilor de muncă din sectorul privat disponibile sunt bazate pe contracte guvernamentale. Regatul are, de asemenea, mari angajamente de cheltuieli în sectorul social, pe care le-a crescut după Primăvara Arabă. Deși pe termen scurt, reducerea veniturilor din cauza prețurilor scăzute ale petrolului nu va fi o problemă din cauza faptului că saudiții se pot scufunda în fondul suveran de 700 de miliarde USD pentru venituri, pe termen lung Arabia Saudită are nevoie de aproximativ 104 USD miliarde pentru a-și echilibra bugetul. Dar chiar și după scăderea drastică a prețurilor petrolului, saudiții nu și-au redus producția de petrol pentru a împinge prețurile petrolului în sus. Motivele pentru care nu se face acest lucru se pretind a fi în întregime de natură politică, întrucât prețurile mai mici riscă să afecteze producția de ulei de șist în SUA, ceea ce ar fi pozitiv pe termen lung pentru saudiți. (Pentru lectură aferentă, consultați articolul: Cum beneficiază Arabia Saudită de prețurile scăzute ale petrolului .)
Rusia
Rusia a fost de departe una dintre țările care au fost cel mai negativ afectate de scufundarea recentă a prețurilor petrolului. Veniturile sale din petrol, care constituie mai mult de jumătate din veniturile bugetului său și aproximativ 70% din veniturile sale din export, au scăzut semnificativ, cu o pierdere estimată de 2 miliarde de dolari în venituri pentru Rusia pe scădere în dolari a prețurilor petrolului. Ca urmare, moneda Rusiei s-a prăbușit, ceea ce a obligat banca centrală să ridice ratele dobânzilor și să-și vândă rezervele de valută pentru a sprijini Rubla. Haosul care a urmat a dus la o scădere a obligațiunilor suverane din Rusia, la agenții de rating de credit, și a dus la o fugă de capital departe de țară, ceea ce poate duce la o contracție a PIB-ului rus. Rușii au nevoie ca prețurile petrolului să depășească 105 dolari SUA pe baril pentru a echilibra bugetul Rusiei; condițiile de piață în care prețurile se încadrează sub acest fapt, fie vor determina guvernul rus să aplice deficite, fie îl va obliga să reducă celelalte programe de dezvoltare. (Pentru lectură aferentă, consultați articolul: De ce economia rusă crește și cade cu petrolul. )
Iran
Deja trecând sub sancțiuni economice grele impuse de națiunile occidentale, care și-au redus exporturile de petrol cu mai mult de jumătate, Iranul trebuie să facă față dublei puteri a prețurilor petrolului mai mici. Iranul depinde de petrol pentru puțin mai puțin de jumătate din veniturile sale totale și mai mult de 80% din veniturile sale din export, astfel că recenta cădere a condus deja la cifre mai mici în estimările bugetare. Deși pe termen scurt impactul asupra economiei Iranului va fi atenuat de utilizarea de către guvern a unui fond care a fost creat pentru a contracara prețurile petrolului mai scăzute, pe termen lung se estimează că Iranul are nevoie ca prețurile petrolului să depășească 130 USD pentru a-și echilibra buget. Acordul nuclear cu Iranul va fi pozitiv pentru economia Iranului, dar ar semnala, de asemenea, că petrolul iranian va fi adăugat la oferta actuală de petrol pe piață, ceea ce ar putea exercita o presiune mai scăzută asupra prețurilor petrolului.
Statele Unite
Din această cauză, deși SUA pare a fi un beneficiar imens al prețurilor petrolului mai mici, o analiză mai profundă arată că situația este ceva mai complexă. Deși SUA este al doilea mare importator de petrol, este, de asemenea, al doilea mare producător de petrol și a avut o creștere semnificativă a producției de petrol din SUA în ultimii 5 ani, în principal datorită utilizării de tehnologii mai noi, precum fracking-ul. În timp ce prețurile petrolului mai mici vor beneficia de consumatori în ceea ce privește creșterea economiilor, care probabil vor crește consumul și vor duce la o creștere a PIB-ului, acestea vor putea, de asemenea, să rănească producătorii americani de ulei de șist pe termen lung - care, conform estimărilor, au nevoie de prețurile petrolului să depășească 60 USD până la echilibru - și să conducă la investiții asociate mai mici. Prețurile mai scăzute ale petrolului vor afecta, de asemenea, negativ rentabilitatea companiilor energetice din SUA, precum Exxon, Chevron etc. (În legătură cu resursele de șist din America de Nord, a se vedea articolul: Shale Oil .)
China
Deși China este pe cale să devină cel mai mare importator de petrol și depinde de importurile de petrol pentru 60% din consumul său, beneficiile scăderii prețurilor petrolului în China nu au fost la fel de extinse precum se așteptau principal datorită creșterii impozitelor pe petrol. produse. Au existat, de asemenea, îngrijorări cu privire la perspectivele de creștere mai reduse și la încetinirea bunurilor imobiliare, în care se investesc majoritatea averii gospodăriilor, ceea ce a dus la creșterea economiilor gospodăriilor. De asemenea, unul dintre motivele pentru scăderea prețurilor petrolului este cererea mai mică din China, unde temerile de deflație au dus la reducerea cantității de rezerve pe care băncile trebuie să le dețină. Guvernul chinez a utilizat, de asemenea, această scădere recentă a prețurilor petrolului pentru a-și crește rezervele strategice de petrol. Astfel, prețurile mai mici vor îmbunătăți cu siguranță excedentul de cont curent al Chinei și costurile mai mici pentru întreprinderi, dar nu este probabil să aibă un impact major asupra economiei chineze din cauza altor probleme structurale mai profunde din economie.
Japonia
Scăderea prețurilor petrolului ar trebui să conducă la o îmbunătățire semnificativă a deficitului comercial al Japoniei, dat fiind faptul că Japonia importă cea mai mare parte a uleiului pe care îl consumă. În timp ce scăderea prețurilor ar trebui să crească semnificativ profiturile corporative și să stimuleze veniturile gospodăriilor, totuși, aceasta a fost compensată într-o oarecare măsură de deprecierea yenului față de dolar. Mai mult decât atât, prețurile petrolului mai mici vor scădea inflația, ceea ce va face ca obiectivul Băncii Japoniei să fie mai dificil de realizat. Pe de altă parte, sectorul energetic al Japoniei este probabil să beneficieze, deoarece utilizează centralele petroliere pentru a compensa capacitatea pierdută datorită închiderii reactoarelor nucleare și incapacității acestora de a transmite costurile mai mari pentru consumatori. (Pentru lectură aferentă, consultați articolul: Strategia Japoniei de a-și remedia problema de deflație .)
Linia de jos
Deși prețurile mai mici ale petrolului sunt întotdeauna binevenite de consumatori, impactul global al scăderii prețurilor la petrol este mult mai dificil de interpretat, deoarece multe țări depind de petrol ca sursă majoră de venituri, iar prețurile mai mici afectează economia. Prețurile mai mici ale petrolului ar putea însemna, de asemenea, o economie globală slabă, care ar putea depăși mai mult decât avantajele prețurilor petrolului mai mici.
