Apel acoperit vs. apel regulat: o imagine de ansamblu
O opțiune de apelare este un contract care oferă cumpărătorului sau deținătorului un drept de a cumpăra un activ la un preț predeterminat până la sau la o dată prestabilită. O opțiune de apel este utilizată pentru a crea mai multe strategii, cum ar fi un apel acoperit și un apel gol.
Cheie de luat cu cheie
- O opțiune de apelare este utilizată pentru a crea mai multe strategii precum un apel acoperit sau o opțiune obișnuită de apel scurt. O strategie de apel gol este deasemenea primele primite. Investitorii în poziții de apel nude cred că pe termen scurt, activul de bază va fi neutru.
Apel acoperit
Un apel acoperit este o strategie de opțiuni care constă în vânzarea unei opțiuni de apel care este acoperită de o poziție lungă în activ. Această strategie oferă protecție dezavantajului asupra stocului, generând în același timp venituri pentru investitori.
Apel regulat
Pe de altă parte, o opțiune obișnuită de apel scurt sau un apel gol este o strategie de opțiuni în care un investitor vinde o opțiune de apel. Spre deosebire de o strategie de apel acoperită, dezavantajul unei strategii de apeluri goale este doar prima primită. Un investitor într-o poziție de apel dezbracat consideră că activul de bază va fi neutru de suportat pe termen scurt.
Un apel acoperit oferă protecție dezavantajului asupra stocului și generează venituri pentru investitor.
Apel acoperit vs. Exemplu de apel regulat
De exemplu, să presupunem că un investitor are 500 de acțiuni de stoc de DEF la 8 USD. Acțiunea se tranzacționează la 10 dolari, iar investitorul este îngrijorat de o posibilă scădere a prețului în șase luni. Investitorul poate vinde cinci opțiuni de apel împotriva poziției sale lungi de acțiuni. Să presupunem că vinde cinci opțiuni de apeluri DEF cu un preț de grevă de 15 USD și o dată de expirare în șase luni.
Dacă prețul acțiunii rămâne sub prețul de grevă, el ar păstra toată prima pe opțiunile de apel, deoarece acestea ar fi inutile. El ar mai profita dacă acțiunile cresc peste 15 dolari, pentru că este lung de la 8 dolari. Întrucât investitorul are opțiuni de apeluri scurte, este obligat să livreze acțiuni la prețul de grevă la sau până la data de expirare, dacă cumpărătorul apelului își exercită dreptul.
Pe de altă parte, să presupunem că un alt investitor vinde o opțiune de apel pe DEF cu un preț de grevă de 15 dolari, expirând săptămâna viitoare. Ea se află într-o poziție de apel gol; teoretic, are un potențial dezavantaj nelimitat. Recompensa ei pentru asumarea acestui risc este doar prima pe care a primit-o.
