DEFINIȚIA valorilor mobiliare legate de inflație
Titlurile asociate inflației (CIPS), denumite și obligațiuni legate de inflație, sunt titluri cu venituri fixe care au o rată de cupon care este indexată la inflație. Pe măsură ce randamentele obligațiunilor se ajustează lunar, acestea furnizează un venit care răspunde rapid la schimbările inflației.
BREAKING DOWN Titlurile corporative legate de inflație
Titlurile legate de inflație pot oferi investitorilor o anumită protecție a inflației, cum ar fi titlurile protejate de inflație ale Trezoreriei (TIPS) - a căror principală a obligațiunilor variază în funcție de inflație. De asemenea, oferă o diversificare suplimentară, deoarece au o corelație scăzută cu alte clase de active și pot reduce sensibilitatea sau durata dobânzilor unui portofoliu de obligațiuni, deoarece acestea sunt de obicei oferite cu scadențe de cinci până la zece ani. Cu toate acestea, există un compromis. Când inflația este scăzută, CIPS produce randamente sub medie în comparație cu obligațiunile corporative tradiționale.
Rata cuponului - care poate avea un plafon și poate fi parțial plutitoare - este de obicei aliniată la o măsură stabilită a inflației, cum ar fi indicele prețurilor de consum și este actualizată lunar. De exemplu, avem o obligațiune corporativă legată de inflație cu o rată de cupon de 5.000% și o valoare nominală de 1.000 $. Când a fost cumpărat, deținătorul obligațiunii ar primi 50 de dolari pe an în plăți. Dacă, din cauza inflației, deținătorii de obligațiuni ar trebui să primească 75 de dolari pe an, atunci rata de cupon trebuie să crească până la 7.500% (7.500% x 1.000 $ = 75 $).
Valorile mobiliare legate de inflație nu sunt mainstream
Majoritatea CIPS sunt emise de instituții financiare. Deoarece majoritatea acestor probleme sunt mici, este greu pentru investitorii de retail să găsească oferte CIPS - decât dacă lucrează cu un broker specializat de obligațiuni. Și în timp ce CIPS oferă investitorilor cu randamente nominale mult mai mari, ei expun investitorilor la același risc de credit, risc de rată a dobânzii și risc de neplată ca obligațiunile corporative obișnuite.
