În ciuda tendinței sale de a fi scapată, abrogarea Legii Glass-Steagall a fost, cel mult, un contribuabil minor la criza financiară. În centrul crizei din 2008, au fost în valoare de aproape 5 trilioane de dolari din împrumuturi ipotecare practic fără valoare, printre alți factori. Deși abrogarea a permis băncilor mult mai mari, nu poate fi acuzată de criză.
De ce Glass-Steagall nu este (în întregime) de vină
Întrucât creditorii nebancari au generat majoritatea covârșitoare a creditelor ipotecare subprime, iar cumpărătorii a peste jumătate dintre ei în cei 10 ani care au dus la criza din 2008 nu au fost bănci - comerciale sau de investiții - ci Fannie Mae și Freddie Mac, arătând cu degetul către acest regulament bancar special nu este justificat.
Unii susțin că abrogarea Legii Glass-Steagall din 1933 a cauzat criza financiară, deoarece băncile nu au mai fost împiedicate să funcționeze atât ca bănci comerciale, cât și ca bănci de investiții, iar abrogarea a permis băncilor să devină substanțial mai mari sau „prea mari pentru a eșua”. Cu toate acestea, criza s-ar fi întâmplat chiar și fără abrogarea Glass-Steagall. Unii susțin că ar fi putut fi la o scară mai mică și că ar putea fi adevărat, dar abrogarea a fost doar una dintre multe paie care au rupt spatele proverbial al cămilei.
Cheie de luat cu cheie
- Abrogarea Legii Glass-Steagall, care permite băncilor să devină și mai mari, ar putea fi considerată un factor al crizei financiare din 2008. Cu toate acestea, este doar unul dintre mulți factori care au contribuit la topirea pe piața locuințelor. Practicile de creditare fără scrupule au contribuit mult mai mult.
Valorile mobiliare subprimate de subprime și impozitarea lor inevitabilă
Glass-Steagall s-a aplicat băncilor și, deși multe dintre instrumentele financiare derivate au fost create și vândute de către bănci, ipotecile subprime - activele de bază ale instrumentelor derivate - au fost inițial emise de creditorii nebancari, iar aceste împrumuturi inițiale nu ar fi fost împiedicate. de Glass-Steagall. În plus, băncile de investiții precum Lehman Brothers, Bear Stearns și Goldman Sachs, care au fost toți jucătorii importanți în derularea ipotecilor subprime, nu s-au încumetat niciodată în activități bancare comerciale. Erau bănci de investiții, așa cum fuseseră înainte de revocarea Glass-Steagall.
Cauza principală a crizei financiare a fost anularea creditelor ipotecare subprime. În centrul acestei probleme se află Departamentul pentru Locuințe și Dezvoltare Urbană (HUD), care a impus Fannie Mae și Freddie Mac să cumpere ipoteci mai „accesibile” pentru a încuraja creditorii să acorde împrumuturi pentru împrumutați cu venituri mici și minoritare.
Lipsa cerințelor pentru creditele ipotecare a determinat o mulțime de oameni să obțină credite ipotecare pe care nu și le-au putut permite, ceea ce face ca implicitele la scară mare să fie inevitabile.
Pentru a îndeplini obiectivele HUD, creditorii au început să instituie politici cum ar fi renunțarea la orice cerință pentru o plată în avans și acceptarea prestațiilor de șomaj ca sursă de venit calificată. (Din nou, majoritatea acestor creditori au fost creditori ipotecari privați, nu bănci, astfel încât Legea Steagall-Steagall nu se aplica pentru ei).
Au existat o serie de factori care au contribuit la criza financiară, iar vinovăția parțială poate fi atribuită dereglementării. Abrogarea Legii Glass-Steagall, cu toate acestea, a jucat cel puțin un rol minor în criză.
